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“五一”长假应该接近尾声了。假期里，小强龙已经分享了几部经典的外国金融电影。
今天，小钢镚儿给大家推荐一部国产金融商战剧——《东方华尔街》，这部2018年上映的5集迷你剧的豆瓣评分为7.6，作为国产剧中少见的金融财富战争题材，剧中烧脑的商战、精彩的金融博弈和精良的制作令人印象深刻，在当年也获得了相当的好评。
该剧虽然以一个虚构的国际金融中心城市“高云城”为舞台，但观众一看就知道，这是以香港为原型的城市。剧中以1998年东南亚金融危机，2008年次贷危机引发的全球金融危机，以及2018年的金融环境为背景，上演了一场21年间金融界的“起承转合”大戏。
剧中引入了大量专业的金融术语和金融知识：杠杆债券、大富翁、图标派、瓶颈线、期指、杠杆、自由市场、银纸、联系汇率、迷你债券、经济学多米诺骨牌效应、音乐椅原理等等。今天我们借助几个金融术语的解释，并结合该剧剧情，为大家讲述一下其中的“金融奥妙”，希望为大家的观剧提供一些帮助。
01
联系汇率
本剧故事的起点——1997年亚洲金融风暴。那一年，以索罗斯为首的国际投机商，对东南亚金融市场发动全面攻击。一时间，许多国家的房地产、外汇储备管理彻底失控，无数平民百姓眼睁睁地看着兜中的钱财贬值，苦不堪言。为了对抗“庄家”的游戏规则，经济学教授叶抱一和他的学生韦航，以及另外两位金管局顾问，联合组成了名为“CASH”的组织，共同出手“救市”。
在现实中，1997年之前的几年，泰国的国际收支不太平衡，所以泰国政府抛出外汇储备好平衡泰铢的汇率，导致泰铢高估，外汇储备不足。华尔街巨头索罗斯正是利用了这一点，先是从银行借入数十亿美元的泰铢和远期泰铢合约，而后于现汇市场和远期合约市场大规模抛售，泰铢汇率大幅度下跌，而泰国政府因外汇储备耗尽已无力进行反向操作，最终使泰铢崩盘，引发金融风暴，整个东南亚相继被攻陷。
当亚洲金融风暴发生之后，香港经济直接受到严重影响。剧情中，叶抱一在进行“救市”过程中提出了一个专业名词“联系汇率”。联系汇率是将本币与某特定外币的汇率固定下来，香港当时是和美元挂钩。当时以索罗斯为主的美国金融巨头们并不看好香港的经济，但是香港特区政府每天注入约200亿美元，最终全力顶住了国际投资商抛售的巨大压力，使香港金融中心的地位进一步巩固。
02
迷你债券
剧中的另一个时代背景瞄准了2008年的金融海啸。剧中，一辈子勤恳工作，靠做小买卖攒下钱的勤姐为了想发点小财，购买了当时流行的“迷你债券”，结果当2008年次贷危机爆发、雷曼兄弟倒台之后，“迷你债券”价格大幅下跌，那些普通的投资者血本无归。最后，镜头定格在勤姐跳楼自杀的画面中，无比悲凉。
先说说次贷危机，美国发放给信用等级低的客户贷款，就叫做次级抵押贷款，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。2008年之前的几年，美国大量热钱流进了房地产市场，美国的次级抵押贷款市场迅速发展，但也导致房地产泡沫越来越大。而随着泡沫破裂，大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。市值曾经位列美国投行第四的雷曼兄弟公司就是因为投资次级抵押住房贷款产品不当蒙受巨大损失而破产的。
剧中的“迷你债券”虽然名义上叫债券，但实际上是高风险的金融衍生品。香港雷曼迷你债券事件的起因是香港多家银行在销售与雷曼兄弟公司相关的结构性产品的过程中，涉嫌向部分香港投资者作出失实陈述，使投资者以为雷曼迷你债券和普通债券一样属于低风险投资。2008年9月，雷曼兄弟公司在金融海啸中破产，导致迷你债券产品合约终止并需平仓，由于债务抵押证券价格因金融风暴严重缩水，雷曼迷你债券投资人也就不得不面临巨额损失风险。
03
杠杆债券
在1997年亚洲金融风暴和2008年金融海啸结束的背景下，该剧正式开始于2018年的时点。从缅甸归来复仇的韦航，联系到了两名地产巨鳄，为其二人洗钱，而采用的办法便是利用杠杆债券。其中有一句台词便是“五倍杠杆，比保证金交易还好赚”。
杠杆债券基金是杠杆基金的主要一种。它是放大母基金涨跌幅的基金，是含有杠杆的高风险、高收益的品种，在资金不断涌入的背景下，一些想要获得较高回报的投资者开始不断提高杠杆率，债券市场相对较高的杠杆率会给债市的正常运行埋下巨大隐患。剧中，韦航劝二人拿出自己的身家做杠杆债券，又通过一系列动作操纵股价，使二人连自己的身家也赔了进去。
现实中，金融的杠杆是人性贪婪的放大器，纵观历史上的泡沫破裂中杠杆的身影无处不在，对于杠杆的放松往往是危机的根源。2017年以来，我国稳步推进去杠杆取得较好成效，有效维护了金融稳定。
04
自由市场
剧中，编剧借叶抱一之口说出了“从来就没有什么自由市场”。「自由市场」与「看不见的手」是亚当·斯密最早在《国富论》中提出的，一些经济学家便用这些概念主张限制政府在经济事务中的操控，让市场机制发挥调节资源的作用。反对国家干预经济，主张社会一切经济活动通过市场机制自行调节。
但正如剧中故事所展现的，表面自由的市场会被各种各样的手段影响、操控，如索罗斯这样的资本巨鳄无时无刻不想从广大投资者手中把钱掏空。事实上，连每隔十年一次的经济危机，其实都是人为的，而不是自然的轮回。
现实中，对于存在泡沫的经济体，本来可以通过温和的方式安全着陆，但欧美统治阶级和国际资本为了利益，通过金融手段大肆做空来人为加剧泡沫，甚至是制造泡沫，然后再狠狠戳破。这种周期性的泡沫兴起与破灭，不仅能够在短时间内合法地掠夺各国大部分人的财富，更能在不同的国家之间掠夺那些关系到他们经济命脉的资源、矿场、优质公司。
从本剧对自由市场的探讨可以看出其想要表达的思想：想要有一个公平的投资市场，就必须有人为的干预。本片虽然是数年前的剧集，但结合当前的社会热点与国内外经济环境，仍能引发观众对加强金融风险防范，健全金融监管体系的种种思考。
内容综合自：
豆瓣：东方华尔街 (2018)
知乎：如何评价电视剧《东方华尔街》？
百度贴吧：浅谈《东方华尔街》 中的“金融无间道”（查瑞祺）
编辑 杜向杰