鲁达 01 筚路蓝缕——从dollars到dreams的距离
比亚迪——BYD(002594)；
相信很多粉丝还没深究过BYD的意思；
这说来话长，且听我徐徐道之；
BYD并非因为汽车而来——比亚迪原来是做电池的；
未曾清贫难成人；
1966年的安徽无为县，比亚迪老板王传福成为家里第七个孩子；
那个贫困的年代，家里这么多张嘴并不是容易的事；
鳏寡孤独，人生四悲；
初中的王传福就经历了父母的先后离世；
五个姐姐已经出嫁，最后一个小妹妹也被迫送人，王传福只能由哥嫂供养；
长兄如父，长嫂如母；
兄长辍学供王传福读书，嫂嫂走遍全村给他讨生活费；
因为足够努力，苦痛的日子现在才可以是故事；
后来，王传福考入长沙中南矿质大学（现中南大学）；
再后来，他被保送北京有色金属研究总院，毕业留任，成为所里最年轻的副处长；
26岁那一年，他已经是高级工程师和副教授；
未来，还有更多头衔等着他；
1993年，所里成立比格电池有限公司，王传福任总经理；
那是邓爷爷南巡的第二年，改革开放的春风吹过深圳，王传福从这里开始由知识分子向企业家转变；
1995年，出于环保考虑，日本准备放弃生产镍镉电池（镍镉电池生产基地将国际性转移）；
学习了一定电池生产经验的王传福嗅到了其中的商机——那个大哥大卖几万一个的年代，镍镉电池空间广阔；
最灿烂的花，开在悬崖峭壁上；
老王毅然决然，下海经商；
1995年，比亚迪公司成立，做的手机电池主要供给国外手机和无绳电话厂商；
当年老王肯定没有想到比亚迪能有今日辉煌；
所以传闻30年前 BYD 取自 Bring your dollars（把你的美元拿来），简称BYD，音译比亚迪；
中国的制造业很长时间都是落后的——在早几年，我们几乎不计代价地发展；
万事开头难；
老王可以去唱一首感恩的心，他遇到的贵人确实不少；
在比亚迪科技有限公司成立后那几个月，老王的哥嫂身兼数职，白天流水线上的工人是他们，晚上保安、仓库管理员和后勤人员也是他们；
养恩难报，现在比亚迪处处有王传福哥嫂的身影；
家族的印记，似乎也情有可原；
当然，中国商界津津乐道的创业故事都有一个避无可避的话题——借钱；
老王先找了时任香港汇亚集团董事兼执行副总的王干芝；
被汇亚拒绝后，王传福找到了反对自己创业的表哥吕向阳；
吕向阳在中国人民银行安徽分行呆了15年后，下海创建了融捷公司（十大股东），涉足房地产、纺织品等行业；
他凭借精明的头脑和广泛的人脉，让老王有了一个有钱的亲戚；
最终，吕向阳拿出250万元，成为比亚迪最早的投资人(现在的十大股东里还能看到他的身影)；
除了表哥吕向阳，王传福的贵人还有夏佐全；
1995年4月，夏佐全出资几十万元，成为比亚迪三大创始人之一；
2001年，夏佐全正式进入比亚迪，担任执行董事、副总裁，执掌整个集团的运营工作；
可以看到，这三个人目前的总持股还超过30%；
后来的后来，比亚迪才进军汽车行业；
那是2003年的事了；
彼时比亚迪已经成为全球第二大充电电池生产商，且成功在香港上市；
不愿意改名，那这时BYD含义就得重新编故事了：Build Your Dreams（成就梦想）；
这也更契合比亚迪拥有的无限未来；
从dollars到dreams，不仅是比亚迪的故事，也是那一代创业者的故事；
筚路蓝缕，玉汝于成，中国梦想不死；
02 上下求索——中国汽车行业的“华为”
没有深圳，就没有比亚迪；
那一年，深圳20多人的小团队，穷到只能租厂房睡；
几千万的生产线被王传福拆解成几十个模块，能用人工就用人工，成本硬生生被降到百余万；
没有真空无尘生产车间，就造真空无尘密闭箱，只需要伸手操作；
这样的极端环境下，20几个人就这样造出了镍铬电池；
成本成为彼时比亚迪的王牌；
1997年，东南亚金融风暴，全球电池价格暴跌；
比亚迪简直是鱼儿遇水，连续接下飞利浦、通用、摩托罗拉等订单，一举成为世界四大电池生产商；
2002年，比亚迪香港上市，大家按约分股；
老王和他的小伙伴们等来了悬崖花开；
至于汽车；
03年，面对电子产品不可避免的降价，老王决定转型；
思来想去，老王决定下半辈子玩汽车了——门槛高，彼时竞争少；
工科生就喜欢技术壁垒——他想收购资金困难的秦川汽车；
然而资本并不认同——摩根都认为这是不务正业；
收购那两天，香港投资者疯狂抛售，市值蒸发27亿；
中国汽车制造业，是从拆卸和模仿开始的；
巨人肩膀之上，并没有那么好坐；
第一款比亚迪F3，零件甚至可以与丰田花冠通用——只要一半的价格，这快乐你值得拥有；
不到一年，销量破10万台；
当然，这在现在看来，并不是多光大的行为；
老王对专利的态度并不端正；
索尼告他，他不怕；
富士康告他，他还是不放在眼里；
2010年，老王削减燃油车研发支出，产能提高后，质量却出了问题；
经销商大批退货，老王难得低头认错；
谁也没想到，台前认错，台后老王在布局电动车；
19年，造火箭的特斯拉在上海建厂，model3大幅降价；
一众汽车界新秀草木皆兵，比亚迪似乎还是很低调；
其实不然；
2020年，比亚迪新能源汽车销售179054辆，连续8年全国第一；
从铁电池到刀片电池，比亚迪一直埋头干大事；
如果要在汽车界找出一个“华为”，比亚迪似乎当仁不让；
首先，众所周知，比亚迪是做汽车的，汽车或者说新能源汽车不能缺少什么？
答案是电池，就是那么凑巧的，比亚迪是做电池发家的；
比亚迪电池的磷酸铁锂专利和产能在之前很多年能占据全球第一的位置；
做新能源汽车，老王自然也不会放弃这个优势——不主攻高能三元电池，做高能磷酸铁锂电池（刀片电池）；
三元电池用到的稀有金属镍，属于会被人扼住喉咙的材料；
刀片电池则不一样，除开别的优质性能不谈，它主要由非稀有金属制造；
而且刀片电池的模具超过了当前第三方模具的size，生产过程中大部分设备，机器，都是比亚迪自己生产制造出来的，专利和生产都存在壁垒；
除了电池，比亚迪还把扁线电机低成本自动化量产了，然后直接用到自己十几万的DMi车型上；
相比于传统电机，扁线电机有更高的电效率，更强大的瞬时性能，却又有更低的噪音，更低的电能消耗，是业内公认的下一代电机发展方向（保时捷两百万的Taycan上用的这个电机还是手工生产）；
电控也是比亚迪引以为豪的部分；
新能源汽车车内电流需要一个电控芯片来分配，是整个新能源汽车电流的心脏（电控约占整车成本的7%）；
电控芯片技术之前一直被德国英飞凌垄断；
08年前，老王又是力排众议；
收购了宁波半导体公司，老王悄然布局汽车半导体领域；
不过，一直到2018年，IGBT4.0芯片才正式研发成功（仍落后英飞凌两代）；
直到今年，比亚迪西安半导炸出惊雷：IGBT6.0 ——德国英飞凌，最新一代的IGBT，也是6.0；
这代表了世界IGBT行业目前的最高技术水平；
比亚迪的IGBT芯片自主设计生产，成本完全可控，若下半年比亚迪半导体正式登录中国创业板，有可能会成为中国的第二个海思，还是可以自己做芯片的那种；
比亚迪半导的业务不光有IGBT，还实现了整车的MCU约80%的自主研发，自主生产；
据称2022年MCU芯片这最后20%缺口也会得到填补，比亚迪将实现整车芯片的全自主研发；
彼时将会完成100%国产化，比亚迪将比华为更华为；
比亚迪将难以制裁；
新能源汽车领域，中国若能弯道超车，老王功不可没；
03 翻山越岭——“不务正业”的产业链布局
从电池到汽车，老王从来没有框死过自己；
2016年，比亚迪云轨在深圳运行，造价仅地铁1/6（核心电动机、电池、减速器等自研）;
2019年，丰田和比亚迪成立合资公司，技术支持的是比亚迪；
2020年，疫情来袭，手握早已到手的医疗器械认证，比亚迪画图纸，造口罩生产线，日产10000只(盲猜又拆人机子了)；
翻开比亚迪的财报可以发现，汽车业务实际上只占了营收的一半；
这很有意思，你以为比亚迪造车的时候，它在做手机；
其实细看比亚迪的布局，看似不务正业，实则环环相扣；
我们来看一眼老王的帝国；
汽车和电池不说，谁能想到比亚迪是全球第二大手机代工厂；
“我们代工很多手机，华为的金属框90%都是我们造的，代工就是整个加工组装也是我们做的。”
这话还是老王在6月份的2021亚布力中国企业家论坛上讲的；
除手机以外，其他产业多位于汽车行业的上中下游；
老王表示：既能做电池，又能做电机，又能做电控，目前全球也就是比亚迪可以做到！
同时，比亚迪不存在芯片“卡脖子”问题；
不务正业还是全局思维，答案藏在时间里；
04 铅华洗净——伟大的公司值得伟大的估值
2008年9月，巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦公司斥资2.32亿美元收购了比亚迪约10%的股份；
让巴菲特爷爷青睐的比亚迪，显然和我们所想的低端汽车品牌不是一个形象；
实际上，2020年以前，比亚迪电动车销量一直是全球第一（暂不提有无水分）；
这也就不奇怪比亚迪的股价和市值在2020年一路向上；
积少成多，滴水穿石，市场会在时间里看到价值；
前面提到了比亚迪的产业链布局，产业链不是一蹴而就的事，往往需要数年甚至数十年才会得到回报；
区别于大众形象的比亚迪，似乎比我们想的低调得多；
翻开财报可以看到，自给自足的产业链让贸易战时的比亚迪依旧算得上快快乐乐（虽然财务数据远算不上好看）；
巴菲特老搭档芒格说过：“王传福在做伟大的事”；
伟大的事，往往不会一帆风顺；
事实上，比亚迪上市之时，连跌两年，好不容易有点起色，15年股灾之下又几近腰斩；
目光放到现在，内忧宁德时代崛起，比亚迪老本行受到挑战；
外忧特斯拉用造火箭的“前科”来造车；
不得不叹，老王难做；
诚然，对国家来说，竞争才会有成长，但是对于比亚迪来说，丛林猛兽虎视眈眈，似乎进退都是两难；
新能源行业，小鹏、蔚来，甚至甚至小米，越来越多优秀的品牌开始复刻比亚迪的老路（不过还不足为惧）；
市场竞争者多，消费者可选择的产品也多，品牌力不够，下游议价能力自然也就牺牲了；
而对于上游原材料上，就招股说明书来看，大宗商品上，比亚迪似乎并无议价能力；
诚然，上述似乎是中国汽车行业共同的困局；
但是如何打破困局，有碾压一众对手的技术似乎还不够；
当然，拿比亚迪和国内其他新能源汽车对比，似乎有点委屈它，我们还是看看最大的对手特斯拉；
不谈技术对比；
其实特斯拉和比亚迪应该是能惺惺相惜的；
国情不同，但苦是一样苦；
08年特斯拉发布第一款纯电动跑车，消费着梦想前行；
而同年的比亚迪已经港股上市，功成名就；
特斯拉后来在做什么；
从无到有砸钱攻克技术（没的机子拆）、建充电桩——一心只搞新能源车；
特斯拉不只是工科生的梦想，也是制造业的执着；
比亚迪的开端不是这样，那时候国内还没有举起新能源大旗——打着新能源旗号卖燃油车，像极了峡谷里猥琐发育的你我；
比亚迪是站在电子行业基础上去进军汽车的，它不孤单；
特斯拉不一样，它高调地几乎是一己之力对抗全世界；
向死而生；
用对新能源的执着，书写了九死一生的故事；
才有了特斯拉技术加品牌的双口碑——工科生除了理性也可以是浪漫的；
Roadster2送上太空；
显然全球第二大手机代工厂，比不上这个天上划过的广告语来的有用；
所以在中国新能源车被定价的时候，特斯拉才能做定价者；（现在这个现象在改变）
汽车就像人，从内到外散发魅力，才能对消费者还拥有议价能力；
比亚迪们很努力，老王们也很努力，但他们往往不够浪漫；
中国制造业都不浪漫，这几乎成了我们的国情，当然这也是为什么巴菲特会投资老王——我们务实；
比亚迪为何拥有了高估值，因为回归新能源本身，因为“汉”；
因为“汉”超军工级的材料，优化的外观；
因为全产业链，因为进步的营销；
因为新能源环境；
资本热捧下，中国新能源汽车的未来是否透支，这是未解难题；
但是从比亚迪“汉”请了奔驰设计师，从它开始反思颜值，比亚迪就不再只会埋头干的工科生，不再是低价代言词——能卖多少钱和愿意卖多少钱是两码事；
务实是中国制造业的根，但浪漫会是中国制造业未来的披风；
这不只是说给比亚迪的话，也要给其他中国企业家们——没有什么是不可超越的；
当然；
比亚迪稳定的毛利率和持续的营收增长还是给了市场信心；
2020年，铅华洗净，被洪水淹没的金牛终究会在阳光普照时露出它的犄角；
05 踵事增华——纵然前路荆棘，我辈亦将无惧
比亚迪并不孤单，中国创造也并不是空谈；
几年前，新能源汽车续航被诟病；
比亚迪增强电池，增加续航（价格依旧亲民）；
电池起火，就做刀片电池；
纯电动单一，就做油电混动、插电混动、DMI超级混动；
研发是很漫长而沉默的过程，不是所有企业都能耐得住这个寂寞；
比亚迪似乎一直默默无闻地埋头苦干；
背负着低端车的标签，偶尔抬起头来，做个手机，造个口罩；
老王似乎另辟蹊径，实则在告诉世人，只要我们愿意，我们什么都能造；
我们的祖国落后太久，以至于很多人难以相信我们在一步步走向我们的梦想；
夫风生于地，起于青蘋之末；
王传福也是从dollars开始；
身处这个年代，中国有梦想，人民才能看到希望；
中国企业家应该是一批走在科技创新道路上的人；
dollars可以是开始，但dreams应该是归宿；
我们看比亚迪，似乎不应该只着眼现在；
不管是手机、汽车、互联网......,欲立于世界之巅，前路必定荆棘遍布；
只要我们这一代相信，中国制造业的梦终会实现；
望中国一代代创业者，纵然天暗路远，也能终得所愿。
（提示：文中提及的上市公司仅为个人观点，不构成投资建议）
#财经#@今日头条#比亚迪##股票##A股#