鲁达 据中国有色网报道，随着全球经济从疫情中复苏，啤酒罐、包装等铝制品需求激增，叠加云南限产，铝价今年大涨三成。截至8月9日，今年国际铝价已经上涨了31%，截至发稿报2581美元/吨，接近十年前的高位。
华创证券认为，近期限电政策导致电解铝供给下降为近期影响铝价的主要因素，同时电解铝持续去库佐证健康基本面。中短期，美联储流动性政策依旧为影响基本金属价格的重要因素，需持续关注美国就业数据和通胀数据；长期，金属价格回归基本面主导，铝明年有望触及产能天花板，供给弹性缺失叠加供给干扰率上升，基本面支撑铝价中枢逐步上移。中短期，限电政策致电解铝供给下降，叠加需求旺季来临，铝价将震荡偏强运行，铝企维持高利润。长期，碳中和背景下，电解铝持续紧平衡，铝价中枢有望持续上涨，带动公司业绩成长。
同时，新能源汽车、光伏等新兴产业的快速崛起，为电解铝行业带来新的稳定增量需求。电解铝供给端的系统性修复和需求端的持续向好，将助推铝价中枢持续上移。未来，电解铝行业将有望迎来“高铝价，高利润”的新格局，中国企业的全产业链布局料将充分受益铝价上涨。
持续关注成长型大白马天山铝业（002532）和紫金矿业（601899）。其次可关注成长标的神火股份（000933）、云铝股份（000807）和西部矿业（601168）。港股关注中国宏桥（1378）和中国有色矿业（1258）。