鲁达 几乎所有的行业，在发展的过程中都会面临着从蓝海到红海的过程。就好比曾经的网贷平台，在整体中国经济的转型大环境下，迅速爆发，随后进入红海，行业获客成本的成倍增长，网贷行业恶意竞争之下，跑路、兑付困难成为了2016年网贷行业的代名词，再次情形之下，网贷行业只能转型。
文章源自公众号：消费金融行业评论
国务院相关部门数据显示：从2016年5月份至2017年4月份互联网金融整顿一年间，正常运营平台从3165家减少到2214家，减少了951家；问题平台累计1457家（含跑路、提现困难、停业、转型平台），其中跑路的平台有192家。
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可以说，网贷平台想转型，谈何容易！网贷有监管，平台如何风控难？于是，消费金融平台成为了网贷平台的现阶段最容易，也是仅有的转型方向！
但是，互联网消费金融所面对的最主流的对象不再是网贷时代的中小企业，而是实实在在的消费用户，消费金融平台最便利的获客方式就是全面渗透在用户的场景消费之时，于是3C分期、租房分期、教育分期、旅游分期、医美分期、三农分期……越来越多的消费分期场景被挖掘出来，而消费金融竞争也悄然由蓝海变红海。
但是，事实上网贷行业转型进入消费金融，仅仅是后来者，之前早有银行系、产业系、互联网系的各大公司在分食蛋糕。相比较网贷行业而言，传统的银行系在低资金成本和低借款利率有着先天的优势，同时，有线下实体的产业公司天然具备开展消费金融业务的基因，而互联网企业的优势则在于其运营能力和获客能力。
那么互联网企业，也就是传统的网贷公司，在转型互联网消费金融之时，如何才能有效的避开自己的不足？也就是解决资金问题？
传统金融企业，比如银行系为何能有底气率先开展消费金融，因为他们有钱，有相对而言成本较低的获取资金的渠道！
可以说，消费金融平台，只有充足的资金，就可以做大规模；有更低成本的资金，就能给用户更多优惠进而做大用户。如何获得大规模、稳定且低成本的资金成为每个消费金融平台最需要考虑的问题！
而这也是目前越来越多的平台，开始策划发行ABS的原因！可以说，随着市场的觉醒和机构的重视，消费金融ABS正蓬勃发展，这个市场正在快速扩容！
据相关统计机构的权威报告指出，在2014年以前，中国的消费金融领域从未发行过相关ABS产品，2014年平安银行发行了首只产品，2015年全国也仅仅发行了总额度为138.44亿元的7只产品；但是到了2016年，产品发行金额已经攀升至2015年的6.76倍，达到936.32亿元，数量为51支。
某消费金融平台负责人表示，企业通过内部渠道的自融资已经远远不能满足自身业务开展的需要，同时由于受政策影响，从银行渠道获得的融资也受到极大的限制，因此将原有资产打包发行ABS，既可以获得较大规模的低成本资金，又能快速回笼资金用于再次放贷。
也正因为如此，ABS正在越来越多的受到消费金融平台的青睐。
从权威机构的数据显示，在2016年所发现的ABS产品中，银行间市场发行的消费金融ABS产品仅有9只，而交易所市场发行的消费金融ABS产品达42只，发行总额为715.4亿元占全年发行总额的76%。在发行机构上，既有宁波银行、交通银行、平安银行和招商银行等商业银行参与，也有中银消费金融和捷信消费金融等持牌消费金融机构参与，还有蚂蚁金服和京东金融等互联网机构。
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过在规模上，消费金融ABS累计发行额超过1400多亿元，其中有1060.37亿元来自蚂蚁金服和京东金融。
一位消费金融公司财务负责人介绍，银行间市场融资利率更低，但仅有银行与消费金融公司等可以参与其中。目前互联网机构仍以交易所市场发行为主。银行间市场发行的ABS数量较少或许与参与主体本身就有稳定且成本较低的资金来源有关。
但是，进入2017年，ABS却峰回路转！ABS发行的成本直线提升。
一位资深业内人士分析，ABS利率不仅要看资产评级，还要看发行主体的信用评级。“以京东白条为例，其之所以能拿到远低于市场平均水平的利率，因为资产是应收账款，京东本身的评级就很高。如果用小贷公司的资金去做，未必能有很低的利率。”
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整体来看，商业银行、持牌消费金融公司ABS融资成本最低；阿里、京东等巨头发行的ABS产品融资成本次之；分期乐、宜人贷、中腾信等新兴的互联网机构融资成本相对较高。此外，不同水平机构之间由于情况各异，融资成本也略有差异。
业内人士表示，融资成本的关键在于资产特征和主体的市场信誉。在同期市场状况下，基础资产如果表现出很强的分散性，较高的收益率，风控完善以及发行主体本身在业内有较高的知名度和财务状况良好，往往会受到投资者的青睐。
不过，最终融资成本仍然受市场因素影响。从去年11月以来，资本市场出现了变化，利率水平持续攀升，对ABS融资成本带来一定压力。如果从同期市场来看，ABS相较于其它类融资渠道还是有一定的比较优势，尤其是在注册制下。
对于由网贷平台转型而言的消费金融平台而言，通过ABS解决了资金难之后，在面对传统金融机构的步步围剿之下，唯有迅速建立真正属于自己的产品和生态，加强自身竞争力，方能在当前的大环境中生存，借用圈内人的那句话“活的像蚂蚁金服一样”正是一个很好的例证，用户、场景、生态、产品样样俱全。