luda 大多数股民是喜欢牛市的。牛市的时候大部分股票会上涨而且涨幅很大，往往那些名不见经传的小公司此时更是被爆炒的厉害，涨幅惊人。在熊市的时候各个股票屡创新低，你以为已经跌了很多了，却还可以再跌很多，好像每一次的买入都在半山腰上。
今日A股大涨，沪指再创反弹新高。“调整结束了，牛二来了”的呼声不绝，其实市场涨跌的波动是固有的特性，无论牛熊，我们都要尽量战胜市场，这是投资最基本的信念。本文我们来聊聊面对股市调整，如何做牛市的赢家。
作者：黄弢-和聚投资、流水白菜
来源：雪球
强大的市场趋势力量
熊市有熊市的惯性，牛市有牛市的惯性。当参与者还沉浸在上一阶段或者熊市或者牛市的记忆中，觉得熊市要继续创新低时。市场已悄悄调整，其自身的运行节奏往往会提前于市场所有参与者的感知。所以说市场永远是最聪明的，而市场真正的拐点也永远很难猜对。就像巴菲特所说：市场不会在春天来临时，像布谷鸟一样飞上枝头高声鸣叫，也不会在熊市来临前，像卡西莫多一样敲响钟声叫大家离场。
上周的市场中，从周一到周四持续调整，其中周一北上资金净卖出110亿，一度让人以为真正的调整要开始了，结果周五一天外资净买入110亿，沪市大涨接近100点。全周累积沪深300上涨1.01%，上证50上涨0.09%，中证500下跌1.32%，创业板指下跌0.02%，恒生指数上涨0.00%。
周五大涨的一个市场预期是周末央行会降准，果不其然，周五晚间有降准“消息”出来，但很快就被证伪。我对于微信圈疯传的类似假消息一直很有疑问，这种假消息一定是跟做投资有关的同志放出来的，多头思涨的心情可以理解。有低估必有牛市，政策只是顺水推舟罢了，对投资者来说还是要相信牛市。
像外资一样在牛市中坚定买入
有阴谋论者认为北上资金中常常隐藏着对政策有特殊感知能力的群体。以上周为例，100多亿的资金似乎在做很牛的高抛低吸的工作。对于这类判断，我也相信在局部个体的存在，但一定不代表整体。对于外资而言，高抛低吸的对象基本都是一个群体，就是以白酒、家电、食品饮料、保险等为代表的核心资产，而这些个股中绝大多数周一就是个低点，周五是个高点，看起来外资也在干追涨杀跌的工作。
上周的市场结构中，食品饮料行业上涨5.98%，农林牧渔上涨2.84%，轻工制造上涨2.56%，国防军工上涨1.13%，家电上涨1.06%，医药上涨0.84%，成为领涨的几个板块。但其中的龙头个股如海天味业上涨11.43%，五粮液上涨10.40%，牧原股份上涨15.85%，索菲亚上涨14.66%，苏泊尔上涨15.77%，恒瑞上涨7.67%，除了索菲亚，其他都在历史新高附近，或者已经创了历史新高，比如还有贵州茅台、潍柴动力、涪陵榨菜等。
说起来就是一批卖酱油的、卖炒菜锅的、卖榨菜的、卖酒的、养猪的、做衣柜的公司，大家耳熟能详且家家户户都会用到他们产品的公司。曾经在很长一段时间，各种非投资专业圈朋友聚会，他们都会让推荐股票，从朋友的心态中反应出他们一般都希望听到一些比较特别的公司，因为大家总觉得这样的公司中容易出黑马，有暴涨的机会，对于可以带来“稳稳的幸福的“长期收益的公司一般都看不上。但历史经验证明具备核心价值创造能力的公司可以不断循环往上，在这一点上外资的理解可能比国内资金要更深刻，所以周五的大涨，预期降准只是一方面，茅台超预期的年报是更重要的催化剂。
至于有人说不知道买什么，我觉得也可以学学外资：第一，买低估值盈利高的蓝筹，第二，买完就放在那里，除非市场疯狂。这是简单跟上指数的办法。让外资抬轿，让未来进入的养老金抬轿，就这么简单。
看看2014年：
投资就是与时间做朋友
市场还有个几个重要的变化，一是科创板的热潮开始退却，无论是参股的，还是对标的，还是创投的都如期见光死，进入休息状态了。科创板的发行节奏越来越快，发行数量越来越多，非稀缺和非特别成为常态，因此这种基于搬砖套利逻辑建立起来的投资游戏学起来太容易，总是来得快去得快。
另一个变化是炒概念的投资热情也开始消减了。以工业大麻概念为例，事实上大麻板块只是在过去那么多年A股诸多主题投资之一。历来很多投资人对这种干炒牛河都极为反感，在炒作过程中所讲的逻辑绝大多数在事后都是被证伪的，最终短期都是个击鼓传花的博傻游戏，最终超高手带着满满的银子离开，坑害的还是无数跟风的散户。
而随着炒作热情的退去，长期稳定的健康牛或许正在靠近。芒格曾说：价值投资就是以低于价值的价格买入。就是这样简单的一句话，让芒格与巴菲特的合伙公司，伯克希尔·哈撒韦在60年间在全球收获了超过2万亿人民币以上的财富。复杂一点来说：在A股做价值投资，要求在能力圈范围内，以股权的角度去分析一家公司，判断其持续竞争力与价值，并基于对市场的深度认知，在其市场价格大幅低于价值的时候买入，才能算是价值投资。
最后借用姜超的一段话：做投资的人无论是散户还是专业投资者始终要想明白投资赚的是什么钱。如果是博弈炒作那就是始终在和市场中最聪明的一帮脑袋在PK，胜率总是不高的，如果是基于安全边际的投资，始终和优秀企业为伍，博弈对象就会少很多，会真正成为时间的朋友。
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