鲁达 一．企业背景
图一：国美黄金网站首页
引言：受公众号粉友要求，帮助分析国美黄金这种全新的投资方式！我会尽量公正客观，帮且大家分析了解，当然最后的结论还是需要你自已下。
图二：企业背景自我介绍
分析：
1.国美血统纯正，不整在像陆金所那样血统不纯的情况，做为国美控股下设全资子公司，而且非常醒目的方式标注国美黄金，所以国美品牌信誉是有很大相关性。
2.实际平台控制人为多边金宝商业有限公司，为国美全资子公司。
图三：国美黄金控制公司的电商平台展示
分析:我们可以看到多边金宝之前就是一家黄金网络零售商，而其资质经营国美黄金平台，存在一定问题，但是这个是管理层问题，我们只从投资者角度来分析。
二．风控措施
图四：理财方式是通过充值形式完成
分析：金融万变不离其中的就是这是一场关于“钱”的游戏，所以我们始终都必须以钱的流向为根本。所以国美黄金通过充值方式进行理财投资的话，告诉了我们几个问题：
1.充值形式则意味客户资金变成国美黄金平台的数字，说白了就好像你在QQ上充Q币是一个道理。金融行业行规应当是在实现银行托管的基础上，进行转帐。即使是网贷平台国家最低要求也是实现银行资金存管。所以国美黄金平台客户资金安全性保证很低，说白了你的钱变成了Q币，钱就改了姓。例如钱转到证券帐户，那依然是钱！
2.资金充值意味着国美黄金平台，并不是一个单纯的黄金电商平台，应当归类于互联网金融范畴，所以的运作必须合乎金融行业规则。
图5：其平台安全保障评述
分析：从其提供的安全保障上来说大而空，基本无任何实质性保障可言。
1.透明度极差，其自述运营机制是将黄金借于需要企业进行获利，那么就有责任披露相关具体借贷信息，而这一点平台没有任何实质性披露。
2.资金保障中保险保障并非是指收益与本金保障，而是交易事项风险保障，说白了不关乎投资，只是平台受黑客，木马等攻击造成损失的情况下，保险公司负责。
综上所述 ：国美黄金的风控措施是不合格的，在客户资金安全，信息透明度上，都有很大问题，而风控是一家金融机构的核心生命线，仅仅靠国美两个字作风控保障是远远不够的，所以在这一点上我个人持负面看法。
三．产品分析
图6：国美黄金产品目录中的积存金界面展
图7：国美黄金中的积存金购买界面与收益
分析：其积存金说白了就是其以黄金形式为显示的活期产品收益。
图8：国美黄金贷款界面
分析：通过其平台上的购买的电子黄金价值，可以拿到其金额50%的无息贷款。
图9：国美黄金核心品种：保本必赚金
图10：核心产品说明
产品分析：
1.国美黄金平台产品线非常复杂，即包括线上的实物黄金的零售，还包括黄金抵押贷款，也包括与黄金价格挂勾的保本浮动收益型理财产品。
2.其核心游戏规则有一个非常明显的导向就是不提取实物黄金，而是通过购黄金并长期存放于此平台进行获利投资。
3.结合之前对于平台资金运作方式和理财产品的游戏规则，我有理由怀疑平台存在自融与资金池问题。理由有以下几点：
首先：资金充值平台后，钱就转化平台黄金，而无法确认钱是否真实转化为黄金，并且借于相关公司。
其次：如果钱转化为真正的实物黄金，你可以说黄金升值，但是黄金并不可能变多。10克黄金依然是10克黄金，为什么会多出2%的黄金 ？
再则：如果是说黄金借出，返利方式回到客户手中而增加的黄金数量。这里面有一个非常不合理的现象。如果说有相关公司需要黄金，我可以理解，但是很显融资方承担的利息不可能以黄金形式返息。大家可以试想一下，黄金价格是不断变化的，我们以两种极端情况下分析：
1.黄金大涨在一年时间里大涨50%，如果融金方通过黄金方式到期还款，也就是融金方要承担相应50%+6.5%+6.5%X50%的利息，近60%的利息。按照过去的黄金一年的走势说明这并非不可能事件。
2.如果黄金跌50%，这个事情就反转，对于融金方来说就非常有利。可是问题是平台对于投资者采取的是保本+浮动收益的形式，这对于平台本身面临巨大风险。
所以综上所述，不可能存在所谓的融金公司（借金子的公司），资金的借贷形式也不可能以实物黄金形式流动。只可能是以现金形式流动，而融资方就是平台本身。
因为只有这样当黄金价格在投资期中如果大跌，平台本身就可以支付非常低的代价获得资金。而如果黄金在存续期大涨，平台本身在因为直接掌握资金也可以通过灵活的做多黄金。而唯一不能确保双赢的因素就是市场本身是不可预测的，虽然通过对冲机机制有可能实现稳定套利，但是这其中还是存在一定的不确定性。
点评：投资中风险与收益成正比，这是基本的投资规律。市场上所谓100%保本而且还有高收益的投资品，大多数情况都是把明性风险转为了隐性风险，当风险处于隐性风险时，就意味着风险进入了不可控领域，风险会积压，积累。有可能一次性暴发系统性风险。
老话说得好：只赚不赔这种事，十次有十次都是坑！
四．总体评价：总体而言我对于国美黄金的评价持负面的态度，但是是从金融行业行规的角度出发。其资金运作不符合金融行业行规，其产品说明不符金融运作常识，其投资承诺不符合投资基本规律。
但是这是一个刷脸的时代，如果你认为国美这张脸信用够的话，其实也没有什么好说的。问题指出来，选择权在你。
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