鲁达 
昨天给大家分享了养老FOF基金是什么，正好前几天我看一 FOF基金经理聊基金组合中如何选择主动型基金经理的时候，她提到了一个点：就是她最喜欢投的是4-6年左右投资经理生涯的基金经理，同时年龄不要太大不要超过45岁。
为什么这样说呢？
资历太浅或者太深的基金经理所管理的基金她都不是很喜欢投，原因在于，年限太短的年轻经理容易偏激，不知风险；而年限太久的又容易流于平庸，缺乏进取。那从现实来看，拥有4-6年的投资经历的基金经理有什么特点？今天给大家讲讲:
先来看看统计学角度上的一些数据：
股票型基金经理的数据统计
以下是国内主动股票型基金经理的管理年限分布：
数据来源：wind 截止日期：2021年9月28日 数据整理：懂基金
从主动股票基金经理的基金管理年限分布上我们可以发现，当前公募基金的主动股票型基金经理的管理年限主要集中在7年以下，其中5到7年的数量相对是比较多的。而到7年以后，基金经理的数量出现了断崖式的减少。不管出于什么原因，目前的现状是管理年限7年以上的基金经理呈现越来越少的态势。
接着我们来看看不同管理年限基金经理的平均收益水平：
以下是我的统计方式：
1、根据2021年9月28日的数据，统计当前所有股票型基金经理的管理年限。
2、将相同年限的基金经理分为一组计算2020年，2019年和2018年的平均收益。
3、由于2019年和2018年很多管理时间较短的基金经理还没有开始管理基金，所以在当年的统计中，采用的是剔除还没有开始管理基金的基金经理以后的平均收益。
为了方便统计，我并没有核对每只基金是否持续由2020年的在任基金经理进行管理。于是得到以下的统计结果：
数据来源：wind 数据统计：懂基金
以上3年中，2018年为熊市，2019年和2020年为牛市。所以2018年下跌幅度比较小的年龄组可以被看做是控回撤方面做得比较好的组别，而2019年和2020年业绩比较好的，则可以看做进取性比较好的组别。
首先我们可以看一下，2020年有15~16年管理经验的的这个组别的基金经理，是基金管理经验最丰富的元老级公募基金经理。
由于12年以上年限的基金经理数量都是个位，我们不妨还是重点关注基金管理经验在12年以内的基金经理。从上图可以看到，在以上3个年度中管理经验在7~12年的基金经理的业绩，并没有随着其管理经验的增加而变得更好，相反这些基金从平均来看在牛市中会显得更保守，熊市中甚至控回撤方面的表现还不如更年轻的基金经理。
与之对比的是管理经验在5~6年的基金经理在以上三年的所表现出来的数据确实都有一些比较明确的优势。比如2019年和2020年牛市的环境中，这一组别的基金经理的收益水平都保持了不错的状态，而2018年的回撤控制相对也比较好。
所以尽管上面的数据样本非常有限，但是我们确实可以一定程度的印证：有4到6年以上基金管理经验的基金经理似乎确实不错。
4-6年经验的基金经理为什么表现更好？
实际上基金经理并没有我们在媒体中看起来那么风光，在成为基金经理以前，基金经理们首先要作为行业研究员历练相当长的一段时间。只有在行业研究员阶段表现优异的研究员，才有可能在未来升任基金经理。
初出茅庐的基金经理通常比较胜任的是其在研究员阶段所研究的行业的投资，因为基金经理对于这个领域的公司跑得最熟，比较容易分辨出行业中的优秀公司，也能够找到比较好的买入时点。一旦开始管钱基金经理就会发现真实的投资中，市场上还会有很多基本面研究以外的陷阱等着他们。然后还要面临来自公司、客户、媒体的压力，争取好的行业排名是这些年轻基金经理绕不开的坎。
通常只有经历了一次牛熊转换，并且成功的熬过来的基金经理才能有更成熟的方法论、看待世界的视角和更成熟的心态。
但是即使具备了5年的经验，基金经理的考验实际上也只能算刚刚开始。在行业板块脱颖而出的基金经理希望保持业绩长青，就不可能一直将自己拘泥在一个行业，因为行业是轮动的，有高潮就会有低谷，因此基金经理必须扩大自己的能力圈，让自己升级成为全市场的基金经理。
既然是突破，自然有可能成功，也有可能失败。所以这一阶段的基金经理必须非常的勤奋，才有机会在这一轮的大浪淘沙中存活下来。
功成名就的基金经理的下一步是什么？
40岁以后的基金经理中的佼佼者，会有获得各种荣誉加身的机会，获得各种行业奖项，尤其是3年、5年这样的重量级长期投资的奖项会成为这些基金经理的标配。各大基金销售渠道也会将这些基金经理作为明星基金经理进行推荐，可以说此时也是基金经理职业生涯中最高光的时刻。
此后一些基金经理会转型成为私募基金经理，因为赚得更多，当然这一过程中仍然不免有一些基金经理会被淘汰或主动退出这一领域。
所以，选择留下来的功成名就的基金经理在职业的后半程平均来看会变得更加保守。一方面我们可以推测是因为此时的基金经理更愿意保持明哲保身，另一方面明星基金经理的基金管理规模会变得更大，基金的购买门槛也可能变高，所以业绩做出锐度也是比较困难的事情。
大概率40岁左右的基金经理确实是块宝
从统计角度来看，尽管我所统计的数据样本并不是很大，但是与FOF基金经理的研究结论一致，当然她所使用的样本肯定比我的大，而且测算过程更严谨。
从定性的角度看，已经有足够的投资经验，经历过牛熊的考验，年富力强的同时，主观方面也有做出更好业绩的足够意愿。尤其对于一些管理规模还比较小，没有达到功成名就的40岁左右的基金经理，通过努力更进一步的动机自然也更强烈，而且在这种时候基金规模小也往往成为这些基金经理额外的一个优势。
当然我们不排除有一些40岁以下，年少有为的基金经理，他们投资年限已经超过5年，迅速找准自己的赛道，业绩也不错。也不排除40以上，具有创新精神，常投常新的基金经理。
作为投资者我们在选择基金经理的时候，相比于年龄，基金经理的投资经历，方法论、价值观、长期业绩表现其实更为重要。
你最信任的基金经理是谁？
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