【上海汇景天地】华丽家族2017年年度董事会经营评述

4月27日，华丽的家族(600503)2017年度董事会经营评论内容如下。

一、业务情况讨论和分析

面对报告期间复杂多变的外部形势和资本市场大幅波动的总体形势，在公司董事会的有力领导下，公司积极贯彻企业发展战略及年度经营计划，围绕年初制定的经营目标，有序推进各项工作，克服前进障碍，努力取得稳步进展，经营业绩比去年同期明显增长。

(一)房地产业务

公司的房地产业务主要包括上海汇景天地项目、苏州太湖上景花园项目。报告期内，公司基本实现上海汇景天地项目的存量房去库存与资金回笼，2017年度完成交房2,125平方米，取得销售收入9,582万元。苏州太湖上景花园项目可分为高层住宅项目和别墅项目，其中高层住宅项目为公司2013年度非公开发行募投项目。苏州太湖上景花园项目现处于部分实现销售、部分在建的阶段，2017年度完成交房235,977平方米，取得销售收入196,826万元。

公司现有土地储备23,158.50平方米，在建项目建筑面积350,497平方米，预计在3-4年内完成开发。2018年计划推出13万平方米，预计签定合同金额约17亿元。

(二)创新科技项目

1、石墨烯项目

为了加速石墨烯全产业链的形成、培育成熟的终端客户群体、为公司培育新的盈利增长点，公司及全资子公司华丽创投于2016年12月以自筹资金先行收购了北京墨烯控股集团股份有限公司100%股权(待募集资金到位后予以置换)。公司旗下的北京墨烯控股集团股份有限公司致力于石墨烯领域的研究及产业化开发，通过与中国科学院宁波材料技术与工程研究所以及中国科学院重庆绿色智能技术研究院的合作，分别成立了宁波墨西科技有限公司和重庆墨希科技有限公司。

2016年12月，宁波墨西完成了ISO9001质量体系认证，取得了国家高新技术企业的资质。

2017年8月，宁波墨西以综合排名第一中标国家工业和信息化部工业强基工程——石墨烯微片项目，于12月完成项目签约。2017年工业强基工程招标是工信部按照全国工业和信息化工作会议要求，全面实施"中国制造2025",加快促进工业基础能力提升，围绕重大工程和重点领域亟需的关键基础材料、核心基础零部件(元器件)、先进基础工艺实现工程化、产业化突破，夯实工业发展基础，提升工业发展的质量和效益而推出的重大工程项目招标。

宁波墨西的石墨烯产品按照产品形态可以分为石墨烯粉料和石墨烯浆料。根据石墨烯材料应用领域不同可以分为石墨烯通用产品、锂电池应用产品、功能涂料应用产品，高分子复合材料，散热材料等应用产品。截至2017年12月31日，宁波墨西及其子公司宁波墨西新材料有限公司已获得授权发明专利20项，已获得授权实用新型专利2项。报告期内，宁波墨西主要销售产品为石墨烯微片、石墨烯高分子材料、石墨烯功能涂料。报告期内，宁波墨西实现主营业务收入713万元，同比增长57%。

2017年，针对石墨烯在锂离子电池和超级电容器领域快速增长的市场需求以及公司现有产品结构，宁波墨西在中标国家工信部工业强基工程——石墨烯微片项目后，确立了对年产300吨电子级石墨烯微片生产线技术改造的加快落实。整个项目计划总投资人民币9,200万元，计划完成年产300吨电子级石墨烯微片生产线以及万吨级石墨烯导电浆料生产线。在成套生产技术、装备及标准化工艺流程的建设完成后，实现高品质石墨烯微片粉体和浆料的大批量、低成本连续稳定生产及销售，为赢得国内外日益增长的石墨烯导电浆料市场份额打下良好的基础。

重庆墨希成立于2013年3月，是国家级高新技术企业，致力于成为单层石墨烯薄膜材料、石墨烯薄膜规模化制备成套装备和石墨烯产品应用系统解决方案的供应商。2013年12月，重庆墨希建成了完全自主知识产权的大面积单层石墨烯薄膜生产线。新一代石墨烯薄膜生产线于2017年6月正式投产，目前石墨烯薄膜的产能已达300万平方米/年。重庆墨希建有重庆市石墨烯薄膜工程技术研究中心、石墨烯柔性显示重庆市工程研究中心和石墨烯薄膜制造装备重庆市工业和信息化重点实验室3个省部级研发平台。2015年重庆墨希承担了石墨烯领域第一个国家高技术研究发展计划(863计划)项目"二维/三维石墨烯材料与光电器件的可控制备及示范应用",在国家工业和信息化部2015年工业转型升级强基工程国内公开招标项目中，在全国同领域企业中以排名第一中标"第二代单层石墨烯薄膜实施方案"项目。重庆墨希先后推出石墨烯透明导电薄膜、石墨烯触控屏、石墨烯智能手机、石墨烯电子书等系列产品，其中石墨烯透明导电薄膜、石墨烯商务安全手机和石墨烯电子书被认定为重庆市高新技术产品。截止2017年12月31日，公司已申请石墨烯相关专利214件，其中发明专利111件；有效授权专利123件，其中发明专利38件、实用新型72件。2014年，"石墨烯薄膜"获第三届中国国际新材料博览会金奖；2015年，"大面积单层石墨烯薄膜生长方法与规模化制备技术"获重庆市技术发明一等奖；2016年，被认定为"国家级知识产权优势企业"。报告期内，重庆墨希主要销售产品为单层石墨烯导电薄膜、石墨烯透明加热膜、石墨烯电子书。报告期内，重庆墨希共实现主营业务收入2,255万元，同比实现大幅增长。

2、临近空间飞行项目

南江空天于2015年2月成立。临近空间飞行器项目旨在通过对临近空间飞行器研发、生产制造与试验基地建设，利用临近空间资源并结合各类任务载荷，研制系列商业化产品，打造临近空间新产业。临近空间飞行器项目对资金需求均非常大，且投入周期长，实现商业应用需要一定过程。目前，公司临近空间飞行器仍处于研发试验阶段。

3、智能机器人项目

南江机器人成立于2014年9月，致力于研制开发、销售推广智能机器人及其应用产品。公司目前持有南江机器人50.82%的股权。公司成立以来，南江机器人逐步形成了集基础研究、原型研制、产品开发和营销服务为一体的全产业链。其主要产品包括为面向3C制造行业、医药行业、汽车制造行业和光伏行业中的智慧物流环节而设计的智能移动机器人iAGV系列、智能搬运机器人iCarrier系列以及相应的智能调度系统；以智能移动机器人为承载点而研制的应用新机型智能作业机器人和智能SMT上下料机器人。

2017年，南江机器人持续提升产品品质，为客户提供优质的服务，在产品功能的延展性、稳定性、系统性等方面取得了长足的进步并获得了客户的认可。2017年，南江机器人成功取得杭州市专利示点企业、浙江省科技型中小企业、国家级科技型中小企业等资质；同时，获得《物流搬运机器人》杂志颁发的2017年AGV机器人十佳优秀应用工程案例、2017年杭州市市长杯产品类金奖以及高工产业研究院评选的2017年度AGV好产品等荣誉。

截至2017年12月31日，南江机器人新增授权专利11项，其中包括发明专利6项、实用新型4项、外观专利1项；取得著作权1项。

2017年，南江机器人通过华为技术有限公司直接供应商资质审查，其产品智能移动机器人iAGV在深圳华为2016年度iAGV框架招标基础上获得扩充性采购。报告期内，南江机器人持续为杭州东芝提供服务租赁，帮助其提升管理效率。同时，南江机器人在3C电子行业之外，拓增若干行业应用，如汽车电子行业、光伏制造行业。报告期内，南江机器人实现销售收入1,311万元，同比增长50%。

(三)金融项目及产业投资

2017年，华泰期货进行了增资扩股，各股东进行同比例增资，注册资本增加至16.09亿元，华泰期货工商变更登记及相关手续已完成。公司以2.4亿元对华泰期货进行增资，增资完成后公司累计出资9.43亿元，持有华泰期货的持股比例为40%。报告期内，华泰期货经营状况良好，华泰期货2017年实现归属于母公司的净利润22,557万元。

截至2017年12月31日，公司及子公司金叠房产合计持有厦门国际银行32,000万股股权，公司直接和间接合计持股比例为3.82%。2017年，公司及子公司金叠房产合计收到厦门国际银行2015年度分红3,118万元及2016年度分红4,377万元。

2017年3月，公司出资人民币15,000万元作为有限合伙人认购瑞力文化27.14%的合伙份额(截至2017年12月31日，公司已实际出资6,000万元),上海瑞力文化发展股权投资基金资金规模为55,275万元，主要投资领域包括演艺、教育、影视、音乐、数字娱乐、体育等相关文化产业。

报告期内，瑞力文化成功投资了博纳影业集团股份有限公司、上海耀客传媒股份有限公司等文化产业有关项目，累计投资额达1.32亿元。

产业投资方面，2017年内复旦海泰进行了增资扩股，公司未参与此次增资扩股。公司目前持有复旦海泰15.71%股权。复旦海泰主要从事乙型肝炎治疗性疫苗(乙克)的研发，Ⅲ期第二阶段临床试验尚在进行中，计划招募480例慢性乙肝患者。截至2017年12月31日，已完成252例病例入组。同时复旦海泰与复旦大学联合建设的治疗性疫苗国家工程实验室已获得国家批准，成为世界上首家治疗性疫苗国家工程实验室，在治疗性疫苗的研究领域具备国际竞争力。

二、报告期内主要经营情况

三、公司关于公司未来发展的讨论与分析

(一)行业格局和趋势

1、房地产行业

加快住房制度改革和长效机制建设为2018年政策重心。十九大报告明确"坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居"。2017年12月，中央政治局会议强调加快住房制度改革和长效机制建设。2017年7月，12个人口净流入城市试点加快发展住房租赁市场；2017年9月，13个城市开展利用集体建设用地建设租赁住房试点，均体现了"建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度"的要求。随着本轮调控逐见成效，预计2018年政策重心将进一步转移到住房制度改革和长效机制建设。

2、创新科技产业

国家在《"十三五"国家科技创新规划》中明确将石墨烯列为重点发展的先进功能材料与颠覆性技术。《中国制造2025》也明确要求做好石墨烯等战略前沿材料的提前布局和研制，并编制了石墨烯产业技术路线图，提出以石墨烯原材料规模化生产为基础，重点围绕电动汽车、海洋工程和柔性电子等国家战略新兴产业领域突破石墨烯应用的技术瓶颈，实现规模应用。石墨烯是国家制造业创新中心建设领域总体布局的22个领域之一，提出在石墨烯等新材料领域，围绕创新发展的重大共性需求，组建制造业创新中心，开展共性关键重大技术研究和产业化应用示范。各地方政府也都纷纷出台石墨烯产业规划和扶持政策，积极推动石墨烯产业集群化、集约化、规模化发展。中国石墨烯研发及产业化聚集区域主要有五个：长江三角洲地区、珠江三角洲地区、川渝区域、山东地区和京津冀区域。

另一方面，国务院印发的《中国制造2025》致力于加快国内先进重大技术设备研发，推广先进制造系统与设备，发展智能装备与智能产品。目前我国的传统设备制造业存在创新能力弱、产品总体较为低端、同质化严重等问题，在目前的经济环境下，难以满足市场对精细化、智能化升级产品的需求。其中智能移动机器人可为智能制造和智慧物流效率提升提供有效的解决方案，智能移动机器人的研发存在广阔的商业应用空间。

(二)公司发展战略

公司以科技投资为发展方向，以房地产开发作为未来几年产业转型到"金融+科技"的过渡。

(三)经营计划

1.进一步推进房地产业务

公司现阶段主要房地产开发项目为苏州太湖上景花园，2018年公司将继续做好2地块的后续开发和销售工作，2地块剩余22万平方米均已取得四证并全面开工，现场施工进度也按计划有序推进。考虑到购房政策收紧和销售市场观望情绪渐浓，2018年公司将根据房地产市场实际情况对项目开发、销售节奏进行调整，力求保证项目周转和销售去化的稳步有序推进。此外，加强对房地产市场研究探索，尝试多种运营模式，不断完善公司房地产板块的产业链。

2.不断加强科技产业市场推广力度在石墨烯应用方面，将持续推进石墨烯产业链的形成并挖掘成熟的终端客户群体，加速石墨烯微片原材料、复合材料、功能涂料以及基于单层石墨烯薄膜的器件和应用产品的市场推广，做大已有行业应用规模，并拓展新的应用领域，以期形成规模化。着力提升墨烯控股的核心竞争力，大力推进资产结构优化、资源整合等工作。

在智能机器人行业方面，以智能移动机器人为承载点，基于无轨导航技术和产品优势，构建标准的柔性物流系统，围绕市场以及客户的需求，为智能工厂和仓储物流集成商提供柔性、高效、完整、定制化、可扩展的物流解决方案。

3.加强对投资项目的后续管理

公司将持续关注已投资项目相关行业的动态，了解市场变化，及时对潜在风险进行预警、把控投资风险，不断提高公司对投资项目管理水平。

(四)可能面对的风险

1、房地产业务可能面对的风险

1)政策调控风险

近年来，从中央到地方出台的"收紧"为基调的调控政策已成为常态，未来市场调控政策将持续常态化，2018年，房地产市场收紧趋势不变，将逐步形成"高端有市场、中端有支持、低端有保障"的住房发展格局。公司将加强政策研究，积极适应宏观调控政策变化，最大程度减少宏观政策变化对公司经营造成的影响。

2)市场风险随着国家一系调控政策的实施，市场竞争愈加激烈，以及消费者需求变化因素，可能造成已投入项目达不到预期的销售目标，从而影响资金回笼。公司将认真及时地把握市场动态，根据实际情况调整销售策略。

3)财务风险

房地产行业是资金密集型行业，房地产企业项目的开发需要充足且长期的资金为支撑。2018年，"降杠杆、减负债、防风险"的形势对公司融资能力提出了更高的要求。公司将根据实际情况进一步提升资金使用效率，加强资金管理，采用合理的融资方式，确保公司资金链安全。

2、创新科技项目可能面对的风险

1)市场竞争风险创新科技领域相关产业当前处于快速发展阶段，中国具有巨大的市场潜力，未来相关产品需求量与生产量将保持高速增长，带来巨大发展机遇的同时伴随着激烈的行业竞争。国外创新技术行业整合频现，创新科技领域相关产业的厂商数量日益增长，对市场良性有序的竞争环境存在威胁。公司将持续完善相关创新科技项目的产业布局，提升市场反应速度，保持自主创新核心优势，以产品品质、服务、行业解决方案等优势争夺市场。

2)经营管理和人力资源风险公司旗下相关创新科技项目现处于产业扩张期，随着经营规模的持续扩大，公司综合管理水平必须与业务发展步伐匹配，否则对公司经营成果的增长或存在消极影响。创新科技领域相关产业市场竞争加剧，行业高端人才需求增加，员工的稳定和自我发展的积极性将对公司发展起到至关重要的作用。公司将着眼管理体系建设，加强集团化管理能力，实现资源有效配置，实现公司整体质量优化目标。另一方面，公司将着力完善管理机制，为员工提供自我发展的广阔平台，以超前的意识和开放的心态开展阶梯式人才队伍培养，为公司可持续发展提供有力支持。

3)科技成果产业化风险公司旗下相关创新科技项目公司具备较强的技术攻关和产品创新能力，为后续拓展新兴市场提供技术与产品储备。企业经营业绩一定程度上取决于产业化水平，如果公司新技术转化效率过低或者新产品、新技术不能适应市场的发展趋势，将对市场推广造成阻碍，影响研发投入的回报，从而增加公司经营方面的风险。公司旗下相关创新科技项目公司将着重开展以市场为导向的技术创新，研发符合市场发展趋势的新技术与新产品，控制新技术成果转化产业化率低的风险。

3、金融项目及产业投资可能面对的风险

1)投资决策风险

在作出投资决策前，因缺乏对项目所处行业特性、经济周期、市场环境等的了解，对项目企业的技术水平、生产能力以及投资的企业发展阶段的定位不明确，可能存在投资决策风险。公司应以对产业经济的研究为基础，以价值分析和投资策略研究为手段，通过对产业经济发展规律和阶段的研究，寻找发展机遇和投资机会，并作出合理的投资决策。

2)投资收益风险

受宏观经济政策、行业周期发展以及标的公司自身经营管理水平等因素影响，存在投资收益波动的风险。公司应通过分散投资的方式，通过投资多个企业、多个行业来分散风险。

四、报告期内核心竞争力分析

1.房地产专业优势

公司涉及多领域的业务，其中房地产业务方面主要为住宅地产的开发及建筑装饰、绿化环保等。通过多年的经验积累和不断探索，华丽家族逐渐形成了"契合房地产消费品味，引领房地产消费趋势"的综合性设计理念和较为成熟的精品住宅房地产营运模式，主营业务取得了长足进步。

2.科技创新优势

公司拥有雄厚的技术支持和丰富经验的研发团队，通过与新材料、人工智能领域内处于国际领先水平的科研机构建立的紧密产学研合作模式，公司将科研院校的领先技术和研发成果转化为市场应用，采取专利授权、专利申请等方式建立起技术优势。同时，通过与科研机构共同培养研发技术人才形成市场竞争优势。依托技术的支撑与人才的储备，公司进一步加强对下游技术应用领域的拓展，与商业伙伴建立合作共赢的良性互动模式，潜心打造具有市场竞争力和科技含量的产品。

3.专业化的投资团队公司持续引进优秀人才，为公司的快速发展注入多元化的力量，为公司的发展增加活力以及创造更大的价值。公司拥有专业的投资团队，团队以对产业经济的研究为基础，以价值分析和投资策略研究为手段，通过对产业经济发展规律和阶段的研究，寻找发展机遇和投资机会。