鲁达 本周重点：
政策面：上周，金融市场的重大风险事件层出不穷，多位大师齐上阵，市长倾力演绎。
供应面：春节长假即将到来，但国内冶炼厂除正常检修外，几乎不受影响，开工率仍维持在较高的水平。出口方面，冶炼厂通过加工手册出口至保税区的利润，受人民币大幅升值影响，前一周重新回到亏损状态，料本周冶炼厂出口意欲并不高。进口方面：中国海关总署公布的数据显示，中国2016年12月未锻轧铜及铜材进口量较前月增加28.9%至49万吨，环比11月大增11万吨。不过我们预计1月份进口量难以保持高速增长，进口亏损严重和下游需求疲弱是主因。
需求面：据我们南储商务网铜研究小组统计：大型铜杆企业春节期间只放9-10天，其他中小铜杆厂已经停炉检修；铜管厂订单火爆，估计年前3天左右才放假，大型家电企业放假时间也较短，只有不到一周时间；铜板带厂，因2016年不少铜板带厂家倒闭使得存活下来的板带厂，目前订单十分好。部分企业订单已经排到2月中下旬，其放假时间也较往年要晚，今年放假时间为春节前3天，预计春节过后铜板带企业的订单仍会维持在高位。而大型电缆厂也于年前4天左右放假，其对年后订单抱谨慎乐观态度。此外，铜价经过上周持续回落，并初步呈现站稳迹象，下游企业有增加库存过节的意欲，这从近期现货升水有站稳迹象也能反映，若本周下游有真实补货迹象，则有利铜价站稳反弹。
技术面：伦铜方面，从周k线来看，其仍处于5420-6045这个震荡区间中，后市重点关注自10月28日以来形成的上升通道，若不失守该趋势线，后市铜价继续震荡走高的概率较大。上周沪铜连续回落，目前在30日均线附近即46200附近获得支撑，我们认为只要其不跌破60日均线所在的45420，后市可能继续走高。
总体来看，目前大环境尚可，央行继续大放水，下游虽然陆续放假，但多数企业对年后订单仍持乐观态度，并有增加库存过节的迹象，因此，我们认为后市铜价跌幅有限，维持震荡走高的概率较大。（撰稿人：龙华琛）
（摘录自：南储商务网/铜市场周报）