鲁达 在基于“中国汽车行业尚未达到饱和阶段”的前提下，我们认为销量增速放缓仅仅是短期现象，其持续的时间可能在3-6个月左右，国内的汽车需求不会被大幅扼杀掉，汽车股仍然具有投资价值，我们需要的是足够的安全边际和行业变革中受益的公司；
我们认为使用PB 估值法能够提供较高的安全边际，在汽车行业中这种方法至少低估了企业的生产牌照、品牌和营销网络等价值，通过这种方法比较，我们认为上海汽车和一汽夏利是最值得关注的公司，前者作为龙头企业在行业调整期波动最小，后者持有30%一汽丰田的股权，这无疑是高油价环境下行业中最大的受益者；
在商用车行业，7月1日起实施的国3排放标准将改变行业格局，与市场观点不同的是，我们认为凭借成本和时间优势，中国重汽搭载EGR 国3柴油机的重型卡车将是这次变革中最大的受益者； 主要风险：行业见底的时点和持续的周期都有可能超过我们的预期，需求持续下降对企业利润的影响远远大于成本因素；