鲁达 
帝龙文化（002247）2018年半年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
(一)报告期内总体经营情况
重大资产重组完成后，公司在资源配置方面逐步向文化产业倾斜，有计划地实施向泛娱乐文化发展的战略转型。在建筑装饰贴面材料业务收入增长放缓、盈利下降的情况下，泛娱乐文化业务保持了良好的发展势头，公司报告期内的营业收入和净利润较去年同期仍实现了大幅增长。2018年上半年，公司实现营业总收入185,061.11万元，较去年同期增长57.11%,实现归属于上市公司股东的净利润31,173.04万元，较去年同期增长52.63%。
(二)泛娱乐文化业务运营情况
报告期内，公司泛娱乐文化业务收入和利润较去年同期实现大幅增长。2018年上半年，公司泛娱乐文化业务营业收入135,610.43万元，较去年同期增长97.77%;营业成本100,887.96万元；泛娱乐文化业务收入占公司营业总收入的比例达到73.28%,泛娱乐文化业务利润成为公司利润的主要来源。
1、移动单机游戏业务盈利稳定
公司的移动单机业务涉及捕鱼类、消除类、动作类、飞行射击类、跑酷类、策略塔防类等休闲娱乐游戏类型，报告期内发行了近35款移动单机游戏。报告期内，公司基于游戏精品化的经营策略，对移动单机游戏的业务结构进行调整，减少代理联运发行游戏的数量，加大自研游戏的比重。报告期内，公司发行了《永不言弃3:世界》、《二十四小时》、《疯狂捕鱼》等精品游戏；其中《永不言弃3:世界》受到安卓各渠道游戏编辑的一致认可，在游戏上线当天获得包括华为、vivo、oppo、酷派、联想、魅族、金立、应用宝、百度、小米、4399、努比亚、360、TapTap、九游、bilibili、好游快爆等众多渠道的强烈推荐，被硬核联盟评为2018年5月份唯一明星产品。自研游戏或者独代产品在游戏品质、变现方式、用户口碑、发行品牌建设、用户收益等方面较代理产品更加可控且具备优势，公司将在支付通道、广告变现等运营方面集中资源支持自研和独代产品。2018年上半年，公司移动单机游戏业务营业收入29,109.29万元，营业成本11,218.32万元。
2018年下半年，《布林机》、《阿里消消乐》、《奥特酷跑》、《无限大乱斗》、《摸金校尉》、《猫咪物语》(上述游戏名为暂定发行名，以最终发行上线的游戏名称为准)等游戏计划陆续上线运营。
2、移动网络游戏发行业务竞争力增强
公司今年继续加大移动网络游戏业务投入，通过打造精品游戏、加大独代游戏数量、积极部署H5游戏市场等，移动网络游戏发行业务的竞争力持续增强。报告期内，公司上线发行移动网络游戏共10款，包括《浴血长空》、《次元召唤师》、《仙魄》、《传奇来了》等多款网游产品。其中，空战类型网游产品《浴血长空》上线7个月全平台下载量超过3000万、每日活跃用户达到35万，获得行业媒体颁发的最具成长力移动游戏奖。2018年上半年，公司移动网络游戏发行业务营业收入10,612.83万元，较去年同期增长380%。
下半年，公司计划推出《茗心录》、《大主宰》、《梦想动物小镇》、《凡人修仙传》、《修真世界》(上述游戏名为暂定发行名，以最终发行上线的游戏名称为准)等多款精品手游。其中，国内首款茶拟人二次元女性向卡牌手游《茗心录》测试数据优异，获得阿里云颁发的最佳期待新游奖。
3、广告推广业务发展迅猛
报告期内，公司移动广告代投放业务迅猛发展，推动了公司广告推广业务的持续高速增长。2018年上半年，公司广告推广业务营业收入95,358.45万元，较去年同期增长了172.79%。公司下属从事广告代投放业务的子公司天津点我成为腾讯广点通2018年核心代理商，并被腾讯评为社交广告KA渠道金牌服务商。
4、泛文化娱乐全产业链布局持续推进
报告期内，公司继续推动泛文化娱乐全产业链布局。公司认购苏州诚美真和管理咨询合伙企业(有限合伙)份额4,900万元、受让芒果次元(珠海)股权投资基金(有限合伙)份额30,000万元，希望借助专业投资机构的专业优势和风险控制能力，向具有良好成长性和发展前景的泛文化行业企业进行投资；公司成立了专门的子公司开拓动漫业务；影视剧投资业务也在积极推进当中。
(三)建筑装饰贴面材料业务
2018年上半年，全球经济遇到的风险和困难逐步增多，特别是美国推行的贸易保护主义使得地区间的贸易摩擦升级，贸易争端加剧，扰乱了正常的国际贸易秩序。上半年我国经济形势整体保持稳健，经济增长、通胀和就业较为平稳。但受房地产调控、金融去杠杆、货币和信用紧缩、环保风暴等因素的影响，行业竞争加剧，企业发展面临的不利因素增多。
面对复杂的国内外经济形势和行业环境，报告期内公司围绕年度经营计划，各子公司、事业部坚定执行绩效考核规划，群策群力，保持了收入的相对稳定，2018年上半年公司建筑装饰贴面材料业务实现营业收入49,097.60万元，较上年同期增长0.33%,但受原辅、化工材料涨价、环保要求煤改气以及设备技改等因素导致成本费用较大幅度上升，报告期内加大研发投入等因素影响，盈利水平持续下降。具体开展工作及成效有：
1、提升品牌形象和影响力
面对当前严峻的市场形势，公司组建专门的品牌宣传策划推广团队，聘请专业的广告策划设计公司，全面改善提升企业品牌宣传策划。上半年，公司推出了全新市场宣传推广主题—"hello",以"懂花色，更懂中国"为口号，以"TOP"系列产品为主导，陆续对品牌宣传片、产品宣传册等企业VI项目进行了重新策划制作，以新姿态、新面貌、新定位向市场展示新形象，以设计为驱动，以创造客户价值为基础，成为提供"系统化解决方案"的装饰纸行业领导者，进一步扩大"帝龙"品牌影响力和市场认知度。
2、加大技术改造投入
企业只有通过不断的技改升级，加快产品结构调整，生产出适销对路的高质量、高性能产品，才能实现长足发展。今年以来，公司继续加大技改投入，通过设备更新、技术升级提升产品质量，延伸市场发展空间，为公司发展注入新活力。
上半年，已基本完成浸渍纸项目的厂房搬迁和设备改造升级项目，同时新增多条装饰纸生产线。
3、坚持提升科技创新水平
为提高产品竞争力，公司进一步充实技术研发队伍，加强新工艺、新产品的开发研究和应用，围绕生产工艺、产品性能、品质等进行研发设计。
二、公司面临的风险和应对措施
(一)泛娱乐文化业务
1、管理风险
公司游戏和广告业务规模快速增长，对公司运营管理、内部控制、资金管理等都提出了更高的要求，如果不能相应提升管理能力和水平、进行有效管控、合理安排资金收支，未来的发展可能会受到限制，经营和财务状况可能会受到不利影响。
2、人才流失风险
人才是文化企业的核心资产，如果公司无法对核心人才进行有效激励和管理而导致核心人员的怠工、离职，将会对业务发展造成不利影响。同时随着业务规模的不断扩大，如果不能通过自身培养或外部引进获得足够多的核心业务人员，可能导致核心人才不足，给经营运作带来不利影响。
3、投资风险
公司通过投资扩大业务规模、扩展泛娱乐文化产业链，有计划的实施向泛娱乐文化的战略转型。如果不能很好的选择投资方向、投资标的，或者投资后如不能做好内部业务整合、管理整合和文化整合，将会影响公司投资价值的实现，并有可能对公司业绩产生负面影响。
4、监管政策风险
近年相关监管部门逐渐重视行业的健康发展，针对游戏研发、出版、运营实行较为严格的资质管理及内容审查等监管措施，相继出台了一系列政策法规。如果公司在未来不能达到新政策的要求，将对持续经营产生不利影响。目前，国产网络游戏版号申请、内容审查备案处于暂停状态，如果短时间不能放开，公司后续游戏上线计划将会受到影响。
(二)建筑装饰贴面材料业务
1、宏观经济及行业政策调整风险
公司产品主要应用于地板、家具、橱卫、门业、建筑工程等装饰装潢领域，产品的市场需求与国家行业政策导向密切相关。建筑装饰行业与政府的投资力度及国民经济的发展息息相关，国民经济周期性波动将影响到公司产品的市场需求，进而影响收入和盈利能力的稳定性。
2、原材料价格波动风险
原纸、三聚氰胺等公司生产所需的主要原材料的价格存在较大不确定性，造成公司在存货管理、采购策略及成本控制方面难度加大，进而影响公司总体经营和盈利能力的稳定性。
3、市场竞争的风险
装饰材料行业的市场需求趋于放缓、消费升级，虽然公司在规模、技术等方面居同行领先，但公司如果不加快创新，提高产品品质，将可能失去在行业内的竞争优势，同时激烈的市场竞争可能引起产品降价，进而影响公司产品利润率。
4、环保政策调整风险
近年来，公司不断加大环保投入，严格执行国家有关安全、环境保护方面的法律、法规。随着国家对环保治理的不断深入，未来对工业企业的环保要求将更为严格，环保标准提高、政策的调整可能使公司继续追加环保投入，进而影响经营成本。
三、核心竞争力分析
(一)泛娱乐文化业务
1、渠道体系化建设，发行能力突出
公司一直以目标用户精准定位、多渠道推广为核心，不断加强对发行渠道领域的精心培育和持续投入。
依托良好的项目管理、渠道管理经验，公司持续优化渠道合作流程，建立渠道评级、数据统计、产品投放效果评估及持续优化机制，有效提高移动游戏产品的推广效果，形成了覆盖多种渠道类型的合作体系，帮助游戏开发商完成游戏产品的用户拓展及变现。公司与线上渠道(如百度、腾讯、阿里游戏、苹果、360、UC九游、今日头条、当乐等)以及手机厂商(华为、VIVO、OPPO、小米、联想、三星、硬核联盟等)均建立了良好的合作关系。
2、移动游戏研发与发行相结合的模式
基于对移动游戏未来发展趋势的理解与丰富的发行经验，公司坚持自主研发与代理发行相结合的模式。良好的渠道合作关系让公司能够及时了解到游戏玩家最新的需求与偏好，有效保障了游戏产品的开发设计与制作符合市场需求，促进移动游戏研发能力的提升。近年来，公司不断加大IP及定制产品的投入及储备，为公司在移动网络游戏的发展奠定了基础。
3、丰富的发行运营经验
公司建立了涵盖游戏引入、端口接入、渠道推广、支付支持、客户服务等较为完善的服务体系。公司具备较为完善的用户行为统计和分析系统，可对游戏产品的付费行为、游戏操作行为等数据进行统计，通过对用户行为的分析，总结出不同渠道用户的行为与质量情况，进一步考虑对各个渠道的资源分配或增加更多有潜质的发行渠道；公司通过观察运营指标、把握运营节奏、合理定价，策划线上或线下运营活动以完成促销工作，提高用户粘性、增加游戏产品营收。丰富的发行运营经验使得公司发行的游戏产品能够维持较长的生命周期。
4、专业高效的游戏引入机制
基于对移动游戏市场的发展趋势、游戏玩家的需求变化、移动游戏开发商的产品研发动态及趋势等因素的密切关注与深刻理解，公司对所代理发行游戏产品市场表现的判断能力不断提升，游戏发行运维经验不断积累。公司建立了一套完整的移动游戏产品引入流程，涵盖市场调研、策略制定、研发商接洽、游戏评测及签约等各个阶段，成为公司游戏代理发行业务稳定发展的重要保障。
(二)建筑装饰贴面材料业务
经过多年发展和积累，公司装饰贴面材料业务已在行业内树立了一定的品牌知名度，"帝龙及图"商标被认定为驰名商标，有丰富的产品线，在行业内的规模及在下游客户主要聚集地设立子公司的全国性区域布局相比同行竞争优势明显。同时，公司拥有完善的研发体系和较强的自主创新能力，凭借多年的研发投入及技术积累，公司的技术水平、工艺水平、设计能力在国内同行业中均居领先地位。报告期内，公司建筑装饰贴面材料业务的核心竞争力未发生重大变化，关键管理团队及核心技术人员稳定。