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【cdr是什么】首批CDR授予8家独角兽 CDR是什么意思?

3月8日,富士康股票闪电突破a股的消息震撼了整个资本市场。

在这个注册制改革按下暂停键、IPO正值审核最严期的春天。

虽然富士康所走的“绿色通道”有诸多特殊性,但是资本市场依旧感受到暖暖春意:富士康“破冰之旅”为新股发行改革的探路,在中国新老经济换档之际,也为代表产业前沿的“独角兽们”(估值超过10亿美元的未上市企业)回归A股创造了一种新的可能性。

富士康,仅仅是个开始。当下,“独角兽”无疑是资本市场的新宠。无论香港还是内地,都对新经济企业展示了特殊的善意:港交所“25年来最重要的上市制度改革”已经箭在弦上,内地监管鼓励新经济企业在A股上市的制度改革亦是暗流涌动——除了上述的绿色通道,中国存托凭证(Chinese Depository Receipt,即CDR)、同股不同权等制度改革预期逐渐浮出水面。

接近监管的投行人士王城(化名)向经济观察报记者表示,富士康的过会背后是中国监管为新经济企业开闸的决心——创造条件让优质企业在A股上市。据其透露,监管从去年底开始就在论证,针对境外上市的企业在沪深交易所推出中国存托凭证,首批8家企业已经确定。

经济观察报记者还获悉,政策的力度不会止步于CDR。针对未上市的“独角兽”企业,监管也在参考港交所的做法,考虑放宽上市的限制,包括允许同股不同权等等。当然,这一步的推进不会特别快,也不会一下子放得特别松,防范风险还是在第一位。

曾经有一位监管人士感慨,“现在中国在境外的企业,光是BATJ这些就有十几万亿市值,我们还有一些很不错的TMT公司,现在还是乌泱乌泱地往外跑。”这些都被监管者看在眼中,也急切地寻求改变,该人士明确表示,会在行政上想一些办法,尽量通过授权、政策调整促进A股的市场更好地承接新的企业,同时也会加快推进上市法律法规的改革。

这一次王城可以肯定,中国监管层在这方面的“动力非常的强,而且也很有决心。”

所谓CDR,是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。“其实就相当于发的是一个金融产品,就不像在国内发正股一样,需要解决VIE之类的法律问题,发CDR,海外上市公司的信息披露、公司治理就简单很多。”

(来源:经济观察报)

责任编辑: 鲁达

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