鲁达 证券研究报告
公司简介
上海花嫁丽舍婚庆股份有限公司（以下简称“花嫁丽舍”，证券代码：833503）是一家为提供专业化的一站式婚庆礼仪服务的婚庆服务企业。公司通过自营的婚礼会所为新人提供婚礼策划与举行的全流程服务。公司将婚宴料理、场馆服务、仪式堂证婚仪式、宴会仪式、婚礼布置、婚礼服饰、婚礼造型、摄影摄像、婚礼服务团队等服务有机整合，并客户实际情况设计婚礼方案，为客户提供个性化婚庆服务。
花嫁丽舍于2015年9月9日在新三板挂牌上市，2016年3月24日转为做市交易。截至2016年6月14日，公司总股本2158万股，其中158万股是流通股，均在新三板交易。
公司亮点一站式服务体系，专业便捷高效。公司采用新颖的一站式婚庆服务体系，将婚礼策划、婚宴酒席、婚纱摄影、婚纱礼服等各环节有机整合，较大程度地满足了现代新人对婚礼的多方位需求。公司的服务模式较传统酒店的婚庆服务具有专业性强，便捷高效，性价比高等优点，符合现代婚礼消费的发展趋势。
团队稳定可靠，创新能力突出。公司拥有一支从婚礼顾问、化妆师、摄影摄像师到婚礼司仪、婚礼督导、花艺师等的完整而稳定的专业化服务团队，能够满足婚礼全过程服务的需求。同时，公司关注、跟进婚庆市场发展趋势，积极创新，独家创立了十二星座仪式堂，尝试开展了“太空婚礼”、“世界级3D全息婚礼”、“草坪婚礼”等创意婚礼，能够满足新人不断变化的婚礼需求，保持竞争优势。
品牌知名度大，潜在客户多。拥有21个“花嫁丽舍”注册商标及15个和婚礼服务内容相关的“花嫁喜铺”注册商标。“花嫁喜铺”连续多年被评为上海市著名商标，曾蝉联“中国（上海）现代婚博会”授予“最受新人喜爱的品牌”大奖，公司在上海知名度高，无形资产价值较高，有助于公司继续成长发展。市场表现交易情况：自2016年3月24日首次成交开始，总成交金额581.12万元，做市后周均换手率1.46%。公司于2016年3月24日首次发生做市转让，此后每周成交量有波动，做市后周均换手率1.46%。2016年5月1日，做市后最高周成交量为10.90万股，成交金额225.7万元。截至2016年6月14日，公司股票总成交量27.70万股，总成交金额581.12万元，做市后周均换手率1.46%。
持股股东
截至2016年3月10日，花嫁丽舍的主要股东是邓伟华、施丽君，持股比例分别为35.45%和35.51%。机构股东为上海到喜啦信息技术有限公司、上海喜匠投资合伙企业（有限合伙）、上海锐合盈智创业投资有限公司，持股比例分别为13.90%、11.82%和0.92%。
2016年3月22日，公司公告，股票转让方式自2016年3月24日起变更为做市转让。截至2016年6月14日，做市商分别为中信建投证券、申万宏源证券、国金证券、兴业证券、东吴证券和信达证券。主板相关概念股丽江旅游（002033.SZ）：公司是滇西北地区实力最强的综合性旅游集团，拥有较高品位的旅游资源优势。公司业务范围涉及旅游索道、房地产、酒店、交通和餐饮等行业的投资建设和相关的配套服务。公司旗下“丽影婚纱”从事丽江的婚庆业务。
富安娜（002327.SZ）：公司是一家中高端品牌家纺企业，主要从事以床上用品为主的家纺产品的研发、设计、生产和销售业务，公司每年专门举办婚庆发布会活动，并开展“最美新娘”评选活动为公司婚庆产品造势。
曲江文旅)：公司是在西安曲江新区管委会领导下，由西安曲江文化产业投资(集团)有限公司投资设立的大型文化旅游企业集团。公司旗下金缘阁婚庆主题酒店，集中国传统婚礼和西式婚礼筹办的“爱情谷婚庆基地”。财务数据透视
根据2015年年报，花嫁丽舍公司的主营业务是为新人提供一站式的婚庆礼仪服务，具体包括提供婚庆策划、场馆仪式、婚宴料理、摄影摄像、司仪化妆等服务。2015年全年公司实现营业收入2.00亿元，同比增长116.75%，归母净利润2414.88万元,同比增长388.06%，经营活动现金净流量5386.32万元，同比增加69.97%。
报告期间公司营业收入同比增长116.75%，主要是因为新开的分店业绩优秀，对营业收入贡献大；同时，公司在婚礼淡季探索宝宝宴、商务年会等新型宴会服务，提供新的业绩来源。公司归母净利润同比增长388.06%，系通过推广个性化婚庆礼仪产品提高产品毛利率和加强日常费用的管控，使利润增长幅度大于收入增长幅度，体现了良好的经营能力。
公司经营活动现金净流量增加69.97%，主要原因是2015年公司营业收入大幅增加，销售商品收到的现金大幅增加，进而导致现金流量净额大幅增加。
点评
现代意义上的婚庆服务业进入我国不足20年，而随着人们生活水平提高，对婚礼的重视度与要求不断提高，婚庆服务业市场潜力大，前景广阔，消费需求旺盛。
花嫁丽舍属于婚庆服务行业中较为新颖的一站式婚庆服务会所，便捷专业，同时创新能力强，紧跟潮流，能够满足当代年轻人对婚礼服务的需求。同时，现在婚庆服务行业发展尚不完善，而花嫁丽舍已建立一定品牌知名度，对未来继续发展有较大的帮助。
公司网址：
联系电话：86-21-64672299
数据支持：邹文婕
新三板团队介绍：
在新三板进入历史机遇期之际，广证恒生在业内率先成立了由首席研究官领衔的新三板研究团队。新三板团队依托长期以来对资本市场和上市公司的丰富研究经验，结合新三板的特点构建了业内领先的新三板研究体系。团队已推出了周报、月报、专题以及行业公司的研究产品线，体系完善、成果丰硕。
广证恒生新三板团队致力于成为新三板研究极客，为新三板参与者提供前瞻、务实、有效的研究支持和闭环式全方位金融服务。
团队成员：
袁季（广证恒生总经理、首席研究官）：从事证券研究逾十年，曾获“世界金融实验室年度大奖——最具声望的100位证券分析师”称号、2015年度广州市高层次金融人才、中国证券业协会课题研究奖项一等奖和广州市金融业重要研究成果奖，携研究团队获得2013年中国证券报“金牛分析师”六项大奖。2014年组建业内首个新三板研究团队，创建知名研究品牌“新三板研究极客”。
赵巧敏（新三板研究团队长，副首席分析师，高端装备行业负责人）：英国南安普顿大学国际金融市场硕士，7年证券研究经验。具有跨行业及海外研究复合背景。曾获08及09年证券业协会课题二等奖。
肖超（新三板研究副团队长，副首席分析师，教育行业研究负责人）：荷兰代尔夫特理工大学硕士，6年证券研究经验，2013年获中国证券报“金牛分析师”通信行业第一名，对TMT行业发展及公司研究有独到心得与积累。
陈晓敏（新三板医药生物行业研究员）：西北大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，在SCI、EI期刊发表多篇论文。3年知名管理咨询公司医药行业研究经验，参与某原料药龙头企业“十三五”战略规划项目。
温朝会（新三板TMT行业研究员）：南京大学硕士，理工科和经管类复合专业背景，七年运营商工作经验，四年市场分析经验，擅长通信、互联网、信息化等相关方面研究。撰写大数据专题基础篇、行业篇等系列深度报告，重点研究大数据产业链、精准营销、大数据征信等细分领域。
黄莞（新三板教育行业研究员）：英国杜伦大学金融硕士，具有跨行业及海外研究复合背景，负责教育领域研究，擅长数据挖掘和案例分析。
林全（新三板高端装备行业研究员）：重庆大学硕士，机械工程与工商管理复合专业背景，积累了华为供应链管理与航天企业精益生产和流程管理项目经验，对产业发展与企业运营有独到心得。
熊斌（新三板新能源新材料行业研究员）：中国科学院广州能源研究所能源材料博士，发表多篇SCI、EI论文并拥有多项授权发明专利，拥有丰富实业从业经验，对新能源和新材料行业有深刻的认识和理解。
陆彬彬（新三板主题策略研究员）：美国约翰霍普金斯大学金融硕士，负责新三板市场政策等领域研究。
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