鲁达 转自公众号：港美股微讯（gangmeigu007）
作者：小米
港股打新中看到有些新股是有“绿鞋机制”的，这个机制一般是在招股章程中会有说明。那么，这个“绿鞋”是什么意思呢？
先来说它的起源，原来是在1963年，美国有一家公司叫做“Green shoes”的造鞋公司在IPO的时候率先使用，后来就沿用了“绿鞋”这个说法。
绿鞋也叫“绿鞋期权”，俗称为“超额配售选择权”，主要功能是主承销商在新股上市之日起30天内，可以在这个期间按照发行价比预定发行规模多发行15%的股份（最高不超过15%，一般在5%-15%这个区间）。
那我们举个例子具体讲讲绿鞋机制是怎么一回事？
新股发行的主要角色有如下几个：
【发行人】发行股份，募集资金，一般发行的80%-90%的股份都是给机构，剩余10%-20%才是给市场散户购买的
【主承销商】代理发行人股份发行工作的
【投资人】主要是指购买二级市场股票的市场散户
例子：发行人计划发行100万股的股票，每股100港币，而主承销商有权要求发行人增发多15%的股份去到二级市场中去，所以本来计划募集的资金是1个亿港币的，由于增发15%，将会募集到1.15亿港币。
当新股上市后股价上涨，此时是皆大欢喜的场面。比如每股上涨到15港币，那么主承销商则会行使该期权，能直接从中赚取增发部分股份资金的手续费，而发行人也因此而募集多1500万港币。
如果上市后发生了破发。比如从每股10港币跌到5港币/每股，主承销商将选择不行使该绿鞋期权，总的发行的股份还是100万股，并且主承销商会直接从二级市场购回这15万股已经跌成5港币的股票，然后以发行价卖给机构（基石投资者），那么此时，发行价跟市价之间的差价就是主承销商赚取的利润。
不管新股上市后是大涨还是跌，对于承销商来说都是稳赚不赔的。
港股中的绿鞋机制的作用
总结起来就是：
1、不管新股是涨还是跌，这种机制能在一定程度上保证这只新股的股价可以相对平稳地从一级市场过度到二级市场。
2、是主承销商的一种选择权，约定期权行权期限在“招股章程日至公开发售申请截止日30日内”，超额配售比例最高不能超过15%。
而对于我们这些散户的意义，则是当申购有“绿鞋机制”的新股要特别注意，见好就收，最重要的还是落袋为安了！