luda 幸福里瓦格纳
熊猫贝贝专栏内容：房地产话题360号(no 360号)
列内容摘要：
深入比较和解读世界三大经济支柱的核心逻辑，了解中国经济趋势下的房地产市场和股市。
资深地产人，凭良心写作，讲人话，结善缘，有态度。
客观行文，理性看事。 还请各位读者朋友多多支持。
拒绝标题党，坚持耕耘深度专业内容。
（独家内容，侵权摘抄必究，首发头条号）
我是@熊猫贝贝小可爱，地产行业策略研究者，房产楼市观察者，欢迎关注。
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楔子：
没有任何时候，能让一个行业如此深切的体会到时代和趋势的威力。
没错，说的就是中国的房地产，楼市，还有房价。简单来说，就是和中国房子有关的一切。
不管从行业内外来看，对房地产的抑制，提防，甚至是明显的打压，在当下这个时代，中国高层的态度和意志，表现出了前所未有的强硬和坚定。
从2016年首次提出“房住不炒”的宏观指导意见以后，很长一段时间里面，都是只闻其声，不解其意，不仅仅是市场，而是在中国房地产所有利益关联的方方面面，都没有切实有效的进行响应。
至少对于广大的老百姓和楼市来说，声音大于效果。
虽然各地政府出台的各式各样因城施策的调控政策，但是在“房价一定涨”和“干什么都不如房地产赚钱”这样的共同市场预期影响下，可以说，早已在市场和资本心目中根深蒂固的“房产价值信仰”，没有产生根本的动摇和改变。
毕竟，具有长期利益惯性的行当，要想一下子扭转，也不现实。
最明显的，就是任何地方有房价利好，来自全国潜伏伪装，长期低调的炒房热情群体和资本关注，从未消失过。
2018年延吉房价因为朝鲜改革开放政策一夜暴涨；
2017年雄安新区设定，规划发布前一夜大量的炒房群体就汇聚到新区抢房；
2019年全国地王频出，万人摇号，通宵排队买房现象此起彼伏……
但是进入2020年，一切都变了，新冠疫情不仅对中国经济和社会活动产生了冲击和影响，也对房地产行业造成了颠覆性的改变。
从信仰到理性的转变，从未有过如此高效率的体现。
今年对于房地产行业，对于中国楼市，甚至对于中国的房产信仰来说，绝对是一个颠覆之年。
“房住不炒”，也从宏观看不见摸不着感受不到的态度，越来越清晰的转变成现实。
在中国，稍微有一点点政治理解能力的人，都应该明白这么一个道理，那就是当一件事情，到了一而再再而三强调，并且在有分量的场合被刻意忽略淡化，都是在明确的释放高层的态度：
1、高层意志的坚决和坚定。
2、地方政府，关联利益方，还有资本势力，不要心存侥幸，不要妄想试图挑战。
对于中国房地产行业来说，疫情后，不管是部分地方政府，还是大小开发商，做出的有意无意的试探和挑战，相关部门几乎是第一时间调研查实，劝诫约谈，并落实监管措施，公开解释和态度表明。
高级别的座谈会，三道红线，地方约谈，甚至进入11月，时至年关，深圳一个网红楼盘因为倒挂而暴露出来的资本逐利，都能点名批评。
这一轮开启于2016年的政策调控，对房地产的抑制，对违规开发商的打击，对地方政府的约束和监督，对资本炒作的杜绝，再到对市场的规范，力度，时间持续，是中国房地产从1998年房改以后绝无仅有的。
而在2020年，对于房地产的管控和态度，达到了空前的高度，“求锤得锤”不过如此。
扑朔迷离的楼市，激荡的时代，对于所有的人来说，更需要高一个维度的视野来看待事件。
今天这篇文章，就用拉高视野，提高认知的态度，从世界经济体不同的支柱和危机入手，深度解读中国楼市，股市的现状，理性推导中国经济的未来机遇。
深度内容，文章略长，需要耐心。
以期通过本文，能够以微见著，洞悉未来。
不抓本质，不懂现象，难辨是非，难跟趋势，难寻方向。
选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。
读者通过文字选择作者，作者也在通过文字选择受众。
如有帮助，欢迎关注，每天看点有深度的房产和楼市的内容，帮助您更好地认知中国房地产的那些事儿。
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1
美股和中房：大而不倒背后的逻辑
任何体制国家背景下的经济体，都有属于自己的核心经济支柱，而且这个支柱绝对是纯粹，明显，并且高度单一的。
其实和人一样，真正具备核心竞争力的人，基本上都是一个领域或者技能钻研到极致，而不是什么多才多艺，面面俱到。
什么都好，只是理想，极致专一，方能无坚不破，这才是这个世界的真理。
对应到国家来看，也是非常明显的：
德国的工业制造技术；日本的科研和精工制造；美国的金融市场……
这世界上有三大经济体模式，分别是美国股票，中国房产，还有欧美国家和日本的企业债券。
对应的，就是不同体制国家的经济支柱。
但是，支柱也是危机对象，同样有观点认为，以上三个经济支柱，其实就是最大的金融风险泡沫。
很好理解，最重要的经济支柱，当然是最危险的，因为对应到任何国家来说，只要经济支柱出现问题或者隐藏危机，那必然对这个国家的经济体系，会造成毁灭性的冲击和影响。
就好比靠手艺吃饭的人，手一旦受伤不能恢复，混的可能还不如身无所长的普通的，就是这个意思。
对于中国来说，最大的金融风险和经济潜在危机，很明显就在房地产行业。
所以才有能和世界几大经济体的经济支柱平起平坐的中国房产说法。
2020年是一个非常特殊的年份，只要是疫情冲击和影响的国家，经济支柱遭受挑战，成了难以回避的一个现实，是否能够在这样百年甚至千年都难遇的人类浩劫中实现经济稳定，成了所有国家都必须要考虑和面对的问题。
日本和欧洲国家的债券经济对于绝大多数中国群体来说比较陌生，也接触的少，在这篇文章就不做过多引述。（其实不复杂，就是企业给国家放债，日本六大财团和欧洲资本集团的经济情况决定国家命运）
主要看两个，一个是美股，一个中房。
面对危机，美国的核心要务就是维护住美股的稳定，而中国，就是要维护住房产价值的稳定。
美国股票市场有危险，美国房地产没有危险！
中国房产楼市有危险，中国股市没有危险！
2020年即将过去，事实也给出了证明：美股从疫情爆发连续熔断，到现在持续稳定走高，中国房价从疫情后也是整体一路稳定上行，甚至在789三个月份全国房价均价突破万元，进入万元时代。
但是中国的A股呢？开年2800，今天3400，3300上下墨迹了几个月。
美国的房产呢？一路看涨，特别是核心地区长势喜人。
中国股市没有系统性风险，没有造成经济危机的可能，没有别的原因，泡沫小占比小。
美国的房产也没有什么风险，对经济的影响微乎其微，也没有别的原因，泡沫小占比小。
那就很明显的得到结论：中国的危机在哪里？不在股市，而在楼市！
什么是经济危机？
很简单，就是资产价格的崩溃，无论是美国股市，还是中国楼市，虚拟货币也好，甚至是什么藏獒郁金香也好，资本的游戏永远没有停歇，风险永远存在。
触发经济危机的因素有很多，比如2020年这场世所罕见的疫情，但是产生经济危机，金融风险的根本原因，核心表现，还是资产价值本身的泡沫破碎。
经济危机无处不在，任何时间任何国家都有可能出现和被迫面对。
程度影响也有所区别，小的类似于委内瑞拉的通货膨胀危机，大的有美国的次贷危机，日本的平成萧条。
但是不管什么样的，什么量级，多大影响力经济危机，都是需要时间去消化和解决的。
资产价格泡沫破碎，最明显的特征，就是价格暴跌，而一旦出现，历史也证明，只有时间和特殊的契机才能进行化解和修复，除此以外，别无他法。
大家试想一下，如果真的出现重量级的金融危机，经济危机，事实上这并非不可能，而是非常有可能的事件，那么全球的两大经济体，中国和美国，会有什么样的资产风险呢？
很显然，美国股票会出现持续性暴跌，重演1929年美国金融历史上最惨烈的“黑色星期五”。
而对于中国来说，最危险的风险，其实不会存在于什么股市，贸易，甚至是金融层面，而是楼市。
这个认知非常重要。
所以，不管美国也好，中国也好，面对潜在的重大经济危机和事实上的冲击和影响因素（当下就是全球疫情），唯一的，也是必然的选择，那就是对本国经济支柱的全力维护和鼎力支持。
所谓大而不倒，就是这个原因，不是不能倒，而是在这样关键的时期不能倒。
所以在这样的特殊阶段和时期，经济支柱对应的核心资产，就变成了绝对的“极度风险资产”。
极度风险资产这个概念很少见，但是不复杂，简单来说，就是捆绑国运，如果挺过经济危机，那就会价值稳固，如果抗不过去，那就是经济危机，萧条灾难。
看懂了这个逻辑，就不会纠结在中国该不该在核心城市买房子，也不会困惑为什么疫情之下，美国中产和富裕群体会持续加大股票投入了。
小赌小财，大赌大财，关键是这个风险能不能看懂。
风险在哪里？
1、股市是美国经济规模占比最大的资产，房产是中国经济规模占比最大的资产。
美股和中房一样一样的，都是处在历史高位，而美国的房价和中国的A股，都是在低位。
不要用纽约的房价和上海去比，简单一看收入，能比吗？
美股30万亿美元，中国房产总资产400万亿人民币。
异曲同工的是，美股和中房都是高杠杆：
美股杠杆是上市公司借债回购。风险全部在金融市场和公司业绩。
中国房产是购房群体按揭贷款。风险全部在国家经济和民众收入。
2、美股和中房，资产自身的现金流回报都很差，资产收益覆盖不了财务成本。
现金流回报是什么意思？对于股市就是股息和分红，对于房产就是租赁回报。
美国股票和中国房产实在是太像了，持有阶段产生的现金流回报几乎都可以忽略不计，几近于无，完全是价格上涨带来的收益，尽管这个收益很大比例和程度上是纸面财富，也可以说是虚假繁荣。
没有危机还好说，市场乐观，资本也好人性也好，都是逐利优先，高预期，高增长的资产（过去10年的中房和美股都是大牛市），美国股票，是拥抱高科技，军工，还有互联网的预期实现了高增长和高估值。
而中国的房子，是拥抱城镇化进程中的人口迁移和资本聚集产生的价值需求，实现了了高增长，同样两者的预期的都是持续向上，具有充分的想象力。
在资本市场，想象力很重要，是保障资产价值评估和市场认可信心的重要基石。
美国的高科技股票，中国的一线核心优质房产，都是经济稳定，风平浪静的环境之下，全球认可的核心优质资产，被全球资本认可，价格只涨不跌很正常。
但是，危机一旦发生，投资群体也好，资本本体也好，会产生避险和悲观的态度 ，在价值趋向上，会更加倾向于持有现金，价值固化的硬通货，或者是能够提供现金回报的资产。
市场预期被颠覆和打破的情况下，信仰到理性可以说是一夜之间，毕竟肚子饿和“未来会增值”，孰轻孰重是一目了然，就像大萧条以后的日本，宁愿存款，低欲望消费的特征，到今天都没有改变。
特别是疫情发生以后，日本经济不管用什么样的手段刺激，消费都没有起色。
美国的互联网科技股票的高增长，在疫情这样的威胁下，已经被彻底摧毁，人类的尖端武器和高科技，解决不了生命威胁和社会稳定问题，这个市场预期就没有了。
而中国的房子，保障市场预期的城市化，人口，还有经济增长，其实已经被透支，非常明显。
收入受损，经济下行，房价还在涨，不是透支是什么？
只是美股和中房，必须“大而不倒”，才造成了这样的现状。
理性一点来看待这个事情，即使对应国家的经济支柱需要进行更换和调整，在全球疫情蔓延造成的全球经济衰退下挫的大背景下，中国的房价还能增长，其实已经从原来的全球化贸易中的红利转化为房产价值，转变成了内部经济虹吸。
也就是说，北上广深，东莞杭州西安这样的热门城市房产价格上涨，其实是通过经济虹吸效应，由其他城市的购买力和经济来支撑的，就像疫情初期武汉做出了奉献，封城管理，经济完全停滞，每一天的造成的经济损失都是一个不能忽视的数字，那怎么办？全国所有的城市进行支援啊，有钱给钱，有人出人，有物资出物资……
回到房价现象来看，也是一个意思：对外贸易在疫情影响之下，没有办法产生足够推动中国房产价值的增量，那房价的上涨哪里来的？虹吸。
南方地区向北方地区虹吸；
沿海地区向内陆地区虹吸；
核心城市向全国范围虹吸；
省会城市向次级城市虹吸……
这个风险不可谓不大。特别是对于中小城市赖以为生以房价构筑的经济体系，事实上已经造成了系统性的风险。
这才是当下中国房产，对应中国的经济环境，最真实的逻辑：
核心城市的房产，一房难求，价格上涨动力十足，说明资产和民众对于避险和市场预期的需求现实存在，但是这样的趋势会酝酿很大的经济泡沫。
而数量庞大，体量更大的低能级城市的房产，已经事实上被大城市“价值虹吸”，正在面对前所未有的价值挑战，市场预期一旦长期不能保障，甚至出现下跌，对地方的经济冲击和影响难以想象。
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2
关于中国房产的三个维度认知
当然，风险和问题，对于高层和决策者来说，看的一定比市场和资本更透彻和更全面。
所以各位读者朋友应该就能从当下房地产的境遇和所面对的态度中，窥见一二。
曾经的“经济发展支柱”到今天的“房住不炒”，“不作为经济短期刺激的手段”。
一切的一切，都在证明一个结论：
这个时代的中国，不管从经济层面和国家竞争力上面，都不会再允许中国的房地产，做主角了。
曾结的掌上明珠，今日被打入冷宫，这应该是中国房地产最真实的现状。
但是这个结论，不是否认房地产的价值，也不是说房价一定会产生激烈的变化。
乱世黄金盛世古董，价值都是由环境决定的，不是乱世古董就一文不值，也不是盛世黄金就价贱如纸。
没有理性的态度，就很容易见风是雨，被带节奏，被误导。
不管未来如何，只要人类社会和经济活动的存在，所有的资产都必然会经历一个价格表现回归价值的过程。
只是疫情危机，加速了这个过程而已。
危机之下，未来不明，那应该如何理性的去认知当下中国的房产价值？
本文就从三个维度进行回答，并且重点以高维度为核心：
第一个维度：
房地产的高速发展，野蛮成长，带动了中国的经济实现了飞跃式发展，但是这个过程中，占用和消耗了大量的金融资源和社会生产力，事实上已经对中国的经济和其他行业的发展造成了绑架和限制。
除非未来全世界的建筑都是中国来建造，把“基建狂魔”发挥到极致，否则只盖房子，只会让房产和楼市一直处于实体，科技，还有技术的对立面。
第二个维度：
高房价问题，特别是高房价地区和城市，对社会经济发展的透支效应过于明显，对其他低能级城市的资源掠夺现象会越来越明显，特别是缺乏外来的经济增量的情况下，大城市病在所难免。
与之对应的，是民生生活质量和幸福指数的下滑，危及房产价值的底层基础，也就是民众的财富生产力。
第三个维度：
全球在疫情影响下，一天没有实现动荡消除，恢复正常，各个国家之间的冲突和各个层面的掠夺就不会停止，所以中国经济一定要稳得住，中国的社会风险一定要消弭于无形之中，而不是激化，所以关联经济的房价现象，一定会成为重中之重的关键问题。
只有中国面对挑战和冲击稳得住，才能从稳定中渐进发展，保存实力，积攒能量，在全球一体化的未来世界里面获得主动权和竞争优势。
这三个维度的认知，其实就对应了中国房地产行业三个层次的主体认知：
开发商，市场，资本，投资群体和消费群体，对应第一个维度，炒房盛行，房地产行业对实体产生挤压，买房不容易，资本高度青睐地产，所见所得，不过如此。
地方政府，对应了第二个维度，从以前的大搞快干，高度依赖房地产，在高层意志和宏观态度的约束下，不得不进行收敛，容易的钱赚多了，会上瘾，趁还没有被这个瘾害死以前，就必须拿出态度和手段来进行市场管控。
从高规格约谈，到国务院开会，再陆续到长沙取经学习，都应该是题中之意。
都不拿GDP说事情了，还抱着金饭碗房地产吃饭，可见土地政策依赖不是个别现象。
但是到了第三个维度，已经上升到国家在国际环境中竞争力和未来经济风险和机遇的考量层面了。
一个国家想要实现正向的经济增长，最靠谱的无非就三条路：
一个是科技突破和创新，能够改变人类生活品质和决定未来发展方向的高精尖。
别的国家想要，拿钱来换，无法模仿无法复制，只能买。
一个是技术革命和产业突破，更高的效率，更低的成本，更多的生产价值。
通俗一点说，就是工业革命的逻辑，机器替代人工。
最后一个，是世界承认的国际地位和具有世界货币的信用认可。
这就是美国能够成为世界第一强国的核心，战争经济和货币掠夺。
能打的就明抢，不能打的就制裁，因为全世界的商品流通都要用美元结算。
当下全球激荡，国际经济环境混乱，对于中国来说，其实是一个看似不利，实质有利的绝妙环境！
好时机下，还拿着房子去折腾经济增量，那岂不是暴殄天物，错失良机？
结合2020年以来中国经济环境中的种种表现，各种不良资产的暴雷，金融体系的完善，金融风险的排除，还有资本的严格管控和引导……
至少对于每个清醒的人来说，都应该意识到，我们伟大的祖国，正在进行突破前的自我整理和隐患剔除。
显然。回到房产问题上，先把市场经济发展过程中产生的各种遗留问题进行清理解决，最后迟早就会对房地产进行价值整顿。
腾笼换鸟，也需要铺垫和准备。
对应上面三条路来说，在新的鸟还没有确定以前，那对于中国的房价和楼市来说，应该是一个什么趋势呢？
无他，一个字：稳！
只要稳住房价，就能稳住中国的经济基本面，从长期主义和稳健思路上来看，才能实现“六保六稳”。才能抓住疫情为中国创造的绝佳环境和时间机遇，对未来的经济发展，做出突破。
所以，在这个节骨眼上还要想着炒房，用房地产牟取暴利，或者是无脑唱衰楼市，巴不得房价暴跌的行为，无疑是可笑，也是狭隘低级的。
一切要稳，在稳中渐进壮大，实现突破。
中国的经济稳定并且持续发展，那中国的房子价值才有未来，才可能有增长，才可能用全民的经济收入增长，去消化房产价值泡沫，去化解风险。
所以才说，对于第三个维度的理解和认知，才能谈的上看清未来中国的房产趋势和价值方向。
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中国股市，有机会吗？
既然说中国的股市泡沫少，占据中国经济的比例低，那在当下和未来选择股市进行资产增值是一个好选择吗？
其实简单做个假设，如果过去10年里面，中国的股市一直是个大牛市，而房价横盘不动，到今天，会是一个什么局面？
当然就是房产信仰变成股市信仰！
相较于楼市，股市中的资本，更为自由，更为贪婪，也更为难以掌控。
这个世界上，从人类有经济历史开始，所有的经济危机爆发，都是从股市开始的。
把资本引导到一个完全没有约束的自由市场，会造成的灾难和破坏，绝对是超越想象的。
股市这个东西，如果是纯粹封闭的经济体，是绝对不敢碰，也不需要的。
如果没有对应的实体经济增量产生的资金进入股市供资本成长，那资本就会通过自私凶狠的吞噬侵占和贪婪的收割进行壮大。
股市控制不好，就成了富裕阶层对普通民众进行财富收割最高效的工具和途径，没有之一。
这显然管控难度比楼市要大很多。
所以中国的股市在经济结构中，一直被长期打压，不是没有原因的。
但是对于美股就不一样了，二战以前的美国就吃够了内循环的股票金融游戏带来的苦头和摧残，二战以后美国就借助自身强大的武力，让美元成为了世界流通结算货币，目的很简单，那就是可以通过货币掠夺产生的增量，来满足美国股票市场的资本成长需求，进一步又加强美国的国家经济增长。
中国的股票市场也不用说不成熟不规范不健全，但人民币不能出境流通，就决定了中国的股票市场只能成为短期博利的投机市场，而不具备长线价值投资的资产空间。
看懂这个本质的人，基本上不会关心中国的股票。
但是不代表中国的股市没有机会，长期以来，短线逐利，抄底套现，短进快出，追涨杀跌的群体和资本，可从来没有忽视过中国股票市场的潜力。
这个机会也只相对于资本代言群体，不是给普通百姓和基础投资者的。
那2020年这样的经济环境下，中国股市有没有大众机会？
有，但只有短暂的窗口机遇，这个窗口，大概就从现在，到2021年春节，进入股市只要不是太背，不敢保证一定赚，但是拿的时机好，心态稳，选的准，保本略有盈余还是能做得到的。
这里不是鼓吹刺激各位去炒股，所有的观点也不形成任何明确的投资建议，股市楼市都有风险，本文及作者不对任何读者的投资决策行为作出负责和引导。
给出这个结论，是基于全球应对疫情的通胀环境作出的，在中国，通胀出来的货币很显然，通过上文的深度剖析，是很难进入楼市了，那只有进入实体，研发还有金融市场了。
对应的金融市场大家也看到了，各种暴雷，上市IPO拒绝，清除各个领域的金融风险，这样的市场，是高风险市场，资金避之不及。
而实体经济呢？外部需求低迷，内部需求竞争白热，市场预期难以把控，同样是风险市场，资金也不会当做第一选择。
那剩下，只有进入股票市场了，一切的一切，都是利好中国股市，所以说这个结论是经得起推敲的。
为什么不说科研？那个是更高层面的决策了，基本上和基层百姓和基础投资群体没有什么关联。
但是衷心希望能够在科技，技术，工业这样的核心竞争力层面，我们的祖国能够实现突破。
不管楼市还是股市，中国的未来经济，决定了中国未来财富的机遇，这个因果关系，是永恒的。
这个世界上最高维度的投资认知，就是国运投资。
国家兴旺，财富才能汇聚，资产才能增值。
而财富，永远不会因为投机和固步自封的依赖而产生出来。
这篇文章的阅读和认知，不仅需要足够的耐心，还需要一定的格局和认知水平，如果您能耐心阅读，看到这行文字，笔者深表佩服，作揖感谢。
如果这篇文章能够给屏幕前的您，带来一些思考，一点启发，些许感悟，那就很好。
文章就写到这里。希望各位读者朋友能够喜欢。
或赞或骂，还请留个声音，求同存异，共同成长。
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思考，是对世界的尊重。探索，是对未来的准备。
每个人，都没有选择时代的权力，但是时代绝对可以选择人。
这是一个长期主义的时代，是一个眼界和思维决定的未来。
希望能与有伟大格局和理念的群体同行。
做时间的朋友，做时代的弄潮儿，做命运的主宰，做财富的主人！
仅以此文，与各位读者朋友，分享。
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以上正文，来自@熊猫贝贝小可爱，熊猫地产观，讲究和追求的就是在纷杂繁乱的信息时代，输出一种稀缺，宝贵的经验。
这就是本人自媒体的态度和初心：不做什么大路货，通过写作分享，记录对世界的认知。
熊猫不稀罕吗？你觉得我的文章不稀罕吗？哈哈哈哈……
不当什么专家，也不敢大言不惭说自己高明，只想通过写作分享，心存善念，广结善缘。