鲁达 10月12日下午，领导人发表讲话，第一次提出风光大基地项目。也就是为了实现碳达峰和碳中和目标，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏的基地项目。
这里涉及到一个核心器件，也就是IGBT，市场需求有望在碳中和政策推送下快速成长。
1、什么是IGBT？
也就是绝缘栅双极型晶体管，是能源变换与传输的核心器件，主要用于实现电压、频率、直流交流转换等功能，俗称电力电子装置的“CPU”，广泛应用于光伏/风电设备、新能源汽车、家电、储能、轨道交通、电网、航空航天等领域。
在光伏和风电方面，IGBT是光伏和风电逆变器的核心器件，占逆变器价值量的20%-30%。最典型的应用场景就是光伏逆变器，需要大量高压、超高压的IGBT模块，将光伏发出的粗电转换为可平稳上网的精细电，这是实现碳中和的核心环节。
2、市场需求如何？
光伏方面，市场预测，2020-2025年全球光伏逆变器市场规模将从458亿元人民币增长至1096亿元，国内新增市场从72亿元增长至164亿元，海外新增市场从368亿元增长至915亿元。按IGBT占逆变器价值量20%来算，2025年全球、中国光伏逆变器用IGBT的市场规模将分别达到274、41亿元。
新能源汽车方面，IGBT主要应用于电控系统，约占电控系统成本的37%。新能源汽车渗透率逐步上升，将持续拉动IGBT模块市场的需求。2019年全球新能源乘用车销量达到221万辆，预计到2025年销量将达1150万辆，年复合增长率为32%。市场预测，我国2025年新能源汽车IGBT市场规模将达165亿元，2020-2025年复合增长率高达31.5%。
其他方面，储能、家电、工控等领域对IGBT的需求也较大。根据最新调研，2019年全球IGBT市场规模超过70美元，今年有望突破100亿美元，到2026年有望达到190亿美元，复合增长率约为13.6%。中国IGBT市场规模有望在2025年达到520亿元，2018-2025年复合增长率高达近20%。
3、国产替代前景如何？
假设2025年国内IGBT市场的国产渗透率达到30%，对应国内IGBT厂商的市场空间将达到156亿元。而2020年国内IGBT第一大厂商斯达半导的销售额仅为9.1亿元，其他份额被海外厂商占据。
019年英飞凌、三菱、富士电机合计占据全球IGBT模块市场份额的58.0%，国内仅斯达半导一家进入前十，份额仅2.5%，国产化率不足15%。
4、涉及哪些公司？
斯达半导：国内 IGBT 设计领域龙头大哥,汽车方面除A00级客户外,正迎来广汽等A级以上车型订单,光伏方面与阳光电源等大客户进展顺利,并实现模块产品突破。
士兰微：功率半导体产品覆盖了 IGBT 、 IPM 、 MOS 及 MEMS 等多个赛道,并且产能持续扩张。其中家电和工控 IGBT 都已经做到了全球前十,已加快进入新能源汽车、光伏等市场。公司汽车 IGBT 模块已经在国内多家客户通过测试,开始为部分客户批量供货。
时代电气：是轨交电网 IGBT 领军企业,汽车方面进入广汽、理想、小鹏等 A 级车以上车型供应,光伏风电进入阳光、远景、金风等。
新洁能：国内 MOSFET 产品系列最齐全的功率器件设计公司之一,在工控、光伏 IGBT 方面迎来快速突破,其中光伏进入阳光电源、德业、固德威等供应。
以上四家为行业龙头，还有以下公司涉及
长电科技：公司主营半导体，电子原件，专用电子电气装置的研制、开发、生产及销售，公司拥有IGBT封装技术，同时其控股子公司正在积极研发IGBT产品，为IGBT设计公司。
中环股份：公司研发的IGBT产品已达到国际先进水平，在新型电力电子器件中，以IGBT为代表的节能型功率器件的发展迅速且市场需求量很大，公司用于消费类电子的IGBT已批量生产，高电压IGBT产品还在产业化进程中
振华科技：公司锂电池业务一直在开展，IGBT（绝缘栅双极型晶体管）业务目前正处于客户试样阶段，公司未来仍以电子元器件为核心产业，走军民融合的发展道路，做强做大优势产品，全面提升核心竞争力。
中国中车：公司加快战略新兴新产业发展，聚焦高端装备，以新材料、新能源、环保污水处理装备以及IGBT半导体功率器件为主，加快产业布局和产业发展。
国电南瑞：公司目前产品所用的芯片既有国产也有进口。国电南瑞目前正在加紧投入IGBT模块、芯片设计研发，相关设计方案基本完成。
最后絮叨一句：所谓仁者见仁，智者见智，我的分享并非推荐个股，只是兴趣分享。你可以把我当成足球场上的大屏幕，有时候给某个球员特写的时候，不代表说这个球员要进球了。