admin 公司两大核心产品销售下滑，生物类似药成为唯一增长板块。多发性硬化症板块年初至今合计收入62.29亿美元，同比下滑1.9%，第一大产品Tecfidera受仿制药压力，Q3单季度下滑14%；目前美国已有10个仿制药获批，其中6个已经上市销售。治疗SMA的SpinrazaQ3同比下滑10%，其中美国区下滑23%，主要因疫情期间部分患者因用药便捷性选择换成罗氏的口服药Risdiplam，与此同时Spinraza的老顾客大多已经从高频注射的初始阶段转变为每4个月注射一次的维持阶段，因此销量相应下降。由于公司两个核心品种承压较大，公司下调全年业绩指引。生物类似药Q3单季度增长13%，成为唯一提供正增长的板块。公司预计目前欧洲区约有22万患者正在使用公司的生物类似药，其中Benepali（依那西普）现已成为欧洲地区处方量第一大的依那西普产品。短期内该板块还将上市两款眼科生物类似药分别为雷珠单抗、阿柏西普，预计全球潜在市场空间将达到110亿美元。
研发依旧聚焦Aducanumab上市申请，同时多方合作布局帕金森疾病。
目前FDA已受理Aducanumab的BLA，并给予其优先审评资格，预计2021年3月7日公布审评结果。将在11月6日开展的顾问委员会会议至关重要，主要为进一步评估该品种的临床数据是否支持上市批准。目前公司已在欧洲提交了上市申请，但公司认为最终是否能上市很大程度上要看FDA是否先给予批准。此外，本季度与Denali达成合作，公司研发聚焦脑部疾病，百健通过与其合作获得用于治疗帕金森的First-in-ClassLRRK2口服抑制剂，这意味着公司将同时拥有治疗排名世界首位（阿兹海默症）和第二（帕金森）的神经系统疾病的药物，巩固了公司在神经退行性疾病领域的龙头地位。
风险提示：研发失败的风险。Aducanumab上市时间低于预期或FDA不给予批准的风险。Tecfidera仿制药加速侵蚀原研药的风险。Spinraza在疫情后仍无法挽回疫情期间丢失的客户的风险。