【vulkanrt】英伟达股票暴跌6点，CEO黄仁勋电话会议上到底暴露了什么？

NVIDIA CEO Jensen Huang发布了2019年第二季度业绩电话会议记录

NVIDIA(纳斯达克股票代码：NVDA)2019年第二季度业绩收益电话会议2018年8月16日美国东部时间下午5336030

高管

Simona Jankowski-IR副总裁

Jensen Huang-总裁兼CEO

Colette Kress-高级副总裁兼首席财务官

分析师

马克瑞普cis-杰夫艾瑞斯

马特拉姆齐科恩

Vivek Arya-美国银行

Atif Malik-花旗集团

CJ Muse-Evercore ISI

乔莫尔摩根斯坦利

Toshiya Hari-Goldman Sachs

布莱恩柯蒂斯-巴克莱

亚伦拉克尔斯-富国银行

哈伦苏-摩根蔡斯

蒂姆阿库里-瑞银集团

主持人

你好。我叫凯尔西。我是你今天的会议运营者。欢迎参加NVIDIA财务业绩电话会议。所有线路都设置为静音状态。发言者发言后将有问答期。感谢大家。

我现在打电话给投资者关系副总裁Simona Jankowski开始会议。

西蒙娜杰克奥斯基

感谢大家。大家好，欢迎参加NVIDIA 2019财年第二季度电话会议。今天NVIDIA电话会议主席是总裁兼首席执行官Jensen Huang和EVP兼首席财务官Colette Kress。

我想提醒你，我们的电话在NVIDIA投资者关系网站上进行网络直播。它也被记录了下来。到2018年8月23日为止，可以通过电话收听重播。网络直播将在电话会议上重播，直到讨论2019财年第三季度的财务业绩为止。今天的电话内容是NVIDIA财产。未经事先书面同意，不得复制或转录。

在这次电话会议上，我们可以根据目前的预想作出前瞻性陈述。这些都有很多重大的风险和不确定性，我们的实际结果可能有重大差异。有关未来财务绩效和可能影响业务的因素的讨论，请参阅今天的收入报告公开、最新的10-K和10-Quarter表单以及可提交给表单8-K的报告。美国证券交易委员会。

我们所有的陈述都是根据我们目前可用的信息于2018年8月16日今天发表的。除法律要求外，我们没有义务更新这种声明。

在这次电话会议上，我们将讨论非GAAP财务指标。这些非GAP财务指标和GAP财务指标之间的协调可以在我们网站上发布的CFO评论中找到。

用这个，让我把电话转到科莱特。

科莱特克雷斯

谢谢，西蒙，这对NVIDIA们来说是重要的一周。我们刚刚宣布了十多年来GPU架构的最大飞跃。我们迫不及待地告诉你更多相关信息。但是首先我们来谈谈这个季度。

还有一个由Datacenter和Gaming领导的强大分支。第二季度收入为31.2亿美元，比去年同期增长了40%。每个市长/市场平台、游戏、数据中心、专业可视化、汽车在顺序、同步对比度等方面都有了显着增加的记录水平。这些平台比前一年增加了50%以上。戴尔的收入前景预计，按加密货币分类的产品将下降到约1亿美元，实际加密产品收入为1800万美元，未来的贡献将被忽略。毛利率同比增长近500个，GAP和非GAP净利润连续第三个季度超过10亿美元。利润几乎翻了一番。

从报告部门的角度来看，GPU收入比去年增加了40%，达到26.6亿美元。Tegra Processor的销售额增长了40%，达到4.67亿美元。

我们从游戏事业部开始吧。18亿美元的收入同比增长52%，比上季度增长5%。台式机、笔记本电脑、游戏机的所有业务部门都在以两位数的增长率同比增长。本季度的笔记本电脑基于Max-Q技术，是对轻薄准确的外形规格有强烈需求的优秀笔记本电脑。通过Max-Q，游戏PC OEM可以将高性能GPU包装成厚度不超过20毫米的超薄笔记本电脑。所有主要笔记本电脑OEM制造商和OEM都使用Max-Q作为最好的游戏笔记本电脑返回学校。(威廉莎士比亚、《Northern Exposure》(美国电视剧)、《艺术》)我们期待假期在商店里看到26个基于Max-Q的模型。

游戏产业仍然充满活力。电子竞技观众目前接近4亿人，比去年增加了18%。Fortnite和PUBG空前成功，宣传了这一新的Battle Royale流派，扩大了游戏市场。事实上，Battle Royale模型正在进入期待已久的战地5这样的游戏。戴尔很高兴与EA合作，创建GeForce作为10月发布Battlefield 5的最佳PC游戏平台。

我们还与Square Enix合作，使GeForce成为即将到来的“古墓丽影”中最好的

游戏社区对本周早些时候在SIGGRAPH宣布的图灵架构感到兴奋。图灵是我们自十多年前发明CUDA GPU以来最重要的创新。该架构包括新的专用光线跟踪处理器或RT核心，以及用于AI推理的新Tensor核心，它们将首次实现实时光线跟踪。

我们将在高度复杂的模型上实现电影质量游戏，神奇网络驱动的惊人新效果和流畅的交互性。图灵将重置视频游戏的外观，并向GPU开放2500亿视觉效果产业。图灵是超过10,000工程年努力的结果。与光线跟踪图形相比，它的Pascal性能提升高达6倍，峰值推理交换提升高达10倍。这种新架构将成为我们平台未来新产品组合的基础。

转移到数据中心。我们又有一个强劲的季度，收入为7.6亿美元，同比增长率达到83％，比上一季度增长8％。这种表现是由超大规模需求推动的，因为数十亿人每天使用的互联网服务越来越多地利用人工智能。我们的GPU支持实时服务，如搜索，语音识别，语音合成，翻译，推荐引擎，欺诈检测和零售应用。我们还看到垂直行业越来越多地采用我们的人工智能和高性能计算解决方案，这是我们业务增长最快的领域之一。

从石油和天然气到金融服务再到交通运输等公司和行业正在利用人工智能和我们的加速计算平台的力量将数据转化为可操作的见解。

我们的旗舰Tensor Core GPU，基于Volta架构的Tesla V100继续适用于AI和高性能计算应用。Volta已被全球所有主要云提供商和超大型运营商采用。客户很快就开始认可新版V100，它将片上DRAM加倍到32 gig，以支持更大的数据集和神经网络。主要服务器OEM，惠普企业，IBM，联想，Cray和Supermicro也在本季度推出了V100 32演出。

我们应该继续吸引人工智能推理解决方案，这有助于扩展我们在数据中心的可寻址市场。在本季度，我们发布了TensorRT 4 AI推理加速器软件以获得一般可用性。虽然早期版本的TensorRT优化了图像和视频相关工作负载，但TensorRT 4扩展了光圈以包括更多用例，如语音识别，语音合成，翻译和推荐系统。这意味着，我们现在可以解决更大部分的深度学习推理工作负载，相对于CPU提供高达190倍的性能提升。

NVIDIA和Google工程师已将TensorRT集成到TensorFlow深度学习框架中，使我们可以更轻松地在GPU上运行AI推理。Google Cloud宣布推出NVIDIA Tesla P4 GPU，这是我们用于AI推理和图形虚拟化的小型GPU，可在Google Cloud Platform上使用。

DGX是我们全面优化的AI服务器，它采用了V100 GPU，我们专有的高速互连和完全优化的软件堆栈，也推动了数据中心的增长。DGX的年运行费用为数亿美元。DGX-2于3月在我们的GPU技术大会上宣布，正在获得客户的认可，并有望在第三季度推出。

在6月的GTC台湾，我们宣布将DGX-2技术引入我们的HGX-2服务器平台。我们为OEM和ODM合作伙伴提供HGX-2，因此他们可以在自己的服务器设计中快速部署我们的最新创新。

最近几周，我们宣布与NetApp和Pure Storage建立合作伙伴关系，通过高度集成的优化解决方案，将DGX与公司的全闪存存储产品和第三方网络相结合，帮助客户将人工智能部署速度从一个月到几天甚至几个小时。

在台湾GTC，我们还透露我们 - 为人工智能培训和推理影响设置高速记录。我们战略的关键是我们的软件堆栈。从CUDA到我们对SDK的培训和推理，以及我们与开发人员合作以加速他们的应用程序。这就是我们能够在如此短的时间内取得如此显着的业绩增长的原因。而我们的开发者生态系统正变得越来 事实上，我们的开发者计划中只有100万会员，比一年前增加了70％。

本季度我们最骄傲的时刻之一是在橡树岭国家实验室推出Summit AI超级计算机。Summit由超过27,000台Volta Tensor Core GPU提供支持，并帮助美国在五年内首次夺回TOP500超级计算机排行榜的第一名。其他NVIDIA电源系统加入了TOP500榜单，其中第三位是劳伦斯利弗莫尔国家实验室的Sierra，第五位是ABCI日本最快的超级计算机，NVIDIA现在为世界上七台最快的超级计算机提供动力，反映了超级计算向GPU的广泛转变。实际上，最新的TOP500列表中增加的大部分计算性能来自NVIDIA GPU，现在有超过550个HPC应用程序加速GPU加速。使用我们的Tensor Core GPU，

转向Pro Visualization。由于对实时渲染和移动工作站以及AI和VR等新兴应用的需求，收入增长至2.81亿美元，同比增长20％，同比增长12％。这些新兴应用程序现在占Pro Visualization销售额的约35％。实力扩展到几个关键行业，包括医疗保健，石油和天然气，媒体和娱乐。本季度的主要胜利包括雷神公司，洛克希德公司，通用电气公司，西门子公司和菲利普斯医疗保健公司。

在SIGGRAPH宣布图灵体系结构时，我们还推出了第一批基于图灵的处理器，Quadro RTX 8000,6000和5000 GPU，在预测之前的几年内为世界带来了交互式光线跟踪。我们还宣布了NVIDIA RTX服务器，这是一个完整的光线追踪全球照明渲染服务器，随着摩尔定律的结束，它将为世界的渲染公司带来巨大的推动力。

图灵将彻底改变5到5千万设计师和艺术家的作品，使他们能够实时渲染逼真的场景，并为工作流程添加新的基于人工智能的功能。基于图灵的私有GPU将在第四季度上市。数十家领先的软件提供商，开发商和OEM已经表达了对图灵的支持。我们的ProViz合作伙伴将其视为媒体和娱乐，建筑和制造行业专业人士的游戏规则改变者。

最后，转向汽车。收入达到创纪录的1.61亿美元，同比增长13％，比上一季度增长11％。这反映了我们在全球范围内自主车辆生产和开发业务的增长，以及下一代基于AI的智能驾驶舱信息娱乐解决方案的增长。

我们继续在我们的自动驾驶汽车平台上取得进展，本季度宣布了重要里程碑和合作伙伴关系。7月，戴姆勒和博世选择了DRIVE Pegasus作为4级和5级自主舰队的AI大脑。明年将在硅谷开展试点测试。此次合作汇集了NVIDIA在人工智能和自动驾驶平台方面的领导地位，博世作为全球最大的一级汽车供应商的硬件和系统专业知识，以及戴姆勒的汽车专业知识和全球品牌的安全和质量代名词。

本季度，我们开始为DRIVE Pegasus开发系统，这是一款专为自动驾驶汽车设计的AI超级计算机。Pegasus每秒可处理320万亿次操作，以处理各种冗余算法，并为安全性和性能而设计。这种汽车级，功能安全的生产解决方案使用两个NVIDIA Xavier SoC和两个下一代GPU，专为AI和可视化处理而设计，与上一代相比，性能提高了10倍以上，数据带宽提高了10倍。通过共同设计的硬件和软件，该平台旨在实现业界最高水平的汽车功能安全ASIL D ISO 26262。

我们已经创建了一个可扩展的AI汽车平台，涵盖了从交通拥堵飞行员到5级机器人轴的所有自动驾驶和自动驾驶。超过370家公司和研究机构正在使用NVIDIA的汽车平台。随着这种不断增长的势头和加速的收入增长，我们对自动驾驶业务的中长期机会感到兴奋。

本季度，我们还为自动机械市场推出了Jetson的Xavier平台。凭借超过90亿个晶体管，它每秒可提供超过30万亿次操作，比强大的工作站具有更高的处理能力，或者使用灯泡能量的三分之一。Jetson Xavier建立了客户，以便在边缘提供人工智能计算，为机器人或无人机等自动机器提供制造，物流，零售，农业，医疗保健等应用。

最后，在我们的OEM部门，收入同比下降54％，比上一季度下降70％。这主要是由于加密货币收入急剧下降到相当低的水平。

转移到损益表的其余部分。第二季度美国通用会计准则毛利率为63.3％，非美国通用会计准则为63.5％，与我们的前景一致。GAAP运营费用为8.18亿美元。非美国通用会计准则营业费用为6.92亿美元，同比增长30％。我们可以继续投资关键平台，推动我们的长期增长，包括游戏，AI和汽车。

GAAP净收入为11亿美元，每股收益为1.76美元，分别比去年同期增长89％和91％。与我们预期的11％相比，部分上行趋势是税率接近7％。非美国通用会计准则净利润为12.1亿美元，每股收益为1.94美元，分别比去年同期增长90％和92％，反映了收入增长，以及毛利率和营业利润率的扩张以及税收的降低。运营季度现金流量为9.13亿美元，资本支出为1.28亿美元。

有了这个，让我转向2019财年第三季度的前景。我们的前景中没有加密的贡献。我们预计收入为32.5亿美元，上下浮动2％。GAAP和非GAAP毛利率预计分别为62.6％和62.8％，上下浮动50个基点。GAAP和非GAAP运营费用预计分别约为8.70亿美元和7.3亿美元。GAAP和非GAAP OI＆E预计均为2000万美元的收入。GAAP和非GAAP税率预计均为9％，正负1％，不包括离散项目。资本支出预计约为1.25亿美元至1.5亿美元。

更多财务详情包含在CFO评论中，以及我们的IR网站上提供的其他信息。

最后，我想强调金融界即将举办的一些活动。我们将于9月6日在花旗全球技术大会上发表演讲，并于9月13日在东京和10月10日在慕尼黑举行的GPU技术会议上与金融界会面。我们下一次收益电话讨论我们的财务业绩是在2019年第三季度，将于11月15日举行。

我们现在打开问题的电话。如果你可以将你的问题限制在一两个？还有运营商，请你滚询问题吗？谢谢。

问答环节

主持人

第一个问题来自Mark Lipacis和Jefferies。

Mark Lipacis

问题在于射线追踪。这在多大程度上创造了新的市场，而不是在现有市场中实现更大的能力？谢谢。

Jensen Huang

是的，马克。所以，首先，如你所知，图灵是世界上第一个光线跟踪GPU。它完善了我们新的计算机图形平台，它将彻底改造计算机图形。它结合了四种不同的计算模式光栅化，加速光线跟踪，使用CUDA计算和人工智能。它使用这四种基本方法为未来创建图像。

有两种不同的 - 两种主要方式，我们将立即体验到这些好处。第一个是可视化市场，它们需要逼真的图像。无论是宜家目录或电影，建筑工程，还是产品设计，汽车设计，所有这些类型的市场都需要逼真的图像。真正实现这一目标的唯一方法是使用基于物理的材料和照明进行光线跟踪。该技术相当复杂，长期以来一直在计算密集型。直到现在，我们才能以富有成效的方式实现它。因此，图灵能够进行光线跟踪，加速光线跟踪，并且还能够组合非常大的帧缓冲区，因为这些数据集非常大。

因此，这个市场非常庞大，而且直到现在，它还没有被GPU服务过，直到现在，所有这些都在CPU渲染农场，所有这些电影制片厂和服务中心的巨大渲染农场等等上运行。我们还没有宣布第二个你将看到光线追踪的好处的领域。

Mark Lipacis

好的。如果我可以对游戏方面进行跟进。您认为该行业在哪些方面创建利用此类功能的内容？谢谢。

Jensen Huang

是的，马克。在去年3月的GTC - GDC和GTC，我们宣布了一个名为NVIDIA RTX的全新平台。这个平台有我描述的四种计算方法，用于生成图像。我们在微软的支持下推出了该平台。他们称之为Microsoft DirectX Raytracing。而主要的游戏引擎公司Epic已经实现了虚幻引擎的实时光线跟踪和RTX。在GDC和GTC上，我们首次在4个Volta GPU上展示了4个Volta GPU，并且能够做到这一点。这是为了让所有游戏开发者都能使用这个平台。我们一直在与游戏开发商合作。

本周，在SIGGRAPH，我们发布了Quadro，这是第一款Quadro RTX 8000,6000和5000，这是世界上第一款加速光线跟踪GPU。我演示了一个Quadro运行相同的应用程序，我们在3月份的四个Volta GPU上展示了它。而且表现非常出色。

所以，我认为你的问题的答案是，开发人员都可以访问RTX。它在微软的DirectX中; 它是世界上最流行的游戏引擎; 而你将开始看到开发人员使用它。

在工作站方面，在专业可视化方面，所有主要的ISV都已采用它。今年在SIGGRAPH那里，您可以看到一大批开发人员使用加速光线追踪演示NVIDIA RTX，生成逼真的图像。所以，我想说，在我们的历史中，没有一个平台在发布的第一天就有这么多开发人员加入它。敬请关注。我们有更多关于RTX的故事。

主持人

你的下一个问题来自Matt Ramsay和Cowen。

马特拉姆齐

非常感谢你。科莱特，我有几个关于库存的问题，第一个问题是，据我所知，你已经在ProViz中推出了一个新的产品，而数据中心的业务显然非常强劲。但是，如果你看一下资产负债表，我认为库存水平按顺序上升了30％，你的收入增长了3％左右。也许您可以帮助我们逐步了解该库存的贡献及其对未来产品的意义？其次，如果你能谈谈游戏渠道，就库存而言，在这个产品转型期间，你们看到的渠道是怎么看的？谢谢。

科莱特克雷斯

当然。谢谢你的问题。因此，当您在资产负债表上查看我们的库存时，我认为这与您在过去几个月看到的产品基本一致。图灵是一个非常重要的建筑，如你所知，它将与我们在一段时间内。所以，我认为库存平衡正在为此做好准备。不要忘记，我们在数据中心方面的工作以及我们对Volta所拥有的工作在某些情况下也是一台非常非常复杂的计算机，就我们所拥有的而言。所以，只有这些东西，加上我们的Pascal架构仍然在这里，几乎构成我们在库存方面的所有东西。

Jensen Huang

马特，在渠道库存方面，我们看到库存在我们的堆栈的下端。而且这个库存很适合返校和第三季度即将到来的建筑季节。所以，我觉得这很好。我们的其他产品发布和图灵的发展进展顺利。所以，我认为其余的公告我们没有做过，但请继续关注。RTX系列对我们来说将成为一个真正的改变游戏规则的人。完全重新发明的计算机图形已被许多开发人员所接受。我们今年会看到一些非常令人兴奋的东西。

主持人

下一个问题来自Vivek Arya和美国银行。

Vivek Arya

实际上，只是一个澄清，然后是问题。关于澄清，科莱特，如果你也可以帮助我们了解从第二季度到第三季度的毛利率排序？然后，Jensen，你会如何将Pascal循环与图灵周期进行对比？因为，我认为在你的评论中，你提到图灵是一个非常强大的进步，而不是你以前的。但是，当你推出Pascal时，你已经指导了非常强大的Q3，然后是Q4。这一次，第三季度展望虽然在绝对基础上是好的，但在顺序和相对的基础上，它可能没有那么强大。那么，你能帮助我们将Pascal循环与我们对图灵周期的期望进行对比吗？

科莱特克雷斯

让我先谈谈你的毛利率问题。在我们进入第三季度时，我们基本上达到了毛利率正常化的程度。我相信，在过去几个季度中，我们已经看到了加密的影响以及可以做些什么来提升我们的整体毛利率。我们相信我们已达到正常时期，因为我们期待在我们前进的过程中基本上没有加密货币。

Jensen Huang

让我们来看看。帕斯卡真的很成功。帕斯卡，相对于麦克斯韦来说，实际上是一次飞跃，这是一次非常重要的升级。架构大致相同。它们都是可编程着色。它们都是同一代可编程着色。但Pascal的能效更高，更节能，我认为它比30％，比麦克斯韦的能效高40％。这转化为对客户的性能优势。Pascal的成功太棒了。

只是没有与图灵的比较。图灵是计算机图形学的重塑; 它是世界上第一个光线跟踪GPU; 它是第一款能够在环境中对光线进行光线跟踪并创建逼真的阴影和反射并能够对区域光线，全局照明和间接照明等进行建模的GPU。这些图像将如此微妙和美丽，当你看它时，它看起来就像一部电影。然而，它与我们所做的一切都是向后兼容的。这种新的混合渲染模型扩展了我们之前构建的模型，但增加了两项新功能，人工智能和加速光线跟踪非常棒。因此，过去的一切都将带来并带来好处，并且它将创造以前无法实现的新视觉效果。

我们也为开发人员奠定了开发平台的基础。我们与微软合作创建了DXR，Vulkan RT也即将推出，我们的ProtiX也被ProViz渲染器和开发人员用于全世界。因此，我们可以多年来逐层堆叠奠定基础堆栈。结果，在图灵出现的数据上，我们将拥有丰富的应用程序，游戏玩家将能够享受。

你提到了指导。我实际上认为，与年同期相比，我们做得非常好。而且我对图灵的崛起感到非常兴奋。情况是，我们在过去的几个季度中受益于加密的异常升力。在今年年初，我们认为并且我们预计加密将在今年剩余时间内做出更大的贡献。但是，在这个时候，我们认为下半年它并不重要。因此，这使得按顺序进行比较 - 我猜，季度序列基础更难。但是，在逐年的基础上，我认为我们做得非常好。我们平台中的每一个平台都在不断发展，高性能计算当然，数据中心正在不断发展。人工智能，采用从一个行业继续渗透到另一个行业。AI将带来的自动化，将为以前从未见过的行业带来生产力提升。现在，通过图灵，我们将能够重新启动专业可视化业务，首次向我们展示照片般逼真的渲染，渲染农场，以及设计产品的每个人都必须现实地将照片可视化以重新发明和重置视频游戏的图形。所以，我认为我们处于一个很好的位置，而且我很期待在时机成熟时报告第三季度。每个正在设计产品的人都必须对照片进行实际可视化，以重新制作和重置视频游戏的图形。所以，我认为我们处于一个很好的位置，而且我很期待在时机成熟时报告第三季度。每个正在设计产品的人都必须对照片进行实际可视化，以重新制作和重置视频游戏的图形。所以，我认为我们处于一个很好的位置，而且我很期待在时机成熟时报告第三季度。

主持人

你的下一个问题来自Atif Malik和花旗。

Atif Malik

Colette，我对Datacenter有疑问。在您准备好的评论中，您谈到了人工智能和高性能计算推动新的垂直行业，其中一些垂直行业发展最快。你们的一些同行已经谈到企业支出在今年下半年因服务器单位需求而放缓，你们不是 - 单位更多地采用人工智能。对您对下半年Datacenter增长的看法感到好奇。

科莱特克雷斯

所以，如你所知，我们通常会对四分之一的指导意见提出看法。你是对的，我们看到的数据中心结果在我们看到的每个季度都是一个巨大的，独特的组合。但是，仍有一些潜在的问题可能会持续下去。超级市场的使用增长，逐个行业的持续增长，主要是因为加速计算对工作负载和他们拥有的数据的需求是如此重要。因此，我们仍然期望随着数据中心的进入第三季度的增长，无论是按顺序还是逐年增长。我们可能会看到两者的混合，销售我们的Tesla V100平台，但也是DGX的一个很好的贡献。

Jensen Huang

是。那就对了。Atif，让我再补充一点。我认为，考虑到这一点的一个简单方法就是这样。在交通运输行业，让我们采取一个特定的垂直行动，有两种非常非常清晰的动态发生，这将使该行业发生双重转变。第一个当然是骑车和乘车分享。这些平台是为了推荐哪个出租车带给哪个乘客，哪个客户是一个非常大的计算问题。这是一个机器学习问题; 这是一个非常非常大规模的优化问题。在每一个 - 在每个实例中，您都需要高性能计算机来使用机器学习来弄清楚如何进行完美匹配或最佳匹配。

第二是自动驾驶汽车。每个从事机器人出租车或自动驾驶汽车的汽车公司都需要收集数据，标记数据，在您的网络上进行培训，或者在您的网络上培训一大堆，并运行这些神经网络和汽车。因此，您只需列出有多少人正在构建自动驾驶汽车。而且每一个都需要更多的GPU加速服务器。这只是为了开发模型。下一阶段是模拟整个软件，因为我们知道行业或世界每年行驶10万亿英里。我们可能做的最好的事情就是驾驶几百万正常里程。我们真正想做的是能够模拟和压力，对我们的软件堆栈进行压力测试。而这样做的唯一方法就是虚拟现实。所以，

最后，在您使用软件OTA之前，您将不得不重新模拟并重放您多年来收集的所有里程，以确保在您使用新模型之前没有回归进入车队。因此，运输将成为一个非常大的行业。

医疗保健是一样的，从现在使用人工智能的医学成像到发现深度学习的基因组学和人工智能的益处，以及未来的病理学。名单还在继续。因此，一个又一个行业的产业，我们发现了深度学习的好处，这些行业可能真正地，真正地被它们彻底改变了。

主持人

你的下一个问题来自CJ Muse和Evercore ISI。

CJ Muse

我猜，短期和长期。因此，对于短期而言，当您考虑您的游戏指南时，您是否在那里嵌入了任何渠道库存缩减？然后，从长远来看，你会想到Turing Tensor Cores？您能否谈谈与Volta V100相比的差异化，特别是当您考虑8位整数以及推理的机会时？谢谢。

Jensen Huang

我们期待渠道库存能够自行解决。我们是管理渠道的主人，我们非常了解渠道。如您所知，我们进入市场的方式是通过世界各地的渠道。我们并不关心渠道库存。

当我们使用图灵时，无论何时我们使用新架构，我们都会从上到下进行升级。因此，我们在游戏周期回到学校管理库存时有很多机会。所以，我们对此感觉非常好。

因此，比较Volta和图灵，进入，CUDA是兼容的，这是CUDA的好处之一。CUDA，所有利用CUDA的应用程序都是在cuDNN之上编写的，这是我们利用TensorRT的网络平台 - 它接受框架的输出并针对运行时进行优化。所有这些工具和库都运行在Voltaand之上，运行在Turing之上并运行在Pascal之上。图灵在Pascal上添加的内容与Volta内部的Tensor Core相同。当然，Volta专为大规模培训而设计。八个GPU可以连接在一起。他们拥有最快的HBM2记忆。它专为数据中心应用而设计，具有64位双精度，ECC，高弹性计算，

在图灵的情况下，它真的是为三个主要应用程序设计的。第一个应用程序是打开Pro Visualization，这是一个历史上使用渲染农场的真正大型市场。在我们现在拥有GPU之前，我们真的无法使用GPU - 我们现在能够使用非常非常大的数据集进行全路径跟踪，全局照明。所以，这是图灵的一个全新市场。第二个市场是重塑计算机图形，视频游戏的实时计算机图形和其他实时可视化应用程序。当你看到图灵创建的图像时，你将很难看到过去的图像。它看起来很神奇。

然后是第三个，图灵拥有一个真正超强的Tensor Core。此Tensor Core用于图像生成。它还用于数据中心的高吞吐量，深度学习推理。因此，图灵的这些应用程序表明，图灵有多个SKU，这也是我们拥有如此优秀的工程团队的原因之一，我们可以同时在一大堆平台上扩展一个架构。

所以，我希望能回答你的问题，即Turing的Tensor Core推理能力将会脱离图表。

主持人

接下来的问题来自乔摩尔和摩根士丹利。

乔摩尔

大。谢谢。我想知道你是否可以谈论加密货币。现在已经尘埃落定，你们已经做了很好的工作，确切地说明了OEM业务的推动程度，但我也有一些感觉 - 一些GeForce业务正在被驱动通过加密。你可以 - 向后看，你能为我们量身定做吗？我想如果 - 我试图了解加密对10月指导的影响，因为它似乎在7月季度非常小？

Jensen Huang

好吧，我认为第二个问题更容易回答，原因是 - 第一个问题只是含糊不清。无论如何，很难预测。无论如何，很难估计。但是，第二个问题，答案是我们期待的 - 我们基本上预测为零。对于第一个问题，有多少GeForce可以用于加密？很多玩家在晚上，他们可以 - 在他们睡觉时，他们可以做一些采矿。所以，他们是为了采矿而购买它还是为了游戏购买它，这很难说。一些矿工无法购买我们的OEM产品，因此他们跳上市场从零售店购买，这也许发生了很多。这一切都发生在上一个季度 - 前几个季度，可能从第三季度末，第四季度，第一季度开始，上季度很少，

主持人

您的下一个问题来自Toshiya Hari和Goldman Sachs。

Toshiya Hari

我有一个用于Jensen，一个用于Colette。Jensen，我希望你能提醒我们今天你在数据中心的推理业务有多么有意义，你会如何看待未来两年的增长，就像你一样 - 你在谷歌这样的账户上的成功在更广泛的范围内激增客户？然后，对于Colette，如果您可以为每个平台提供方向指导。如果你能谈论其他细分市场，我知道你谈到了Datacenter。特别是在游戏中，如果您可以谈论该指南中是否嵌入了新产品？

Jensen Huang

推断对我们来说将是一个非常大的市场。它现在在我们的数据中心业务中确实很重要。它不是最大的细分市场，但我相信它将成为我们数据中心业务的一个非常大的部分。世界上有3000万台服务器，这在云中是一种估计，企业中还有很多。我相信将来几乎每台服务器都会加速。其原因在于人工智能和深度学习软件以及神经网络模型都将用于预测模型，并将随处可见。事实证明，加速是未来的最佳方法。

我们已经为推理奠定了一两年，三年的基础。正如我们在GTC所描述的那样，推理真的非常复杂。原因是你必须把这些庞大，庞大的网络的输出作为训练框架的输出并进行优化。这可能是世界上见过的最大的计算图优化问题。这是一个全新的发明领域。从CNN到RCNN，从自动编码器到RNN和LSTM，有许多不同的网络架构，如今有很多不同种类的神经网络并且还在不断发展。所以编译器技术真的非常复杂。

而今年，我们宣布了两件事。今年早些时候，我们宣布我们已成功将特斯拉P4，低调，高能效推理加速器纳入超大规模数据中心。我们宣布了第四代TensorRT优化编译器，神经网络优化编译器。TRT 4在开始时远远超出了CNN和图像识别，现在我们可以支持和优化语音识别或语音识别，自然语言理解，推荐系统，翻译。所有这些应用程序都非常普遍来自全世界的互联网服务。因此，现在从图像到视频，从语音到推荐系统，我们现在有了一个可以解决它的编译器。我们正积极与世界上每一家互联网服务提供商合作，将推理加速融入其堆栈。其原因是因为它们需要高吞吐量，而且非常重要的是需要低延迟。语音识别仅在相对较短的时间内响应时才有用。我们的平台非常非常优秀。

然后，就在上周，本周我们宣布了图灵。我宣布图灵的推理性能是Pascal推理性能的10倍，这已经是CPU推理性能的几百倍。因此，您需要了解我们正在进行的速度，包括新神经网络的支持，编译器不断增加的优化和性能输出，以及我们推进处理器的速度，我认为我们提高了标准。好的。那么，科莱特呢？

科莱特克雷斯

因此，当您看到我们的整体细分市场时，正如您在上一季度的第二季度所看到的那样，我们的每个平台都会逐年增长。我们可能在第三季度的指导中再次看到这一点，即每个平台的逐年增长。当然，我们的OEM业务可能同比下降，这仅仅是因为我们预测中没有加密货币。当我们按顺序思考时，我们的希望绝对是我们的数据中心将会增长，并且很可能会看到我们的游戏业务的增长。现在还早，我们在ProViz和Auto上有很多不同的场景。但绝对是我们的游戏和数据中心预计会按顺序增长。

主持人

你的下一个问题来自Blayne Curtis和Barclays。

Blayne Curtis

两个毛利率。科莱特，我只是想确保我理解7月到10月的毛利率下降。我知道你已经从加密中获益，但在7月它是非常微不足道的。那么，除了作品还有其他吗？然后，这里有更长的图片，您如何看待图灵的坡度影响毛利率？你显然能够获得很多能力来获得它，12纳米，相当稳定。并且有点好奇如何考虑这个坡道的几个季度的毛利率？

科莱特克雷斯

是。所以，让我把关于毛利率和我们所拥有的问题的第一部分问题

从加密看。尽管加密收入可能不会很大，但就我们的销售情况而言，它仍然会对我们的堆栈产生衍生影响，并且还会补充整个渠道等。因此，在过去的几个季度中，我们已经稳定了整体渠道，我们确实获得了销售几乎所有东西的巨大效果，我们的利润确实能够从中受益。同样，当我们看到第二季度的总体增长同比时，您的增长率为500个基点。我们对第三季度现在的情况感到兴奋，这也是同比增长显着。当然，随着我们向前发展，我们都拥有高附加值的平台 - 两者都在数据中心，就我们所期望的图灵对Quadro作品的影响而言。但这需要一些时间才能让所有人参与其中。所以，我们会看到这是怎么回事。我们目前还没有进一步宣布任何事情。但是，是的，从长远来看，我们可能会看到图灵的影响。

主持人

接下来的问题来自Aaron Rakers和Wells Fargo。

亚伦Rakers

我很好奇，正如我们对数据中心业务的看法，如果您可以帮助我们了解超大规模，业务的超级计算部分和AI部分之间需求的细分。我想最重要的是，我只是好奇，过去几个季度非常值得注意的一个指标是你在中国看到了显着的增长。我很好奇，如果这与数据中心业务有关，或者是什么真正推动了这一点，作为一个后续问题。谢谢。

Jensen Huang

是的，亚伦。我想，如果你看一下 - 如果你从第一原则开始，这就是看待它的简单方法。需求在10倍计算需求的历史水平上继续增长。计算需求每五年增加10倍的历史水平。每五年10次大约是摩尔定律。计算需求每五年持续增长10倍。然而，摩尔定律停止了。因此，世界上在高性能计算，医学成像，生命科学计算，人工智能等领域的这种差距 - 由于这些应用需要更多的计算能力，这种差距只能以另一种方式提供。而NVIDIA的视频GPU加速计算是我们开创的，真正受益于此。

所以，在最高级别，无论是超级计算，还是今年 - 你都听说Collette早些时候说NVIDIA GPU代表了全球500强中所有新性能的56％。TOP500被称为TOP500，因为它反映了计算的未来。我的期望是越来越多来自一个接一个的垂直行业，我提到交通运输，我提到医疗保健，垂直行业一直在继续，随着计算需求每五年持续10倍，开发商是理性的，有理由跳过NVIDIA的GPU计算来提升他们的需求。我认为这可能是回答它的最佳方式。

主持人

您的下一个问题来自摩根大通的Harlan Sur。

哈伦苏尔

下午好。谢谢你提出我的问题。当我们考虑云和超大规模时，我们倾向于考虑那些顶级人物，设计他们自己的平台，使用基于特斯拉的产品，或者有时甚至设计他们自己的芯片用于人工智能和深度学习。但是，有一个更大的中小型云和超大规模客户群，他们没有研发规模。我认为这就是你的HGX平台似乎关注的地方。那么，Jensen，您能否向我们介绍一下您对第一代HGX-1参考平台的采用情况以及对HGX-2的初步兴趣？谢谢。

Jensen Huang

我猜HGX-1是HGX-2的原型。由于你提到的所有原因，HGX-2做得非常好。它是一个甚至是最大的超大规模数据中心都无法承受我们正在谈论的规模创建这些真正复杂的主板。因此，我们创建了HGX-2，并且它立即被世界上几个最重要的超大型游戏机所采用。我们在GTC台湾，我们基本上宣布了所有支持HGX-2的领先服务器OEM和ODM，并准备将其推向市场。因此，我们正在完成HGX-2并投入生产。因此，我认为HGX-2取得了巨大的成功，正是因为你提到的原因。我们可以将它用于基本上标准的主板，例如用于可用于超标量的PC的ATX主板，它可以用于HPC，它可以用于数据中心，这是一个非常棒的设计。它只是让人们以一种非常简单的方式采用这种非常复杂，高性能和真正高速的互连主板。

主持人

您的下一个问题来自瑞银的Tim Arcuri。

蒂姆阿库里

谢谢。实际上，我有两个问题，Jensen，都适合你。首先，现在Crypto已经下滑了，我很好奇你认为潜在的可能性是，我们可能看到一大堆卡片在eBay或其他渠道上被转售，这可能会蚕食新的Pascal销售。这是让你夜不能寐的事吗？第一。显然，关于游戏和数据中心的故事排在第二位。而且我知道您通常不会谈论客户。但是，既然特斯拉确实在谈到你的电话，我很好奇你对硬件3的开发以及他们自己离开你的DRIVE平台的努力有何看法？谢谢。

Jensen Huang

当然。那么，Crypto采矿市场今天与三年前截然不同。即使是新卡 - 按照目前的价格，新卡出售到采矿市场也没有多大意义。现有容量仍在使用中。你可以看到哈希率继续下去。因此，我的感觉是，已安装的矿工基地将继续使用他们的卡。然而，可能更重要的因素是我们正在宣布一种全新的计算机图形学方式。使用图灵和我们的RTX平台，计算机图形将永远不会相同。所以，我认为 - 新一代的新GPU真的很棒。

我也认为 - 我很欣赏Elon关于我们公司的评论，我也认为特斯拉制造了很棒的汽车，我非常开心地驾驶它们。就下一代而言，当我们第一次开始研发自动驾驶汽车时，他们需要我们的帮助。我们使用了一台已有三年历史的Pascal GPU用于当前的自动驾驶计算机。现在很清楚，为了拥有一个安全的自动驾驶系统，我们需要更多的计算能力。为了安全计算 - 为了安全驾驶，算法必须丰富并且必须能够在许多不同情况下处理转弯条件。每当你需要做越来越多的角落条件或更微妙的事情，或者你必须更顺利地驾驶或能够更快地轮流时，所有这些 - 所有这些要求都需要更高的计算能力。而这正是我们建造Xavier的原因。Xavier现在正在生产中。我们看到了巨大的成功，客户对Xavier非常兴奋。而这正是我们建造它的原因。而且我认为在它之上构建Xavier和所有软件堆栈是一件非常困难的事情。如果由于某种原因没有结果，那对他们来说就没有了，他们可以给我打电话，我会非常乐意提供帮助。

主持人

不幸的是，我们已经没时间了。我现在将把这个电话转回Jensen的任何结束语。

Jensen Huang

我们有一个很棒的季度。我们的核心平台超出了预期，即使加密基本上消失了。我们的每个平台AI，Gaming，ProViz和自动驾驶汽车都继续得到广泛采用。这些市场 - 我们正在实现对世界最具影响力的市场 - 对当今世界而言。我们本周推出了图灵。这是10年的制作和完成NVIDIA RTX平台。带有图灵的NVIDIA RTX是自近十年前CUDA以来的最大进步。我非常自豪我们公司应对这一令人难以置信的挑战，重塑整个图形堆栈，并在重新发明计算机图形时给业界带来一股兴奋。随着我们展开令人兴奋的RTX故事，请继续关注。下次见。