鲁达 文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）
有朋友问螺丝钉，看到基金有收益了，该怎么卖出呢？
关于如何卖出，有三种不同的策略。
- 第一种：按照收益率，30%收益止盈；
- 第二种：高估卖出，通常在牛市大涨后达到高估区域；
- 第三种：长期持有不卖出。
30%收益止盈
第一种止盈方式，是30%收益止盈。
这个策略，其实是来自于可转债这类资产的投资策略。
很多可转债带有一个强制赎回条款，一般是上涨30%之后触发。
历史上绝大多数可转债，都是可以在2-3年内触发强制赎回的，实际上经常会涨得比30%更多。
可转债的波动特征，接近股票资产。
可转债大涨的阶段，往往指数基金也是大涨。
所以指数基金的止盈策略，也可以借鉴可转债。
投资指数基金，一般也是在2-3年里，遇到一次30%收益止盈的机会。
比如说，
- 2016年投资，大约2018年初会遇到；
- 2020年3月份大跌投资，可能2021年就遇到了。
不过，具体达到30%收益的时间长度，是无法预测的。
这种止盈策略，也比较适合2-3年以内的中短期投资资金。
如果之前没有长期投资股票基金的经验，觉得自己无法长期持有，可以用这种策略，尝试投资股票基金。
不过这种止盈方式，因为每个人买入时间不同，收益率也不同，就得自己看收益率的情况来决定是否止盈了。
高估止盈
第二种止盈方式，是高估止盈。
一般高估止盈，是到牛市中后期。此时不同品种开始陆续进入高估。
不过要注意的是，即便是牛市，也不是所有品种都是同涨同跌的。
每一轮牛市，都是一部分品种到高估，另一部分可能到不了。
而且每一轮牛市大涨的品种，也会有区别。
例如，
- 2007年，是「煤飞色舞」，煤炭、有色、钢铁等是那一轮牛市的热门行业；
- 2015年，环保、军工、互联网+、传媒等是热门行业；
- 2020年至今，医药、白酒等是热门行业。
不过每一个品种，都会等到自己上涨的阶段，也都会等到高估到来。
只不过等到高估，通常时间长度会比2-3年长很多，得做好7-8年一轮牛熊市的心理准备。
那如果没有到高估，还会有收益吗？
其实，如果熊市便宜的时候买入，即便牛市没来，也是有收益的。
因为背后公司的盈利也在增长。
只不过到牛市，收益会远远高于平时。
但这也需要投资者有足够的耐心。
比如，螺丝钉指数基金组合，用的就是这个策略。
组合里部分品种达到高估区域，我们也会开始分批卖出。
比如2020年下半年，就有部分品种达到高估，我们也操作了卖出。
大家可以点击阅读这篇复盘文章：《投资复盘：2年收益超60%的基本面120》
长期持有不卖出
第三种策略，就是长期持有不卖出。
这种策略，对品种有要求，不是所有品种都适合这么做。
因为要长期持有不卖出，所以这种方式适合长期盈利增长速度快的品种，也就是优秀行业，或者高ROE的股票。
例如，行业指数中的消费、医药、科技行业。
以及主动优选组合，主动优选组合也是投资高ROE股票的风格。
这些品种，可以考虑做长期持有不卖出的策略。
当然，我们投资的公募基金，是随时可以操作赎回的。
主观上，我们要做好长期持有不卖出的准备。
这个不卖出，也不是完全没有现金流。
因为牛市中后期，很多主动基金会大比例分红。
主动基金的大比例分红，一般是基金经理觉得，市场找不到太好的买入机会，就把收益以分红的形式分出来。
这种情况下，我们设置为现金分红，相当于基金经理替我们做了一笔卖出。
这种投资策略，赚的是企业盈利增长的钱，市场短期波动的钱就不赚了。
所以，适合长期盈利增长良好的品种。
当时间拉到足够长之后，收益率会跟企业盈利增长的收益差不多。
同时，这对投资者的资金，也有非常高的要求。
这笔钱得是很长时间不用的闲钱，甚至超过一两轮牛熊市的时间。
而且中间随时可能遇到大涨大跌，要有足够的心理准备。
总结
以前，有基金经理分享过一个数据：
买入股票基金，长期持有超过5年的投资者，比例只有0.4%。
0.4%是什么概念呢？
在山东高考，考上985，都有1.4%的比例。
长期持有不卖出，难度比考985大3倍以上。
所以，长期持有不卖出的策略，实际上难度是最大的。
通常是买完，忘记自己还持有这个基金···
以上就是卖出的三种策略。
分别代表中短期、长期和超长期。
持有基金的时间越长，难度也会越来越高。
根据自己的情况，来选择卖出的策略就好。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅读《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。