鲁达 一、基本情况
我国是茶叶资源十分丰富的国家，茶产业在国民经济中发挥着不可替代的基础性作用，发展茶叶经济，扩大茶叶出口，对于促进我国茶区经济发展、改善茶农生活质量、增强农村发展活力，缩小城乡差距，促进共同繁荣，具有十分重要的作用和广泛的社会影响。当前，我国茶叶产销量、出口都处于历史最好的水平，主要得益于地方政府资金支持，茶叶企业改革不断深入，新的资本进入，茶叶新技术在茶叶生产中得到广泛应用，以及茶叶新产品的开发等，这些都为我国茶叶产业注入新的活力。我国茶叶行业重点企业主要有八马茶叶和天福。
基本情况
资料来源：智研咨询整理
二、经营情况
从两家企业的资产总额情况来看，天福的资产总额要大于八马茶业，且两家企业的资产总额都呈现稳步上升的态势，天福和八马茶业的资产总额从2019年的29.03亿和7.52亿上升至2021年的32.12亿和13.12亿。
2019-2021年两家企业资产总额情况（亿）
资料来源：公司年报及招股说明书、智研咨询整理
从2019-2021年两家企业营业收入情况来看，天福的营收规模要高于八马茶业，天福和八马茶业的营业收入分别从2019年的17.97亿和10.23亿上升至2021年的19.25亿和17.44亿。
2019-2021年两家企业营业收入情况（亿）
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从2019-2021年两家企业毛利率情况来看，两家企业的毛利率都大于50%，且天福的毛利率水平要高于八马茶业，天福和八马茶业的毛利率分别从2019年的58.86%和53.66%上升至2021年的59.44%和54.03%。
2019-2021年两家企业毛利率情况（%）
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三、业务布局
茶叶业务为两家企业的主营业务，从2019-2021年两家企业茶叶业务收入情况来看，天福的茶叶业务收入规模要大于八马茶业，八马茶业和天福的茶业业务收入从2019年的8.75亿和12.15亿上升至2021年的15.09亿和13.98亿。
2019-2021年两家企业茶叶业务收入情况（亿）
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相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国茶叶连锁行业市场行情动态及竞争战略分析报告》
从2019-2021年两家企业茶叶业务收入占比情况来看，八马茶业的茶叶业务收入占比要高于天福，且两家企业的茶叶业务收入占比近年来稳步提升，八马茶业和天福的茶叶业务收入占比分别从2019年的86.44%和67.62%上升至2021年的87.23%和72.65%。
2019-2021年两家企业茶叶业务收入占比情况（%）
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从2019-2021年八马茶业茶叶产能与产量情况来看，八马茶业的产能从938.37吨上升至1258.42吨，产量从883.78吨上升至2021年的1252.24吨，产能利用率也有一定程度的提升，从94.18%上升至2021年的99.51%。
2019-2021年八马茶业茶业产能与产量情况
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从八马茶业招股说明书得知，2021年八马茶业的茶叶产品结构中，乌龙茶收入占比最高，达36.27%，实现营收17130万元，；红茶第二，收入为7562万元，占比16.01%；岩茶第三，收入为7120万，占比为15.08%；绿茶收入最少为3114万元，占比仅为6.59%。
2021年八马茶业茶叶产品结构
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近年来公司主要通过线下加盟、线下直营及网络销售渠道进行销售。随着公司“直营+加盟”、“线上+线下”的全渠道销售体系的逐步完善，近年来各渠道收入均取得了较为明显的增长。从2019-2021年八马茶业收入渠道情况来看，2021年加盟收入占比较大达到了51.5%。
2019-2021年八马茶业收入渠道情况
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四、结论
天福为港股上市公司，八马茶业则在2022年9月递交招股说明书。通过对比两家企业的主要指标，能够看出，天福的营业收入和盈利能力方面要优于八马茶业。
主要指标对比
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以上数据及信息可参考智研咨询发布的《2023-2029年中国茶叶行业竞争现状及投资决策建议报告》。智研咨询是中国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。