鲁达 楚天都市报记者徐蔚
回望2016年，A股市场并无太多出彩表现。熔断、王石、宝能、许家印、IPO加速、打新等关键词，看似热闹非凡，投资者却未明显受益。“黑天鹅”频出的年代，2017年投资者如何把握投资机遇，规避市场风险，本报记者采访了主流机构策略师和业内专家，告诉股民们如何取得一个好收成。
注册制落地或决定A股走向
有人形容2017年的经济环境是“黑天鹅湖”，风险无处不在。美国加息，新的脱欧动作、法国大选等，都将可能引发蝴蝶效应，间接、甚至直接影响到全球经济的变化。不过机遇也并存，纳入MSCI、期指松绑，注册制落地等。目前主流机构对于2017年的市场看法呈现“集体看多”。而理由则多是基于对宏观经济的乐观，以及对“十九大”的改革预期将释放政策红利，还有金融市场调整将利于资产风险溢价降低等。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，2017年是一个敏感窗口，因为这是注册制改革授权期最后一年，“注册制对A股走势是起决定性的作用的。如果在上半年推出的话，A股有望在下半年创出新高，步入新的一轮平稳而坚定的大慢牛，期限为5年以上，这是大概率事件。但如果推出不顺利，将会对今年的走势带来重压。”
对于注册制的推行，董登新认为，年中推出的可能性会比较大，2016年初A股陷于“熔断”危机时，市场各方对监管层推动改革的预期大大降低。特别是证监会领导层大换血，彼时看注册制实施似乎遥遥无期。但是2016年下半年以来证监会在新股发行和市场监管两大领域的动作，让注册制在2017年加速落地成为可能。“建议股民及时跟进，注册制推出之前入场是比较好的时机。”
国际经济形势风起云涌，面对“黑天鹅”，董登新称，中国的股市向来是特立独行的，从过去A股走势来看，受外界的影响十分有限，有其内在的规律和趋势，“就算有影响，也是短期的，并不会改变对A股的大趋势。”
广发证券策略分析研究团队表示，A股市场在2017年上半年仍存风险，2017年下半年有望迎来转机，随着“十九大”的临近，改革和转型预期有望得到改善，从而帮助提升风险偏好。上证综指全年的波动区间预计是2750点—3550点。
今年投资机会在哪里？
对于2017年的投资机会，券商们表示可从财政扩张和改革两方面入手，看好财政扩张受益板块，如一带一路、PPP、基建，以及技术有爆发预期的高科技成长股。
方正证券首席经济学家任泽平表示，2017年，股市可能不会有太大表现，但结构性机会较多。改革和业绩是两大主线。本轮房价调整可能持续到2017年底-2018年上半年。2017年中期经济通胀下行为债市带来交易性机会。1-2季度黄金可能有机会。
海通证券首席经济学家李迅雷认为，国企改革带来的投资机会也值得去把握。国企改革不管朝哪个方向推进，目的总是为了改好，提高国企的业绩、降低杠杆率。从这个意义上讲，混改和债转股(提高证券化率)带来的相应机会是存在的，但局部机会多于整体机会，如经济大省或直辖市的国企改革机会多于经济落后省份，混改或债转股要全面铺开并不现实，毕竟体量过大。
多家券商认为，在2017年地产投资不确定的情况下，基建投资能有效对冲房地产下行的压力。其中华泰证券表示，投资逻辑是寻找基建加码链条上库存水平较低的行业，从库存周期来看，补库存至少将延续一年，相关企业ROE改善至少也将延续一年。补库存可带动业绩弹性较大的行业如煤炭、机械、建筑、钢铁、建材。
海通证券分析师荀玉根建议，2017年应以价值股为底仓，向国企改革和真成长进攻，细分可关注上海国改、影视娱乐、消费电子、光通信、物联网等板块，下半年可加配券商股。