luda 我们知道会有这一天，所以向历史上最长的牛市致敬。
道琼斯工业平均指数从以前的历史高位突破了重要的心理关口，下跌了20%以上。是的，拥有123年历史的道琼斯正式进入熊市。
美国其他重要股票指数纳斯达克综合指数和标准普尔500指数在16个交易日前创下的历史最高行情下跌了19%，敲响了熊市的警钟。如果华尔街的预测正确，纳斯达克指数和标准普尔500指数也将在不久的将来跟随道琼斯指数正式进入熊市。
历史上最长的牛市结束了，最有趣的可能是它结束的原因。这是一种大约120纳米大小的病毒。(阿尔伯特爱因斯坦，Northern Exposure(美国电视剧)，新冠)尽管中美贸易战、欧洲主权债务危机、英国脱欧、伊拉克、利比亚等产油国发生内战，但暴跌市的罪魁祸首一再证明，新型病毒、熊市的发生难以预测。
为什么最近结束的牛市持续了这么久？
在深入探讨未来会发生什么之前，我认为应该反思一下为什么牛市能持续这么久。
牛市能持续这么久的原因之一是美联储鸽派货币政策。从2008年12月到2015年12月，美国中央银行将联邦基金的目标自主性(即存款机构向其他银行和信用合作社收取的隔夜贷款利率)从0%维持在0.25%。美国联邦储备制度理事会(WHO)从2015年12月至2018年12月分别9次将利率提高到25个基点，并按计划提前宣布加息。这意味着，通过美联储(WHO)，企业可以以诱人的利率获得贷款，进行大量招聘、交易和创新。
需要考虑的另一个因素是特朗普总统于2017年12月签署了30多年来最全面的税制改革法案。适度调整《减税与就业法案（Tax Cuts and Jobs Act）》个人税率，将企业最高边际企业税率从35%大幅削减到21%。由于上市公司可以持有更多的营业利润，许多公司将这些额外现金用于回购其股票，少数公司增加支付给股东的股息。
标准普尔500指数公司的股票回购金额在2018年达到了8，060亿美元。高盛10月预测，标准普尔500指数公司的股票回购金额将在2019年达到约7100亿美元。标准普尔500指数公司的股票回购金额从2012年到2017年每年达到4000亿至6000亿美元。股票回购使上市公司的海外流通股数量减少，对每股利润产生积极影响，使股票对投资者更有吸引力。
此外，不要忽视技术对股市的影响。20世纪90年代中期互联网问世后，零售买卖变得更加容易。投资者用智能手机获取财务信息，查阅报纸公报，使华尔街和散户能够公平竞争。迅速传播和收集必要信息的能力有助于投资者专注于重要的事情，而不是导致股市动荡的谣言。
新牛市的到来可能比预期的要快。
历史上最长的牛市结束是令人遗憾的，但投资者不能悲伤太久。因为从历史来看，股市只是正常的周期性调整，调整时间一般比牛市短得多。
从1950年初开始，标准普尔500指数进行了38次正式调整。官方的意思是从行情高的地方下跌至少10%以上(不会提高到最近的整数)，但不包括目前正在进行的调整(因为不知道这次调整什么时候结束或下降多少)。标准普尔500指数在过去的37次调整中，有23次持续在104天以下，也就是说，只有3.5个月(如果正在计算的话)。
更重要的是，在过去的36年里，长期的调整尤为罕见。如前所述，计算机和互联网的出现使信息在华尔街和华尔街传播变得更加容易，投资者可以专注于事实，而不会听信谣言。股市免不了恐慌，但正如我们所见，感情上的交易往往很短暂。
事实上，在过去38年里，只有3次调整，过了6个月才跌至谷底。从1983年到1984年大约用了10个月，网络泡沫和经济衰退分别用了929天和517天。
但是还没有主要金融机关的倒闭，导致了金融危机。相反，我相信这次下跌市是短期的，因为对新型冠状病毒爆发的恐慌，改变投资者对传染病的看法和反应可能比支撑金融市场容易得多。
投资者要趁低吸收利润
考虑到所有因素，从长远来看，恐怖时期低吸收好股票的机会主义投资者往往能赚大钱。
例如，由于美国人有很多时间呆在家里，Visa可能在短期内面临消费逐渐减少的问题。但是，如果我们参考经济衰退，拥有庞大竞争优势的公司很难倒闭。根据网络消费额，Visa占美国信用卡市场的53%，海外市场存在巨大的机会，吸引了银行服务区域不足的消费者从现金使用转向信用卡使用。最重要的是，Visa不是贷方，所以拖欠贷款不是什么大问题。
然后是医院运营商美国医院公司(HCA Healthcare)。最近几周，新型冠状病毒医院股价下跌了近四分之一，但这种股票可能受益于爆发。当然，我们希望医院不要被患者淹没，但在可预见的未来，新型冠状病毒测试和患者治疗将成为惯例。此外，佛蒙特州参议员桑德斯(Bernie Sanders)在民主党总统候选人提名中落后于前副总统拜登(BIDEN)，似乎不太可能在短期内进行真正的医疗改革。对美国医院来说，这是个好消息。
低风险投资者可以考虑电信领先ATT。ATT的无线用户都签署了加入计划，引进了更快的5G网络，智能手机成为了不可缺少的产品，因此该公司的客户损失率不会大幅增加。不仅如此，随着疫情的爆发，人们选择呆在家里，ATT可以受益于传统有线电视和流媒体资产。
很多优秀公司的评价下降到了很久没有看到的低水平。总之，不要再为历史上最长牛市的结束而悲伤，相反要做
该庆幸能够在下一个牛市来临之前以低价扫货。