鲁达 事件1:通过与四川长虹的发布会，共同发布了以康德新的高清裸3D整体解决方案为基础的“长虹X6高清裸3D智能手机”，今后双方将在手机、PAD、电视等领域进行合作。
事件2:上海车展的北汽展台上,康得新作为北汽的战略合作商,康得新为北汽的新能源概念车提供了全新的车身装饰膜以及裸眼3D展示系统。14年11月双方达成的合作协议,双方在汽车车体轻量化、汽车移动终端显示、高分子光学膜、高性能储能设备等新材料、新能源领域进行战略合作。
联手长虹推出裸眼3D手机,大3D产业成长元年打开估值天花板:智能手机、平板和电视等在经过多年发展后已达到瓶颈,现有基础上的创新已较为困难,新的革命性的产品一旦出现必将是颠覆性的,我们认为全球首款裸眼3D智能手机的推出将引领新一轮的显示革命,未来其他手机厂商也有望跟进。康得新在裸眼3D技术方面具备800多项专利,能够提供整体的解决方案,未来将受益于裸眼3D显示产品需求的大幅增长,公司互联网+3D智能显示产业生态链值得期待。
投资建议:康得新目前已形成先进高分子新材料、新能源汽车和大3D三大产业平台,向形成产业集群迈进,我们认为公司成长空间应当重估,新材料平台的光学膜、碳纤维未来3-5年均将形成百亿利润空间,而大3D产业(包括非显示和显示领域)的利润空间也在百亿级别,新能源汽车产业康得新全面布局碳纤维车体结构材料、触控显示、操作系统、汽车窗膜、智能窗膜和个性化装饰膜等核心材料,未来三大产业的成功搭建和整合并购都能带来千亿市值、总市值500亿美元的空间,继续强烈推荐,第一目标市值1000亿元,目标价格80元(考虑增发摊薄)。
风险提示:光学膜价格下滑、新项目拓展进度低于预期等风险