luda 一、尼龙66行业概况
尼龙66，又称PA66，是半透明或不透明的乳白色结晶聚合物。尼龙66这一革命性的材料诞生于80年前，由杜邦研究员Wallace Carothers博士在1935年发明。二十世纪四十年代，杜邦引领材料科学的发展，将尼龙纤维转化成工程聚合物。
由二元酸和二元胺制取尼龙时，需要严格控制原料配比为等摩尔比，才能得到分子量较高的聚合物。因此，在生产中需要把己二酸和己二胺混合先制成尼龙66盐，再进行缩聚反应，得到尼龙66。己二酸主要采用纯苯为原料进行生产，生产工艺成熟；己二胺主要采用己二腈作为原料进行生产，而己二腈生产技术壁垒较高，供给垄断在少数外资企业手中。
尼龙66行业产业链示意图
资料来源：公开资料整理
从尼龙的性能对比来看，物理性质方面，尼龙66在较高温度下也能保持较强的强度和刚度；尼龙66机械强度较高，耐应力开裂性好，是耐磨性最好的尼龙；尼龙66自润滑性优良，仅次于聚四氟乙烯和聚甲醛；尼龙66热性也较好，属自熄性材料，但吸水性大，因而尺寸稳定性差。化学性质方面，尼龙66的化学稳定性好，对许多溶剂具有抗溶性，尤其耐油性极佳，但对酸和其它一些氯化剂的抵抗力较弱，易溶于苯酚、甲酸等极性溶剂，加炭黑可提高耐候性。作为工程塑料中的佼佼者，尼龙66具备高强度性、抗高温阻力、化学阻力、高硬度和抗磨损性能等优势，广泛应用于橡胶、轮胎、塑料、电子、化工、化纤等行业。
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二、中国尼龙66行业市场现状分析
尼龙66是全球规模最大的尼龙产品，占比全球尼龙产品44%，但是在国内，尼龙66占比全国尼龙产品仅20%，产量方面，据统计，截至2019年我国尼龙66产量为35.7万吨，同比增长7.2%。
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由于原料受制于人，国内尼龙66产能增长迅速但开工率却逐年下降，进口依存度仍较高。据统计，截至2019年我国尼龙66进口量为27.77万吨，同比增长3.7%，出口量为8.16万吨，同比下降4.8%。
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
2019年，上海、广东以及浙江等是我国尼龙66主要进口省市，其中浙江省的进口量为4.2万吨，约占总进口量的15.12%，同比增长约33.76%；广东省的进口量为11.21万吨，约占总进口量的40.37%，同比增长约9.26%；上海市的进口量为8.2万吨，约占总进口量的29.53%，同比减少约8.38%。
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
2019年，我国尼龙66的出口量为8.16万吨，同比减少约4.78%。其中出口量最多的是3月，出口量为1.07万吨，约占总出口量的13.11%，同比增长约55.07%；出口量最少的4月，出口量为0.49万吨，约占总出口量的6%，同比减少约33.78%。
资料来源：中国海关，华经产业研究院整理
表观消费量方面，据统计，2019年我国尼龙66表观消费量为44.81万吨，同比增长11.9%。
资料来源：华经产业研究院整理
尼龙66工程塑料占整个尼龙66下游52%，是用量最大的下游应用形态，广泛应用于汽车、电子电气和轨道交通行业，三者分别占工程塑料整体需求的47%、28%和25%。尼龙66纤维占整个尼龙66下游47%，主要包括工业丝与民用丝，其中工业丝占尼龙66整体需求的32%，主要应用于轮胎帘子布、汽车气囊丝、工业输送带等领域，民用丝占尼龙66整体需求的12%，主要应用于服装、包装带等领域。
2019年我国尼龙66下游应用分布情况
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相关报告：华经产业研究院发布的《2021-2026年中国尼龙66市场竞争策略及行业投资潜力预测报告》
三、尼龙66行业竞争格局分析
2019年，尼龙66全球总产能约为317万吨，尼龙66的生产技术、生产规模主要垄断在如美国、英国、法国、意大利、德国、日本等发达国家和地区手中，海外的主要生产商有英威达（109万吨/年）、奥升德（70万吨/年）、杜邦（32.5万吨/年）、巴斯夫（45万吨/年，2020年1月收购索尔维尼龙部门）、兰蒂奇（10万吨/年）、旭化成（13万吨/年）等。其中，英威达公司生产规模最大，产能占全球尼龙66聚合物35%左右，top3公司即英威达、奥升德、巴斯夫公司占比达70.8%，top5公司占比高达80%以上。
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2019年国内尼龙66年产能约52万吨，其中包括英威达在上海建设的15万吨产能。除去外资企业英威达，本土企业中神马集团总计拥有17万吨产能，华峰集团拥有8万吨产能。而辽阳兴家、萧山帝凯、江苏华洋、优纤科技等企业产能较小，其年产能均在5万吨以下。
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四、我国尼龙66价格走势分析
尼龙66商品全国主流市场平均价格从2020年5月26日的17900元/吨，涨至2020年11月9日的27000元/吨，5个月涨幅达50.8%，近期尼龙66市场不断向好，价格不断上涨。
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1、需求端：主要下游汽车行业的复苏带动上游尼龙66需求增长
2020年国内汽车前10月产量有所下滑，但边际改善趋势明显。受新冠疫情等因素影响，汽车行业年初以来表现萎靡，2020年1-10月国内汽车/乘用车产量累计同比下滑4.6%/9.9%。但从5月份以来，汽车行业已明显回暖，汽车/乘用车5月单月产量同比增长18.2%/11.2%。进入10月，汽车/乘用车单月产量同比增长11.0%/9.3%，呈现良好发展势头，进而带动上游尼龙66需求。
资料来源：中国汽车工业协会，华经产业研究院整理
2、成本端：己二酸价格上涨也在不断助推尼龙66价格上涨
此轮尼龙66涨价背后的原因除了下游汽车需求量有所提升外，也在于原料己二酸的涨价形成的成本端支撑。2020年4月3日到2020年11月9日，己二酸的价格从最低5622.5元/吨，上涨至8070元/吨，涨幅达43.5%。因此，尼龙66需求端和成本端共振，推动本轮价格大幅上行。
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