鲁达 
文 | 张峭 汪必旺 王克
生猪养殖者除面临疫病、灾害与意外事故等风险外，生猪和饲料价格剧烈波动也会对养殖户的经济收入产生重大影响，而我国却长期缺乏分散与转移生猪价格风险的有效市场化工具和措施;同时，相较于其他农产品，生猪价格具有更强的周期性和季节性波动特点，它的市场风险特征更加明显和复杂。
生猪价格波动规律
生猪价格波动可分解成周期性波动、季节性波动和随机性波动三部分。
周期性波动
周期性波动的明显的规律性特征：第一，每个周期长度约40个月。第二，每个周期下行阶段和上升阶段分别约20 个月。第三，周期波动幅度有放大趋势，波动程度愈加剧烈。
季节性波动
每年生猪价格遵循有规律的周期性季节变化，年度内生猪价格呈“两头高、中间低”的价格走势。具体来讲，1 月份生猪价格为年内最高，是价格季节波动的波峰，2 月份价格开始下行，到5 月份达到年内价格最低，是价格季节波动的波谷，6 月份价格开始逐步上升，10 月份价格略有下调后继续上升到第2 年1 月达到高峰。我国生猪价格的季节性波动幅度也有增大趋势。
随机性波动
随机性波动是除周期性波动和季节性波动以外的其他不可预期偶发因素引起的生猪价格波动，总体而言，我国生猪价格的随机性波动的波幅亦呈现增大趋势。
根据历史数据测算，周期性波动成分对生猪价格波动的贡献值最大，为61. 32%;其次为季节性波动成分，贡献率为29. 81%;随机性波动成分的贡献率最小，为8. 87%。
生猪价格保险为什么难做？
生猪价格风险具有完全系统性和非完全随机性的特征，违背了可保风险的部分要求。如果保险公司承保生猪价格风险，会导致如下三个方面的潜在问题:
易形成巨灾风险
价格风险的系统性虽可在时间上予以分散，但空间上难以分散，易造成巨灾损失，让保险公司面临巨大的赔付风险。
保险费率较高
由于赔付风险较高，也会导致保险公司需要收取很高的保费以维持经营，而这往往又超出养殖户的承受能力。
容易导致逆选择
生猪价格波动存在有规律的周期性、季节性，投保人可以从生猪价格的历史数据或过去经营的经验中判断生猪价格的周期性与季节性走势，做出有利于自己而不利于保险人的投保选择。如果价格保险产品保障价格和保险期间设置不合理，被保险人极有可能出现逆选择问题。
有办法解决吗？
我国生猪价格风险从不可保转变为可保，关键在于解决以上几个潜在问题。解决的方法在于制度和技术上的创新:
政府补贴保费
对于保费过高的问题，可以通过政府对保费进行补贴的方式解决，这种策略和目前的其他政策性农业保险相似。
建立价格保险巨灾风险分散制度
对于价格保险潜在的巨灾风险赔付问题，则需要建立多层次的保险巨灾风险分散制度来解决。生猪价格保险作为农业保险的一部分，可以纳入保险公司和政府的农业保险巨灾风险分散体系之中。
科学设计保险产品
对由于生猪价格波动的季节性和周期性而可能引致的逆选择问题，则主要通过保险技术和产品创新来解决。
保险方案设计要点
科学的保险方案是生猪价格保险得以有效实施的必要条件。我们认为，我国生猪价格指数保险方案设计的关键在于保险责任、保障价格、保险期限、保险金额和赔付等要素的设计。
保险赔付指标
选取什么类型的指标作为赔付依据，直接关系到生猪价格保险的保险责任。国际上有选用生猪价格、生猪价格与饲料价格比值或差额两类指标。我们认为采用生猪价格与饲料价格的比值或差额作为赔付依据要比仅使用生猪价格作为赔付依据更有优势;再结合我国的价格采集发布制度，选用猪粮比价(即生猪价格与玉米价格的比值)作为保险指标最为合适。原因如下:
(1) 猪粮比价较生猪价格更能反映生猪养殖户的实际收益状况。玉米在生猪饲料中约占70%，玉米价格是影响生猪饲养成本的主要因素，使用生猪价格与玉米价格的比值指标可以将生猪价格保险同时覆盖生猪价格与饲料价格的变动，这样对投保养殖户更有吸引力。
(2)使用猪粮比价可降低赔付率与保费。一般而言，生猪价格与饲料价格的变动方向相同，因而猪粮比价的波幅应小于生猪价格波幅。更小的波幅意味着在相同保障水平下，出现大额赔付的概率更低，从而保险公司需收纳的保费也更少。
(3) 使用猪粮比价更容易确定保障价格。由于价格保险主要平抑价格的波动性因素，而应剔除价格长期变化趋势的影响。猪粮比价没有明显的长期变动趋势，因而更容易确定保障价格。
保障价格
一般认为，有效期货市场中的远期合约价格是最理想的预期价格，是农业价格保险的保障价格确定的依据。我国目前还没有建立起生猪期货市场，因而生猪价格保险的保障价格无法依据期货市场价格来确定。
我们的想法是我国生猪价格保险的保障价格以生猪生产能够达到的盈亏平衡点的价格为基准来设计，而通过对保险责任和保险期间的设置，来有效剔除可预期价格波动因素可能导致的逆向选择问题，也就是说通过技术创新和产品设计将目标价格转变为预期价格。
根据我国农业保险的“低保障、广覆盖”原则，我国生猪价格保险保障水平应设置在能够弥补养殖户生产经营成本，依据相关部门测算目前我国生猪生产达到盈亏平衡点的猪粮比价约为6∶1，因而我们可以猪粮比价6∶1 作为保障价格设置的依据。具体的保障价格水平可以在6∶1 的基础上适度上下调整，不同的保障水平对应不同的保险费率，投保人可自愿选择不同的保障水平和保险费率。
保险期限
按照前面我们对保险赔付指标和保障价格的设置，生猪价格保险的保险责任可以概括为:当猪粮比价在保险期限内的市场平均值低于保障价格时，保险人对被保险人予以赔付。由于生猪价格波动具有可被预期的成分(周期性波动与季节性波动)。
所以，如果保险期限比较短，那么极有可能出现如下情形:当该期限内猪粮比价平均值的可预期值高于保障价格时养殖户都不选择投保;当该期限内猪粮比价平均值的可预期值低于保障价格时养殖户都选择投保。这样就产生了严重的逆选择问题，使得保险方案难以实施。
要消除这种逆选择的可能性，最自然的方式是拉长保险期限的长度。显然，当保险期间的长度高于一年时，季节性波动因素就无法被预测;当保险期间的长度约等于一个完整的猪粮比价波动周期时，周期性波动因素也会无法被预测。由于猪粮比价的周期性波动周期要超过一年，那么以大约一个完整的猪粮比价周期性波动周期为保险期间，就可以同时消除季节性波动因素和周期性波动因素的可预期性。
经过测算，我们发现猪粮比价的周期性波动的周长与生猪价格近似，大约为40 个月。如果以这么长的时间作为保险期限，并等到保险期限结束后再进行赔付，这样养殖户在发生经济损失时，无法及时获取赔付，那么该保险的价值和意义就十分有限，对养殖户的吸引力也大大降低。
为了解决这个难题，我们在保留以猪粮比价周期性波动的长度为保险期限设置依据的基础上，再设计了批次保险期限和保期承保数量要求。具体设计方案如下:
1. 保单期限。
保单期限的设置依据是猪粮比价的周期长度。猪粮比价的周期长度大约为40 个月，上行约20 月，下行约20 月。为了操作的方便，我们建议以3 年为保单期限。为了防止逆选择行为，投保人必须在投保时一次全部缴纳保险费用。但由于保险期间较长，故需要有允许养殖户退保的规定，以更好适实际需要。如养殖户在保险期间内不再从事生猪养殖，凭有关证明材料，保险公司可以退还养殖户剩余保险期间自缴的保费，政府保费补贴部分可退还给政府负责保险事务的部门，或在后续保费补贴中进行扣除。
2. 批次保险期限。
虽然保单期限较长，但保险赔付结算却可以分批次进行。我们将保险赔付结算的周期称为批次保险期限。
通过对一些生猪养殖场和养殖户的调研，我们发现，一般商品生猪的养殖周期在5 个月左右，且正规的商品猪场大多采用的是全进全出制，即上一批生猪出栏后进行常规的卫生清理和圈舍消毒后，空舍5 ～ 10 天就可以进下一批仔猪。因而，生猪生产与供应在全年是一个持续过程。但对于每一批出栏生猪，其保险赔付时间应在该批生猪出栏时，而不能延迟到投保期结束。
所以，每批次保险期限应为4 ～6个月，也可选择更长时间，保单期限内可以设置6 ～ 9 批次保险期间。选择批次保险期限不同，面临的市场风险也不同，相应保险费率也会不同。
3. 保期承保数量分配。
批次保险期限的设置，使得投保人可以及时获取保险赔付，但这也存在一种潜在逆向选择的可能性:当批次保险期限内的市场价格平均值的可预期值高时，养殖户投保较少的生猪;当批次保险期限内的市场价格平均值的可预期值低时，养殖户投保较多的生猪。
但我们分析认为，这种潜在可能性是完全可以被控制的。一方面，受生猪生产方式的限制，养殖户在很长一段时间内并不能轻易改变生猪圈养规模，为了少缴纳保费而获得的利益要远低于来回改动养殖规模的成本;另一方面，可以在保险合同中规定在保单期限预计的承保生猪总量要相对均匀的分配在多个赔付结算批次中。
保险金额和赔付
在前述规定下，生猪价格的保险金额可由如下公式设定:
保险金额= 保险保障的猪粮比价× 约定玉米批发价格(元/公斤) × 承保单猪平均重量(公斤/头) × 承保头数
批次保险期间结束后，当实际猪粮比价低于保险保障的猪粮比价时，即视保险事故发生，理赔公式为:
每批次赔偿金额=［保险保障的猪粮比价－ 每批次期限猪粮比平均值］×约定玉米批发价格× 承保单猪平均重量× 每批次出栏数量
原载于《保险研究》，『我的农场』整编，转载务请注明本出处
