鲁达
主编 | 柏亮 于百程
作者 | 李昕 陈宥汐
排版 | 关俞霖
一、信创成长型公司基本情况
（一）北京和广东等地信创建设出现聚集效应
（二）中等规模企业占比超65%
（三）发展期企业占比高
（四）国央企占比近20%
二、信创成长型公司业务领域
（一）软件类产品或服务需求较高
（二）不同地区产品偏好有所不同
三、信创成长型公司资本及融资情况
（一）注册资本差距大，总体偏低
（二）上市公司持有57家股权
（三）融资手段多样化，17家拟上市
四、结语
导语
信创产业是我国数字经济发展的基础，也是“新基建”的重要内容。作为“十四五”规划发展“科技自立自强”目标的重要抓手，信创产业在相关政策引导和行业推广下，构建起国产化的信息技术生态体系，将为制造强国和网络强国战略实施提供更强的技术与产业支撑。
由“核高基”起步到党政、金融、电信等领域推广，信创产业迅速发展落地离不开我国具有自研能力的科技厂商积极参与。近年来，随着信创建设不断深入，生态不断壮大，参与者类型出现多元化，由早期的大型科技集团逐渐扩容至细分领域成长型公司。
为更全面地了解现状，零壹智库、数字化讲习所继2021年以来，，连续两年对信创上市公司和信创成长型（注：非上市）公司相关产业链进行跟踪调研，发布了《中国信创上市公司全景报告（2021）》《106家A股信创上市公司2022年中业绩报告》以及《中国信创非上市公司全景报告（2021）》等报告。
本篇报告基于前述研究，根据工信部、信创工委会、金融信创实验室以及各省信创产品资源池等公开信息整理出266家公司名单。文章将结合名单跟踪信创成长型公司最新动态，围绕其基本情况、产品状况以及发展状况等维度进行分析，需要说明的是，文中数据统计截至2023年1月10日。
01
信创成长型公司基本情况
（一）北京和广东等地信创建设出现聚集效应
自“十四五”规划将“科技自立自强”作为发展战略以来，我国出台了一系列扶持政策，自上而下地推动信创产业发展。根据《中国信创产业政策普查报告（2022）》显示，截至 2022 年 10 月底，中央及全国各地方政府共发布信创相关政策 166 条。
其中，中央层面政策 共35 条，涉及重点在于完善数字基础设施、打造数字政府、助力企业数字化转型和保障数据安全等；地方层面政策共131条，主要工作在于建立健全网络安全、数据安全、个人信息保护等相关技术能力体系，切实保障数据安全、经济安全。
结合当地经济情况和科技发展需要，地方信创建设在政策扶持下出现了集聚效应。2022年度，从省份来看，信创成长型公司分布在17个省（注：含自治区、直辖市，下同），5家及以上的省有9个。其中北京以77家居于榜首，占整体的28.95%；之后依次是广东、江苏、上海以及福建，均超过10家。
与2021年度相比，信创成长型公司仍保持在北上广苏等地区集中的趋势，主要是因为这些省具有经济环境较好、人才集中度高以及政策支持力度较大等优势。
但与之前不同的是，江苏相关企业数量在2022年一跃超过上海，或因为无锡市政府以及长三角信创协会提供信创成果输出的平台，并配合奖励，如无锡市政府对软件产品入围国家信创目录、省信创图谱的分别给予最高不超过20 万元、10 万元的一次性奖励。
图1：信创成长型公司省份分布
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
注：仅展示信创成长型公司数量在5家及以上的省份。
从城市层面来看，2022年信创成长型公司超过5家的城市共11个。虽然北京于2021年和2022年保持信创成长型企业数量优势，但增速放缓。
根据判断，自疏解北京非首都功能和国企改革三年行动实施方案（2020-2022年）以来，中国电子集团（简称“中国电子”）等多家央企总部搬离北京，落地上海、深圳等地。随着总部迁移，相关下属公司地址后继可能出现传导性影响。
除本身为直辖市的榜首北京市外，在省级层面集聚的地区内部也存在市级的集聚。2022年，公司数量排名第二的广东，其大部分集中在广州（48家）和深圳（9家）。江苏的情况也较为类似，南京、苏州和无锡的信创成长型公司占到全省近九成。
图2：信创成长型公司城市分布
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
注：仅展示信创成长型公司数量5家及以上的城市。
（二）中等规模企业占比超65%
在有关部门政策扶持下，一批具备自主研发能力的机构纷纷设立了团队、部门或者独立公司，使得我国核心技术产业链接连突破“封锁”。
近年来，基于“信创”概念和建设需求不断升温，参与方由大型企业向中小型企业扩展。中小型公司正在成为信创产业的主力军。通过数据，我们能清晰地验证上述趋势，2021年和2022年，信创成长型公司中员工规模为50至499人的皆超过65%。
根据不完全统计，2022年度，28家信创成长型公司员工规模较大，人数在1000人以上，包括文思海辉智科科技有限公司、长江存储科技有限责任公司、新华三技术有限公司、北京百度网讯科技有限公司（下文简称“百度网讯”）、浩鲸云计算科技股份有限公司和中国银联股份有限公司等。
另外，在技术密集型企业，研发人员水平和数量是衡量公司的核心竞争力标准之一。根据调研，信创成长型公司研发人员占比大多在60%以上，
图3：信创成长型公司员工人数规模分布
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
（三）发展期企业占比高
从266家信创成长型公司成立年限来看，处于发展期的企业占比最高。
根据零壹智库、数字化讲习所不完全统计，成立5-15年和15-25年的公司分别为132家和81家，占比分别为49.62%和30.45%。这部分公司基本处于发展阶段，占比较高，说明信创行业成长型公司的主力由已步入相对稳定发展阶段的公司组成。
相较于发展阶段公司，5年以下的初创公司和成熟期公司占比较少，分别为13.53%和6.39%。
其中，初创期公司共36家，包括蚂蚁集团全资子公司北京奥星贝斯科技有限公司（下文简称“奥星贝斯”）等。这类公司尽管成立时间较短，但大多具有由集团或者母公司独立拆分而新设，技术能力有长期的沉淀。
成立25年以上的成熟期公司共17家，占比6.39%，相对较少。其中成立30年以上的共5家，例如成立于1987年的华为技术有限公司（下文简称“华为技术”）以及成立于1989年的中国电子等。这些公司发展成熟，规模较大，旗下拥有多家子公司。
图4：信创成长型公司成立年限分布
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
（四）国央企占比近20%
自“十四五”规划提出“把科技自立自强作为国家发展战略支撑”以来，我国加速关键领域常态化、高质量国产化替代。例如，党政领域信创在2020年至2022年的三年建设中已经取得阶段性成果。接下来央国企接棒，在未来5年内逐家落实信创规划任务，发挥科技创新国家队的重要作用。
习近平总书记强调，国有企业特别是中央所属国有企业，一定要加强自主创新能力，研发和掌握更多的国之重器。央国企背景在信创类高技术企业中是强大的支持和推进力。
根据零壹智库、数字化讲习所不完全统计，2022年度，在信创成长型企业中，央企（3家）和国企（50家）的数量占比合计为19.92%。该类企业一般具有成立年限较长、注册资金较多、员工规模较大等特点，并且在融资方面更具多样性。
值得一提的是，近年来，以中国电子、中国电科等为代表的央国企通过拆分或者投资布局信创，搭建产业生态。
像中国电子拥有从芯片（飞腾）、操作系统（麒麟软件）、中间件（中国软件）、数据库（武汉达梦）、整机（中国长城）到应用系统的国内最完整的自主先进产业链。而中国电科通过子公司太极股份间接持有普华软件（操作系统）、人大金仓（数据库）和金蝶天燕（中间件）。
图5：信创成长型公司国央企占比
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
02
信创成长型公司业务领域
（一）软件类产品或服务需求较高
信创成长型公司中，提供软件类产品或服务占比高于硬件类。其中，软件类产品更具多样性，市场规模和盈利空间较大；硬件类产品进入门槛较高，市场格局较为稳定。值得一提的是，在信创建设中，前期建设往往以应用软件为主，主要是因为相关产品比较成熟，其替代和迁移成本较低。
根据零壹智库、数字化讲习所不完全统计，2022年度，应用软件类产品或服务（包括OA等办公软件、ERP等业务软件以及相关解决方案等）占比最高，达34.59%。基础软件类（包括操作系统、数据库、中间件等）为67家，占比25.19%。信创基础硬件类（包括整机、芯片、存储器、网络设备、固件和外设等）为55家，占比20.68%。
另外，主要产品为信息安全产品的公司共32家，占比12.03%。云计算产品主要包括云基础设施、私有云、公有云和混合云平台，主要产品为云计算产品的公司为17家，占比6.39%。除此之外，有3家公司同时经营多产品，分别为华为技术、金蝶天燕和中科可控信息产业有限公司。
从细分项来看，主要产品为系统集成和中间件的公司较少，部分公司已通过主营系统集成的仅有长城计算机软件与系统有限公司（下文简称“长城软件”）、北京太极信息系统技术有限公司（下文简称“太极信息”）以及北信源系统集成有限公司（下文简称“北信集成”）共3家，主营中间件的仅有山东中创软件工程股份有限公司（下文简称“中创软件”）和成都思瑞奇信息产业有限公司（下文简称“思瑞奇”）共2家。
成长型公司中部分公司当前资金和人员规模均不大，或者本身是主营其他行业的产品，这类公司进入信创产业从软件类产品入手则较为容易，门槛相对较低，也能更好地和原其他行业的产品和经验进行融合。
图6：信创成长型公司产品类别（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
（二）不同地区产品偏好有所不同
随着信创产业在我国的落地发展，信息技术越来越成熟，各地出台多部信创相关政策。尽管大方向一致，但由于各地要素禀赋的差异，各地的侧重点有所不同。
以北京市、上海市、广东省和江苏省为代表的省份/直辖市，经济较为发达，技术水平高，将信创高效服务于政务、金融和实业等多领域作为发展目标。而以安徽省、河南省和福建省为代表的省份，地大物博，适合完善数字基础设施，则将信创软硬件作为信创产业发展重点。
在信创成长型公司主要集聚的四个地区，即北京市、广东省、江苏省以及上海市，由于其空间集聚带来的时间、技术等集聚，从而导致产品集聚，其产品偏好呈现出不同的特征。
2022年，北京市信创成长型企业主营产品为基础硬件、基础软件、应用产品、云计算和信息安全的公司分别为14家、22家、18家、7家和16家，占比分别为18.18%、28.57%、23.38%、9.09%和20.78%。对比整体水平而言，该地信创成长型企业基础软件和信息安全产品占比较高，应用产品占比偏低。
广东省和上海市产品偏好情况较为类似。
2022年，在信创成长型公司中，广东省主营产品为基础硬件、基础软件、应用产品、云计算和信息安全的公司占比分别为19.30%、21.05%、56.14%、3.51%和0.00%。上海市主营产品为基础硬件、基础软件、应用产品、云计算和信息安全的公司占比分别为16.67%、16.67%、46.67%、6.67%和13.33%。
这两个地区的突出特点是应用产品占比较高，尤其是广东省。这两个地区的应用产品占比高，表现出布局信创产业时间较短的公司占比偏高。
江苏省主营产品为基础硬件、基础软件、应用产品、云计算和信息安全的公司占比分别为19.05%、26.19%、33.33%、4.76%和16.67%。该地区信息安全类产品占比较高。
图7：不同地区信创成长型公司产品类别
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
从信创产业链角度来看，信创成长型公司集聚的四个地区已经形成了较为完整的信创产业链，从基础的软硬件到信息安全产品、云计算产品以及应用类产品均有所布局。
这些地区在信创建设方面具有超前意识，这离不开当地政府的支持。随着政策红利的释放，当地企业积极参与自主研发，随后相关信创行业组织和产业园区纷纷设立。
根据零壹智库、数字化讲习所不完全统计，截至2022年上半年，北京市和广东省同为信创园区最多的地区；截至2022年12月，广东省和北京市分别为信创行业组织最多的第一位和第二位。
表1：北京市、上海市、广东省和江苏省主要信创成长型公司
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
03
信创成长型公司资本及融资情况
（一）注册资本差距大，总体偏低
根据不完全统计，从信创成长型公司注册资本来看，整体差距较大并且水平偏低。与2022年度，注册资本在0.5亿元以下、0.5至1亿元、1至2亿元、2至5亿元、5至10亿元、10至100亿元以及100亿元以上的公司占比分别为42.11%、23.68%、10.53%、12.41%、5.64%、3.38%和2.26%。
可以看出，注册资本在1亿元以下的公司占比高，说明信创成长型公司注册资本规模整体偏低，注册资本最低的广州光点信息科技股份有限公司（下文简称“光点信息”）为50万元。
相对来说，信创成长型公司国央企的注册资本较高，100亿元以上的长江存储、华为技术、中国电科、中国航天科工集团有限公司（下文简称“航天科工”）、中国电子和百度网讯。其中4家为国央企，其中长江存储注册资本最高，为562.75亿元。
图8：信创成长型公司注册资本分布
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
表2：信创成长型公司注册资本TOP 10
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
（二）上市公司持有57家股权
在266家信创非上市公司中，共57家公司存在上市公司持股，占比21.43%。上市公司部分持股的公司中，存在5家公司不只一家上市公司持股，如南大通用同时被东华软件（1.94%）、银信科技（1.94%）、荣联科技（1.94%）、拓尔思（1.53%）持股。友虹科技同时被博思软件（8.57%）、南威软件（5.74%）、东华软件（5.71%）持股。剩余209家无上市公司直接持股，但其中21家中二级或三级股东存在上市公司间接持股。
图9：信创成长型公司中上市公司持股情况
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
57家上市公司持股公司中，16家为上市公司全资子公司，占比为5.99%，41家为上市公司部分持股，占比为15.36%。
部分非上市子公司和其上市母公司均为信创企业，而主要产品类型不同，如北京北信源软件股份有限公司（下文简称“北信源”，300352.SZ）主要产品为安全软件，而其子公司北信集成主要产品是系统集成。
这类公司的优势在于能够适当凭借母公司在行业内的相关资源拓展市场空间，增进客户信任；另一方面也能部分利用研发方面的资源，使母公司和子公司的产品相辅相成。
表3：信创成长型公司中上市公司全资子公司名单
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
（三）融资手段多样化，17家拟上市
在266家信创成长型公司中，通过债券和公开发行股权融资的比例偏低。共有5家公司为发债企业，分别是四川长虹、航天科工、中国电子、方正集团，这5家公司具有一定的共同特征，都是成立20年以上规模较大的国央企，对应其自身偿债能力较好，故发行债券的可行性较高。
虽然是成长型公司，但部分公司也在公开股权融资上有所尝试，共13家公司在新三板或新四板挂牌交易，其中新三板5家，分别是卫星定位（870420.NQ）、金税股份（872874.NQ）、南大先腾（870716.NQ）、汇川科技（873837.NQ）以及一铭软件（831266.NQ）。
另外，在2022年，信创成长型公司中，海光信息（688041.SH）、龙芯中科（688047.SH）、星环科技（688031.SH）等8家已登录资本市场，上海复深蓝软件股份有限公司（简称“复深蓝”）、赞同科技股份有限公司（简称“赞同科技”）、北京神舟航天软件技术股份有限公司（简称“航天软件”）等17家公司正在尝试新股申报或进行上市辅导等Pre-IPO流程。
图10：信创成长型公司不同融资方式统计
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
除公开股权融资外，部分企业也引入风险投资或私募股权融资，进行了天使轮、A轮、B轮、C轮、D轮、E轮以及战略融资的公司分别为4家、16家、8家、10家、4家、2家以及53家，共计97家，占本文统计的所有信创成长型公司的36.33%，比例远高于发债和新三/四板挂牌企业。
经过C轮、D轮和E轮融资的公司，发展相对成熟，潜力较大，一般认为已经基本做好上市准备，后续将进行上市操作。
其中，完成D轮融资的上海派拉软件股份有限公司（下文简称“派拉软件”）以及完成E轮融资的江苏博云科技股份有限公司（下文简称“博云科技”）正在进行上市辅导。
整体来看，信创成长型公司由于自身注册资本相对较低，在融资方面的尝试比较多样化，但目前来看覆盖面仍有所不足，尤其是债券融资方面占比较低。信创企业对于研发方面的投入较大，故信创成长型公司的后续持续发展与扩张离不开资金的支持，拓展融资渠道将成为必由之路。
图11：信创成长型公司股权融资阶段情况
（不完全统计）
数据来源：零壹智库、数字化讲习所整理分析
代表案例：
1、 金融信创：复深蓝
复深蓝2004年在上海成立。
2006年至2007年，公司成为国内较早批次金融第三方专业测试服务商，正式进军保险行业业务系统开发。
2012年，天玑科技（300245.SZ）入股复深蓝。
公司曾于2016年在新三板挂牌，3年后摘牌布局科创板上市。
2021年，其智慧理赔监控平台入选上海市经信委发布的2021年优秀信创解决方案。
截至2023年1月，公司处于上市辅导期，辅导机构为海通证券。
自成立以来，公司专注于软件及信息服务领域，依托人工智能、大数据和云计算等技术，深耕金融科技等领域，提供智慧金融、智能云测、新零售与电商、深蓝云中心、AI与大数据等产品与服务。
公司赋能保险、银行、证券等金融机构，用户包括太平洋保险、中国平安、友邦保险、交通银行、光大证券等。
2、 金融信创：赞同科技
赞同科技于1997年成立。
公司主要服务以银行为主的金融机构，截至 2022年 6 月末，公司累计已为超过 200 家银行等客户提供了服务，主要客户分别为工商银行、广发银行、东莞银行等。
2022年1月，公司提交招股书申请在上交所主板上市。根据招股书，此次募集资金总金额为8.34亿元，主要用于柜项目更新换代建设项目、金融云平台升级改造项目、开放银行服务平台项目等。
公司主营业务分为咨询服务、软件开发及服务、运维服务等信息化服务等。
根据招股书，2019年至2021年，公司营业收入分别为8.19亿元、11.16亿元和 13.43 亿元；归母净利润分别为 5681.06 万元、1.07亿元和9245.06 万元，业绩规模相对稳定。
但2022年上半年，公司净利润为负，主要原因是受季节性收入较少、主要地区遭受疫情等影响。在此时期，公司营业收入为4.79亿元，归母净利润为-960.17万元。
公司是国家信息技术应用创新工作委员会会员单位，是金融信创生态实验室重要合作伙伴。近年来，公司积极响应金融机构的信创建设规划，与国产数据库、操作系统、云基础软件厂商进行适配和兼容性认证。
3、 航空航天信创：航天软件
航天软件于2000年由空间研究院、北京空间飞行器总体设计部等5家共同出资 1000.00 万元设立年成立。
2022年6月，公司申请在科创板上市，并于同年11月过会。
截至2022年6月底，公司旗下子公司包括航天四创、上海神软、神舟通用等9家。
航天软件是航天科技集团直接控股的大型专业软件与信息化服务公司，实际控制人为国务院国资委。
公司在支撑航天信息化建设的过程中，构建了自主软件产品（基础软件、工业软件）、信息技术服务（金审信息化服务、 商密网云服务、信息化运维服务）和信息系统集成（主要面向航天及党政军领域） 等三大主营业务。
2012 年以来，公司积极响应国家信创工程号召，参与了国家信创项目的技术攻关，服务国家重大战略需求，加大在党政军政务领域的行业应用软件开发力度，目前已形成面向诸多领域的核心行业应用软件产品线，并积极参与不同领域的信息系统建设项目。
根据招股书，2019年至2021年及2022年1-6月，公司营业收入分别为9.51亿元、9.50亿元、15.02亿元和9.02亿元，综合毛利率分别为15.23%、19.00%、18.62%和17.53%，归母净利润分别为-6173.84万元、-2429.00万元、4498.04万元和1024.07万元。
04
结语
随着国家及部分地区对于信创产业的支持与促进，各地信创产业发展态势良好，信创产业园区等建设也相继开展。相对上市公司大多更为成熟的体系来说，成长型公司中大部分企业目前规模不大，产品较为垂直，拥有较大的发展潜力和空间，因而也需要重点关注和扶持。
从信创成长型公司现状来看，大部分公司处于发展期，呈现出地区的集聚效应，在部分省市发展迅速，但发展进度不平衡，相对缓慢地区起步困难，需要资金和政策的倾斜，才能带动全面的布局和发展。
在产品方面，软件产品占比较高，是信创产业发展走向成熟和多样性的重要表现。
资金方面，大部分信创成长型公司注册资本偏低，由于研发的高投入需求，在融资方面进行了积极且有效的探索，但普及度仍有待提高。
End.