luda 红宝丽（002165）2018年年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
2018年，由于欧元区经济增速放缓和新兴市场经济动荡，造成主要经济体分化加剧；美国经济延续稳步增长势头，美联储保持渐进加息节奏，美元升值，美国优先政策推动对外贸易摩擦升级，增加了全球经济复苏的不稳定因素；我国经济运行总体平稳、稳中有进。政府继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，坚持稳中求进工作总基调，深入贯彻新发展理念，落实高质量发展要求，以供给侧结构性改革为主线，着力深化改革扩大开放，统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，做好稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期工作，保持了经济持续健康发展和社会稳定，经济增长6.6%；货物贸易进出口总值30.51万亿元，同比增长9.7%。其中，出口16.42万亿元，同比增长7.1%。中国冰箱生产量7,876.7万台，同比下降9.15%（来源：国家统计局网站整理数据）；但由于去杠杆资金面收紧、人民币对美元汇率双向波动、原油价格低位波动向上、国内大宗化学品原材料价格大幅波动等因素，以致中国中小型制造企业成本增加、企业经营压力仍然较大。面对国际、国内经营环境，公司围绕年度经营计划，积极采取措施应对市场变化，推动各项工作取得进展。
1、持续推进技术创新，加强技术研究，拓宽公司发展空间。深耕主业，以市场为导向，开发新技术、应用新产品，增进对客户服务，促进产品进入国内外新市场和新应用领域，促进销售量增长，不断巩固和
扩大公司在行业中的地位。主产品硬泡组合聚醚、异丙醇胺产品市场销售整体稳定增长。
2、持续加强管控，积聚资源夯实发展基础。推进企业文件建设，开展人才梯队建设，完善绩效考核
方法，增强员工凝聚力；优化资源配置，开展精益生产、品质管理，采取降本增效措施，控制生产经营成本，提升品牌影响力，提高综合竞争力，为业绩恢复提升创造条件，企业经营逐步好转。
3、全力推进泰兴基地项目建设，持续完善产业布局。泰兴环丙项目竣工试生产成功，产出合格产品，
增添了企业发展动力；收购子公司醇胺化学公司和国贸公司少数股东权益，优化醇胺业务模块整体布局，有利于后续长远发展。
二、核心竞争力分析
1、生产资源优势。公司现经营产品涉及三大产业，拥有较好的生产资源和产业基础，硬泡组合聚醚
和异丙醇胺生产基地在南京化工园区，园区基础设施配套齐全。硬泡组合聚醚年生产能力为15万吨，且有聚醚多元醇配套生产，硬泡组合聚醚产能规模在行业名列前茅。此外，3万吨特种聚醚装置作为中试装置，产品主要用作聚氨酯弹性体、涂料、胶黏剂、铺装材料的原料。公司异丙醇胺（包括一异、二异、三异）产能4万吨，产品单套装置规模超过其他同类生产企业，且产品结构可调，国内尚没有规模化全系列的较大的同类生产企业，装置采用超临界生产工艺，有别于世界同类企业，具有自身特点，醇胺基地另外还具有年产5万吨二乙醇单异丙醇胺产品生产能力，公司醇胺产品总产能规模为9万吨，生产条件更加充足。“红宝丽新材料产业园”已形成1000万平方米高阻燃保温板生产能力。
公司打造环氧丙烷产业链，在江苏泰兴经济开发区成立泰兴化学公司并建设环氧丙烷生产基地，目前年产12万吨生产装置已试生产成功，打通流程产出合格产品，正逐步提升装置负荷。该项目工艺采用共氧化法新工艺，废水少，为国内该工艺首套装置。因此，公司已成功将产业链延伸至上游原料领域，为打造产业链、扩大产能规模创造了条件；利用PO项目中间产品而延伸的年产2.4万吨DCP项目正在建设中，公司不断整合生产资源，完善产业链布局，提升了公司的综合优势和参与市场竞争的能力。
公司生产装置生产正常，设备性能和生产工艺领先，在产业链上相互支撑。生产基地生产装置、设备和厂房都为公司自建，并配置了功能完备的研发和检测中心，确保了生产效率及产品的高质量，产品生产符合国家环保政策和园区规定，公司合法拥有土地，核心资产使用效率较高。
2、技术优势。公司及几家生产型子公司是高新技术企业，具有完善的自主研发体系和雄厚的技术研
发力量。公司设立以来，始终秉持“技术创新”理念，把技术研发与创新作为取得技术优势的保障，不断增加研发投入，建成和配置研发设施，构架了产学研平台，完善研发机制，加快科技成果转化，建设创新型企业。公司设立了国家级博士后科研工作站、江苏省企业研究生工作站，建有江苏省技术中心、江苏省醇胺工程技术研究中心和江苏省聚氨酯工程中心三个省级技术中心，并与南理工、南林大等科研院所产学研合作，与中科院长春应化所合作，共建了中科院南京醇胺分中心，培养拥有了一批高素质的从事硬泡组合聚醚、异丙醇胺、高阻燃保温板产品、环氧丙烷及衍生物等生产工艺技术的研究开发和技术服务人员，核心技术人员均为行业内技术专家，同时公司也加大了国际行业技术人才引进，消化吸收新技术，不断优化和升级技术工艺，打造与国际接轨的研发团队。公司通过员工持股计划、搭建激励平台等让技术研发骨干人员参与，保证了公司技术研发团队的稳定。每年度，公司研究院根据战略发展目标、围绕行业发展方向、客户需求，确定研发方向，制订研发计划，对形成的研发成果组织鉴定，并申报专利成果，同时着力加强对公司研发成果及知识产权的保护。公司的研发思路均采用绿色、清洁工艺，符合国家日益趋严的环保发展要求，每年均有一批科技含量高、附加值高的新产品问世，使得公司产品技术在行业中始终保持优势，促进企业可持续发展。
2018年公司对已获得授权的发明专利和实用新型专利进行梳理，将认为对公司作用不大的专利进行了清理，截止2018年12月31日，公司尚有效的发明专利39项，尚有效的实用新型专利9项。本年度，公司申请发明专利25项，获得授权发明专利3项，获得授权实用新型专利2项。
3、品牌和市场优势。公司实施品牌战略，确立了市场竞争优势。创业三十年来，公司从管理、市场、技术等方面，运营提升了“红宝丽”品牌价值。“红宝丽”商标已在美国、日本等36个国家和地区完成注
册。公司使用在商标注册用商品和服务国际分类第1类聚醚商品上的“红宝丽及图”注册商标为中国驰名商标，“红宝丽及图形”被江苏省商务厅认定为“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌”；公司牵头制订或起草的《冰箱冰柜用硬质聚氨酯泡沫塑料》、《一异丙醇胺国家标准》和《冻土路基用硬质聚氨酯泡沫板（DLPU）》等行业相关国家标准已发布并实施，公司是中国工业和信息化部等两部门公布的第二批制造业单项冠军企业，是中国质量协会“全国质量奖”获奖单位；公司导入卓越绩效管理，开展精益生产，过程安全管理，规范管理行为，持续提升公司产品质量和服务能力，凭借持续的研发创新能力，秉承“嵌入式、管家式”服务理念，快速反应，有针对性地研发生产出符合客户个性化需求的产品，并提供定制化解决方案，引导客户引入新产品和新技术，稳定和提升与客户的合作关系，逐步积聚和形成了“红宝丽”品牌资源。2018年，针对冰箱（柜）高端化、智能化的发展主流，客户技术升级和降本增效的步伐明显加快，对组合聚醚的技术支撑提出了更高的要求，公司及时调整产品和技术的研发方向，开发新技术、新产品，为客户产品升级、降本增效、技术进步提供支持，赢得了客户的高度认可，巩固了市场地位，根据中国聚氨酯协会信息，公司硬泡组合聚醚销售量多年位居行业第一；异丙醇胺产品柔性化生产模式满足不同客户的供应需求，通过技术服务和差异化定价，公司客户已遍布世界各洲，占据重要地位；高阻燃保温板综合性能得到政府主管部门和知名房地产商认可。公司营销网络遍布世界各消费主流地区，产品出口亚洲、欧洲、美洲、非洲市场等，积累了较为丰富的客户资源，世界知名冰箱（柜）、集装箱等生产企业如美的、海信、美菱、伊莱克斯、博西华、惠而浦（600983）、三星、LG、中集、胜狮等是公司长期合作伙伴，红宝丽品牌资源吸引了与国际化工巨头开展战略合作，促进了行业发展。公司将品牌优势、技术优势、服务能力转化为市场的竞争优势，在所从事的三大产业中竞争优势明显。
三、公司未来发展的展望
1、公司所在行业的市场竞争格局及发展趋势
本年度，公司生产经营的主要产品为聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺系列产品，以及高阻燃保温板等产品，其所从事的行业均是国家鼓励发展的行业。
（1）聚氨酯硬泡组合聚醚领域：
A、行业竞争格局：
聚氨酯泡沫分为硬泡和软泡，聚氨酯硬泡应用领域广，主要用于家电、建筑、冷链、管道等领域作隔热保温材料，硬泡组合聚醚是聚氨酯硬泡的主要原料之一，硬泡组合聚醚在发达国家主要消费领域是建筑外保温材料，而在我国冰箱（柜）冷藏行业是硬泡组合聚醚最主要的消费领域，占50%以上。因此，我国聚氨酯硬泡组合聚醚市场竞争主要体现在冰箱（柜）、冷藏集装箱等冷藏行业上，俗话说“得冰箱者得天下”，且该类产品对聚氨酯硬泡产品质量的要求最高，而聚氨酯硬泡的质量稳定性和性能改进取决于硬泡组合聚醚，因此硬泡组合聚醚供应商生产产品质量、技术创新和服务能力直接影响其在行业中的供应份额。
供应商需要围绕行业发展方向，针对冷藏行业内不同客户的不同要求，在新产品开发、工艺改进与优化等方面加大投入力度，以满足客户个性化需求，并推动行业技术进步。
中国是世界冰箱生产基地，国家节能环保政策的深入推进对冰箱行业在节能、低碳环保等方面提出了更高的要求，冰箱（柜）制造企业经过多年的发展已经具有了较强的自主研发能力，并不断地推出节能、环保、生态养鲜、大容积、智能化等综合性能高的产品，这对硬泡组合聚醚生产厂家提出了更高的配套开发要求。公司硬泡组合聚醚产品市场就是冰箱（柜）冷藏集装箱领域，公司持续研发投入，致力于产品工艺技术和应用技术、产品与服务的创新，用技术降本、技术响应、技术壁垒塑造竞争优势，通过参与冰箱（柜）、冷藏集装箱等行业内企业新产品开发过程，提出系统解决方案，针对不同冰箱（柜）、冷藏集装箱的生产工艺特点，单独研制和调整配方，开发生产出切合市场需求的高技术含量的环保型、功能型硬泡组合聚醚，满足客户降本增效、环保节能、产品综合性能提升等需求，同时积极开发新技术，充分运用技术壁垒提高竞争对手的进入门槛，通过技术升级与客户实现强强联合，逐步抢占了国内冰箱、冰柜用聚氨酯硬泡组合聚醚市场份额。经过多年的技术积累，公司的研发能力和产品质量得到了市场的高度认可，确保了公司在国内冰箱冷藏行业市场的领先地位，同时推动了聚氨酯行业的可持续发展。公司产品进入国际冰箱企业，销量逐年递增，在与陶氏化学、巴斯夫、拜耳等跨国企业，以及国内同行的竞争中，不断巩固和提升自己的市场地位和竞争优势，是国际冰箱市场有力的参与者和竞争者。目前，公司硬泡组合聚醚年生产能力达15万吨，国内外客户包括美的、海信、美菱、伊莱克斯、三星、LG、博西华、中集等。
B、行业发展趋势
聚氨酯硬泡作为节能新材料，其具有重量轻、绝热效果好、施工方便等特点，还具有隔音、防震、电绝缘、耐热、耐寒、耐溶剂等优良特性，是优质的绝热保温材料，被广泛用于制冷、建筑、保温、包装与运输等行业，亦开始逐步探索应用于其他新兴领域，应用领域的广度和深度仍在不断拓宽，其中冷藏保温行业占总消费量的50%以上。在我国，当前冰箱（柜）、冷藏集装箱等冷藏行业仍是聚氨酯硬泡的最大消费领域，将来仍然是最主要的应用领域之一。根据卓创咨询《中国聚合MDI年度报告》显示，国内聚氨酯硬泡近几年应用结构整体变动不大。硬泡组合聚醚和聚合MDI是聚氨酯硬泡的主要原料。
冰箱（柜）领域：2018年，全年家电冰箱生产量7,876.7万台，比上年下降9.15%（根据统计局网站整理），冷柜全年生产量1,704.5万台，比上年下降4.88%。2018年，受房地产限购政策等因素对消影响，国内冰箱产量延续下行，国内市场低迷，作为世界制造基地冰箱出口成为新的增长点，寻求国际化发展已成为广大冰箱企业的共识。目前，冰箱市场更新换代步伐明显加快，消费者对大容量、智能化、薄壁型、低能耗高端冰箱的需求日益提升，行业技术竞争更加突出，产能呈现集中趋势。同时，企业面临着原材料价格上涨带来的成本压力，需求减弱带来的销售压力，这在很大程度上传导到上游供应商。2019年，冰箱市场仍将面临较大的增长压力。2019年，为了引导市民绿色消费理念，促进消费增长，北京市率先实施节能补贴政策，补贴产品中就包括冰箱、热水器等，实施时间3年，该等政策出台，对稳定和提升冰箱市场消费量起到积极推动作用。另外，随着节能减排、消费升级、技术创新、“互联网＋”等因素的推动，冰箱市场产品结构升级的趋势更加明显，冰箱行业的发展前景仍被看好，特别是品牌企业的高端冰箱存在较大的增量空间，从而会支撑硬泡组合聚醚消费量。
冷链物流领域：冷链物流是以保证冷藏冷冻类物品品质为目的，保持低温环境为核心要求的供应链系统，冷链物流工具包括冷藏集装箱、冷藏汽车、冷藏火车、冷库等。
近年来，随着我国居民收入水平的稳步增长，居民消费水平也不断提高。而在互联网的普及下，人们的生活方式发生了变化，对于农产品、食品、医药等消费品的选购方式也变的越来越便利。网购、生鲜电商、蔬果宅配等方式都是当下消费市场的热门选择。对于网购、生鲜电商、蔬果宅配等来说，运输环节十分重要。受益于这类消费的增长，国内冷链物流市场也快速发展。数据显示，2018年冷链物流市场规模达到3035亿元，比上年增长485亿元，同比增幅19%（数据来源：中商产业研究院整理）。2019年，我国经济继续保持平稳增长、消费需求将不断升级、城镇化进程不断加快，居民对食品安全意识不断提高，这一系列因素都将会促进我国冷链物流行业不断发展，政府和社会必将会在冷链基础设施建设、城市冷链配套服务等方面增加更多的投入，从而拉动硬泡组合聚醚消费。
热水器领域：聚氨酯硬泡也是储水式电热水器和太阳能热水器常用的绝热层材料，约占总消费量的7%左右。2019年，受到房地产市场影响，从长远来看，不管是电热水器，还是燃气热水器，作为家庭装修的刚需家电产品，迟早还会有一定量的释放，尤其是在消费升级的时代背景下，及城镇化率的不断提升，热水器行业将迎来全新的发展机会，换代市场和消费升级开始成为刺激热水器市场的主要动力。同时随着产品高端化发展，产品升级需求推动着技术标准越趋严苛，使得市场逐渐向主流品牌靠拢。
（2）异丙醇胺领域：
A、行业竞争格局
异丙醇胺包括一异丙醇胺、二异丙醇胺、三异丙醇胺，是一种具有绿色环保和性能优异的基础性化工原料，被广泛用于合成表面活性剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、工业与民用清洗剂、水泥外加剂、医药农药中间体、钛白粉、金属切削、电子清洗等行业，应用领域逐步增多。
异丙醇胺消费市场主要集中在欧美、非洲、中东、中国、日本、韩国、东南亚、台湾等国家和地区，生产商主要集中在欧美几个发达国家，如德国巴斯夫、美国陶氏化学、德国拜耳等，目前世界上仅有十几家公司生产异丙醇胺，而国内仅有公司可以规模化生产全系列异丙醇胺。异丙醇胺是公司专利产品，生产装置规模4万吨/年，另有二乙醇单异丙醇胺装置规模5万吨/年，产品应用于水泥外加剂领域，合计产能规模9万吨。公司异丙醇胺产品国际国内两个市场并进，与前述生产企业在国际、国内市场展开竞争，在细分行业中，凭借高品质产品和高效服务形成了竞争优势，规模超越对方。随着国内外市场开拓，销售不断增量，规模逐步放大。国内二乙醇单异丙醇胺生产企业有乐天化学、湖北鑫统领等，针对庞大的水泥市场，随着水泥行业推行节能减排政策、淘汰落后产能自觉性提高，对二乙醇单异丙醇胺和三异丙醇胺需求会随之增多。
B、行业发展趋势
异丙醇胺是一种精细化工产品，是绿色环保和性能优异的基础性化工原料，应用领域广泛，将对我国政府推动供给侧改革，实施节能减排政策、发展低碳经济发挥积极的作用。
从世界范围来看，异丙醇胺生产主要集中在少数几个欧美发达国家，相对于同类产品乙醇胺来说，异丙醇胺起步较晚，而乙醇胺全球消费量大。世界各国对环境问题日益重视，正逐步限制乙醇胺作为工业原料的应用领域，如美国、日本、西欧等发达国家发布《污染物排放及转移登记制度》，将乙醇胺列为有害物质，禁止乙醇胺在某些领域使用，异丙醇胺与乙醇胺在某些方面具有相同的属性，可作为替代品被应用到越来越多的领域。随着社会各界对异丙醇胺环保性、经济性的认识，人们环保意识的进一步增强，政府节能减排实施力度不断加大，异丙醇胺消费需求会不断增加。我国水泥产能巨大，如水泥企业中国建材、海螺水泥（600585）、金隅冀东等已使用三异丙醇胺和二乙醇单异丙醇胺产品，其作用是有利于水泥生产企业降低生产能耗、提高产品品质和生产效率，中国政府推动供给侧改革，水泥行业去产能，实施错峰生产、行业整合，有利于产品推广使用。随着技术进步，异丙醇胺新技术、新用途将得到开发和拓宽，其特性在新领域中得到应用，异丙醇胺产业有着广阔的市场和发展空间。
（3）聚氨酯保温板材领域：
A、行业竞争格局
节约能源是我国的一项基本国策，《中华人民共和国节约能源法》对工业和建筑节能做出了明确要求，规定了节能管理的主体责任。政府陆续出台了《节能中长期专项规划》、《节约能源法》和《民用建筑节能条例》法规，地方政府也出台政策，制订《绿色建筑行动实施方案》，推动绿色建筑产业发展，开展节能减排，降低能源消耗，发展低碳经济。明确指出要大力发展绿色建材，并加快发展和使用防火隔热性能好的建筑保温体系和材料。
公司凭借在聚氨酯行业多年积聚的资源优势，根据建筑保温、消防安全要求，经过十多年研究攻关，开发出既能提升产品保温性能，又能满足建筑消防安全要求的聚氨酯高阻燃保温板产品技术，并用于保温材料生产。公司研发的HBL聚氨酯保温板体系，顺利通过国家防火建筑材料质量监督检验中心（四川都江堰）大型火灾安全性试验（俗称窗口火试验），得到政府主管部门、消防部门认可。公司已形成了年产1000万平方米生产能力。高阻燃保温板除了销售江苏及周边建筑保温市场外，进入北京等华北市场，以及河南等西北市场。
目前，聚氨酯保温板生产企业良莠不齐，随着国家加大安全环保、尤其是淘汰CFC等臭氧层消耗物质在泡沫塑料行业的查处力度，大量作坊式、小规模企业的关停、给规范运作的企业带来了市场发展的机会。
B、行业发展趋势
建筑保温方面，我国已拥有400多亿平方米的房屋面积，并且最近几年每年新增建筑面积都在15亿平方米以上，而建筑领域是主要能源消耗领域之一。加快生态文明体制改革、建设美丽中国也是十九大报告的重要议题，而建筑领域绿色低碳发展是实现“美丽中国”目标的重要途径。开展建筑节能是一项长期国策，国家先后出台了一系列建筑节能政策，大力推动建筑节能的发展。2016年修订的《中华人民共和国节约能源法》中明确规定：国家实行节能目标责任制和节能考核评价制度，将节能目标完成情况作为对地方人民政府及其负责人考核评价的内容，节能标准也不断提高，已经由1996年的50%提高到了65%，不少地方甚至提出了建设超低能耗建筑（节能85%以上）的要求。国务院《关于印发“十三五”节能减排综合工作方案的通知》（七）强化建筑节能。实施建筑节能先进标准领跑行动，开展超低能耗及近零能耗建筑建设试点，推广建筑屋顶分布式光伏发电。编制绿色建筑建设标准，开展绿色生态城区建设示范，到2020年，城镇绿色建筑面积占新建建筑面积比重提高到50%。实施绿色建筑全产业链发展计划，推行绿色施工方式，推广节能绿色建材、装配式和钢结构建筑。强化既有居住建筑节能改造，实施改造面积5亿平方米以上，2020年前基本完成北方采暖地区有改造价值城镇居住建筑的节能改造。完成公共建筑节能改造面积1亿平方米以上等。
随着建筑节能政策的不断推进、监管措施落实，要求保温材料具有良好的防火耐温性能，尤其要实现超低能耗建筑，A级保温材料的厚度要超过25cm，这在建筑构造上是无法实现的，传统的保温材料已经不能满足要求，这将给综合性能占优的聚氨酯保温材料带来巨大的应用市场。
交通保温，国家推动“一带一路”建设以及青藏高原等高寒地区经济发展，需要有现代化的交通设施作为基础保障，交通要保证安全，需要解决冻土路基保温问题。同样，也给聚氨酯保温材料应用提供机会。
冷链物流，国家发改委、商务部等部委于2015年发布了《关于进一步促进冷链运输物流企业健康发展的指导意见》，旨在进一步提升冷链运输物流业发展水平。近几年，冷链运输行业得到了快速发展。而聚氨酯保温板是冷藏运输车、冷库的主要构成保温材料，冷链物流发展也为聚氨酯保温材料的应用带来了机遇。
2、公司在同行业中所处行业地位及变动趋势，与同行业主要公司比较存在的优势和困难。
硬泡组合聚醚领域：公司硬泡组合聚醚产品市场主要为冰箱（柜）冷藏集装箱领域，该领域是硬泡组合聚醚最大的消费市场，报告期末产能规模为15万吨，根据中国聚氨酯工业协会相关信息，公司硬泡组合聚醚产品销售量、市场占有率连续多年居于行业前列，是工信部“第二批制造业单项冠军示范企业”。公司加大研发投入，持续实施技术创新，为客户解决冰箱降本、增效、提升综合性能等系统方案，提供增值服务，用技术开发、快速响应、信息共享等方面的优势，满足客户的深层次需求，进一步紧密与客户的战略合作关系。公司加快推进国际化战略，构建覆盖全球的营销网络，先后在土耳其、巴西、美国设立办事处，参与国际市场的竞争。本年度，公司稳步推进东南亚及美洲市场，积极拓展欧洲及南非市场，进一步加强与伊莱克斯、惠而浦、博西华、LG、三星等跨国公司的商务交流与合作，取得了一系列重大成果，先后完成多个工厂的试料试机，实现某些工厂的大批量供应，推动了产品出口量快速增长。公司持续实施技术创新，满足客户个性化需求，推广应用新产品、新技术，大力开发新客户、新市场，塑造持久竞争优势，赢得了较高的供应份额，保证了聚氨酯业务的稳定发展。2018年，公司先后荣获了美的战略合作奖、海信战略互信奖、创维的八年同心奖、惠而浦卓越创新奖、晶弘优秀供应商等一系列奖项。
2018年，冰箱（柜）、冷藏集装箱生产企业积极开展技术创新，用产业转型升级和产品更新换代，获得行业竞争优势，并弥补成本增长带来的销售利润下滑，满足产品发展的绿色化要求。一方面要求包括硬泡组合聚醚在内的客户提供质优价惠的产品，另一方面要求组合聚醚供应商不断改善产品配方，提供系统性解决方案和服务。公司专注聚氨酯行业三十多年，依托在聚氨酯硬泡领域掌握的核心技术，加强与客户沟通、协作，开发出行业领先的快速脱模技术，极大地提升了客户的产品生产效率，超低导热技术和超低密度技术的应用，为客户节能降耗提供了有效支撑，保持客户技术竞争力，推动了行业健康发展，巩固和提升了客户合作关系。公司坚持“互利互信，合作共赢”的客户理念，与客户共同应对市场环境的变化和挑战，多年来公司与国内冰箱（柜）客户产品定价采取环氧丙烷上月均价*系数+加工费模式，与客户定价机制比较透明。2018年，由于其他原辅材料价格大幅上涨，公司承受了较大的成本压力，使全年产品毛利率处于相对较低的水平，对公司本年度盈利状况产生较大影响。公司在聚氨酯行业拥有较高的品牌度，“红宝丽及图”注册商标被国家工商行政管理总局商标评审委员认定为“驰名商标”，参与制订的《建筑板材用聚氨酯硬质泡沫塑料国家标准》和牵头起草的《冰箱、冰柜用硬质聚氨酯泡沫塑料国家标准》、《太阳能热水器用聚氨酯硬质泡沫塑料国家标准》国家标准已颁布实施。公司为中国聚氨酯工业的发展作出了积极贡献，为下游行业产品升级提供了持续支持，行业地位得到国家权威机构、行业企业认可。
2019年，由于我国继续推进供给侧调结构改革，中美贸易摩擦，人民币汇率波动等，经营下行压力仍存。公司继续秉承“做行业引领者”理念，在硬泡聚醚领域，加大投入，以技术为支撑，为客户产品升级、价值创造提供支持。同时，公司积极开发新产品、新技术，扩大应用市场，提高盈利能力，更好地服务客户。今年，公司向上一体化，建设的环氧丙烷项目已于1月初试生产成功，目前正在逐步提升产能负荷，项目达产后将更多地为硬泡组合聚醚扩大市场规模、控制生产成本创造条件，公司资源整合协同效应明显，在行业中的地位将更加突出。
另外，硬泡聚醚除了冰箱（柜）冷藏集装箱等冷藏领域以外，还有众多的用途。环氧丙烷项目试产成功为公司打造产业链、促进行业发展创造了条件。
异丙醇胺领域：公司异丙醇胺生产规模整体达9万吨/年，包括一异丙醇胺、二异丙醇胺和三异丙醇胺，以及二乙醇单异丙醇胺，拥有多项发明专利，国内市场没有规模化全系列同类产品的生产企业。异丙醇胺产品出口，国际国内市场竞争对手为陶氏等世界知名企业，本年度产品销售量超过7万吨，整体规模优势明显，在国际国内市场竞争中树立了品牌的影响力。公司参与了国家标准委异丙醇胺国家标准的制订，牵头起草的《一异丙醇胺》和《三异丙醇胺》两项国家标准已获批发布实施。
公司异丙醇胺自生产以来，产品市场从国外起步，逐步开拓中国市场；公司采用自主研发的连续法超临界液相合成技术实现了异丙醇胺系列（一、二、三异）产品的规模化和连续化生产，确保了产品的质量和供货的长期稳定；公司密切关注市场信息，针对主原料价格国内外差异，采取不同销售策略；公司不断完善营销网络建设，产品销售区域和客户群进一步扩大，同时充分发挥技术研发、产品成本、性价比和服务优势，维护与开拓产品应用与销售市场，并开拓与延伸新的应用领域，通过技术服务和差异化定价，多渠道争取订单，支撑产品销售量不断增加，形成国际国内市场齐头并进的局面。当前，水泥行业去产能、推进节能减排，对水泥外加剂的应用增多，有利于二乙醇单异丙醇胺项目产能进一步释放，从而支撑醇胺产业的发展。公司异丙醇胺起步较晚，随着经济发展和技术进步，居民对环保重视，其优异性能逐渐被社会所认识，消费需求会不断增加，在世界工业与民用中用途逐渐增加，其产业前景十分广阔。
高阻燃保温板领域：公司凭借聚氨酯硬泡组合聚醚生产技术优势，采用结构阻燃技术，开发生产出高阻燃建筑保温板材产品，保温系统在不加防火隔离带的情况下已通过窗口火实验验证，安全稳定。行业内达到同等防火性能的软面板连续法生产阻燃板材技术，板材的物理性能不稳定，公司产品性能在同行中优势明显，国内能够规模化生产高阻燃保温板材的企业极少，受行业情况因素困扰，一些知名企业暂时退出行业。
生产能力已达到年产1000万平方米。而同类企业生产阻燃板材技术是通过添加阻燃剂形式以达到阻燃效果，其阻燃不持久，并且容易造成板材的性能不稳定。
公司完成了国家参考图集《HBL聚氨酯板保温系统建筑构造》的出版发行，通过了江苏省工程建设企业技术标准《硬泡聚氨酯保温板工程应用技术规程》的认证和正式出版发行，完成了企业标准《抹面胶浆》、《硬泡聚氨酯复合保温板》和《胶粘剂》等配套技术标准的制定和备案，通过了第三方机构认证，获得了江苏省首批三星级绿色建材评价标识证书、住建部康居认证和CQC建筑产品燃烧性能等级认证证书等，是首批获得中国质量认证中心“建筑保温材料及制品防火性能认证”的保温材料生产企业之一。
2018年，公司联合中铁二院和中铁三院，在西昌进行了公司路基板的宣传推广，对重点铁路设计部门进行了定向宣传，并同时进行了网络推广，通过在公司网站、第三方多个平台进行产品发布，扩大在行业中的影响，同时加大销售网络体系建设，拓宽销售渠道，采取分销、直销、代理等多种方式来增强销售力度，2018年公司产品销售量尽管有所下降，但在同行同类产品竞争者中处于前列。公司一方面采用新技术降低成本，促进高阻燃保温板在建筑保温上应用；另一方面，通过技术研发拓宽应用领域，正在冷藏运输车辆、特种罐体保温等应用领域进行拓展，开发新的客户群体，扩大聚氨酯保温材料应用量。
公司新材料产业发展面临的困难：建筑节能是我国实现低碳绿色经济的一项重要举措，住建部等相关部委已制订了建筑节能实施计划，作为保温材料，聚氨酯保温材料具有导热系数低、系统稳定性好、寿命长的绝对优势，且在耐热及阻燃上有较好的表现，但由于部分企业自律性和监管的缺失，建筑保温行业存在的不规范的做法难以彻底改变；在标准执行上，大多数省份采用了一刀切的方式，尤其是对防火等级和防火隔离带设置的要求，使聚氨酯保温板在外墙保温的应用造成了很大阻力；此外客户对聚氨酯保温材料认识不够，大量的低价劣质产品充斥市场，影响了高阻燃聚氨酯保温材料推广应用进程，从而给建筑外墙保温发展带来巨大的隐患；一些新的应用领域对保温材料认还知不够全面，缺乏相应产品认识和经验积累，使得推广周期较长，短期难以见效。
3、公司发展机遇和挑战、发展战略、拟开展的新业务、拟开发的新产品、拟投资的新项目
（1）公司面临发展机遇和挑战
2019年，我国政府实施积极的财政政策和稳健的货币政策，积极的财政政策，强调要加力提效，实施更大规模的减税降费；稳健的货币政策，明确要松紧适度，保持流动性合理充裕，改善货币政策传导机制。
2019年“稳增长”、“防风险”、“促改革”的平衡协同依然重要，供给侧改革将步入新阶段，从以行政手段为主导的旧产能加速出清转向以市场激励为主导的优质供给扩张，推动中国经济的短期企稳和长期反弹。
2019年，外部需求面临的不确定性仍比较大，对外贸易出口等方面的影响有可能更加显著。公司将把握政策机遇，克服不利因素，公司致力于“提供绿色产品与服务，把世界变得更加美好”的经营理念，增加投入，实施创新，巩固优势，练好内功，整合资源，打造环氧丙烷－聚醚、醇胺及衍生物产业链，推动公司可持续发展。
环氧丙烷产业：公司在江苏泰兴经济开发区打造环氧丙烷产业基地，2019年1月，一期年产12万吨环氧丙烷项目已试生产成功，打通流程，产出合格产品，产品品质也达到优级品。环氧丙烷项目采用自主开发的共氧化法新工艺，为国内该工艺首套装置。环氧丙烷是公司主产品硬泡组合聚醚和异丙醇胺的主要原材料，项目试生产成功，标志着公司已成功将产业链延伸至上游原料领域，产业链打造为公司发展增添动力，打开未来发展空间，有利于公司进一步扩大资产规模和整体实力，增强公司竞争力，促进公司持续发展；同时，将对我国环氧丙烷行业全面落实国家环保政策、推进供给侧改革、促进行业发展具有重要意义。
环氧丙烷是基础化工原材料，主要用于生产聚醚多元醇、丙二醇、丙二醇醚、二丙二醇醚、异丙醇胺、阻燃剂、合成润滑油、碳酸丙烯酯等，由它衍生出的下游产品数量庞大且应用广泛。我国环氧丙烷产能规模在300万吨以上，目前合成方法有氯醇法、间接氧化法、HPPO法等，以氯醇法工艺为主，2018年1月环境保护部印发了《环境保护综合名录（2017版）》，氯醇法环氧丙烷被列入《高污染、高环境风险产品名录（2017版）》。2019年，政府继续推进供给侧改革，落实环保政策，落后产能退出或将提速，还有国际原油价格走势动荡，预计会对环氧丙烷产业带来影响，从而影响环氧丙烷的供给量，使得环氧丙烷价格发生波动，维持相对较高的水平，影响下游企业生产成本。公司将做好环氧丙烷项目装置产能负荷逐步提升工作，争取早日达产达效。
另外，公司在泰兴基地建设年产2.4万吨DCP项目第一条生产线预计上半年也将竣工投产，形成生产能力，为市场提供产品，该项目是利用环氧丙烷生产装置中间品生产DCP产品。与国内其他生产工艺有所不同。DCP是过氧化二异丙苯（Dicumyl peroxide）的简称，俗称“工业味精”，是常用的烷基过氧化物，DCP通常用作聚乙烯（PE）、氯化聚乙烯（CPE）、聚苯乙烯（PS）的交联剂，生产可发性聚苯乙烯（EPS）的引发剂，聚乙烯醋酸乙烯酯（EVA）的交联剂；还用作三元乙丙橡胶（EPDM）、丁腈橡胶和硅橡胶等的硫化剂等。广泛用于电线电缆、鞋材、可发性聚苯乙烯、橡胶等领域。目前，我国生产DCP企业较少，产品对环保、安全生产要求高，DCP作为工业味精，产品附加值相对较高。DCP项目投产，将增加环氧丙烷产业链种类，同时，公司已就产品应用市场进行前期调研，与潜在客户进行充分沟通，届时项目投产，有利于DCP产品能够快速进入市场，提高经济效益。
硬泡组合聚醚领域：硬泡组合聚醚是环氧丙烷的下游产品之一，中国硬泡组合聚醚最大的消费市场为家电冰箱冷藏集装箱领域，该领域占消费总量的50％以上。家用冰箱冷柜行业从整体来看，近些年发展较为平稳，2018年家电冰箱生产量7,876.7万台，比上年下降9.15%（统计局网站整理）。伴随着冷链物流行业的快速发展，我国商用冷柜也呈良好发展趋势。对于冷藏集装箱行业，我国目前是全球最大的冷藏集装箱制造国和出口国，行业企业集中度非常高。国家节能环保政策的深入推进对家电冰箱柜冷藏集装箱行业在节能、低碳环保等方面提出了更高的要求，冷藏市场产品结构升级的趋势更加明显，同时行业间竞争加剧，从而对下游供应商提出了新的挑战。聚氨酯硬泡组合聚醚市场存在较高的技术、人才、市场以及资金等各方面的壁垒。公司凭借在聚氨酯行业三十年的积淀，秉承创新理念，加大研发投入，技术研发能力、技术创新成果始终处于行业前列，拥有理论功底扎实、经验丰富的专业技术人员和市场营销服务人员，目前硬泡组合聚醚年生产能力达15万吨，具有规模化生产优势。2019年，国家将采取政策稳消费、促消费，有利于家电消费增长，公司将借助环氧丙烷项目投产条件，强化客户关系管理，充分发挥商务交流、产品升级换代、技术服务等方面的竞争优势，持续推进降本增效，提升产品盈利能力，并持续推进新客户、新市场开拓，稳定和提升现有市场的供应份额。同时，经过几年国际冰箱市场的开拓，公司服务客户的能力得到较大提升，为进一步参与国际市场竞争，扩大销量打下了基础。
异丙醇胺领域：异丙醇胺也是环氧丙烷的下游产品之一，公司拥有异丙醇胺知识产权，行业具有较高的技术壁垒，国内没有规模化的全系列生产企业，国际上也仅有巴斯夫、陶氏等少数企业有生产条件。异丙醇胺用途广，被广泛用于合成表面活性剂、石油天然气炼制中的脱硫剂、工业与民用清洗剂、水泥外加剂、医药农药中间体、钛白粉、金属切削、电子清洗等行业。作为节能环保产品，随着技术进步和环保要求提高，其性能优势逐步体现出来，在工业、民用上得到较多的应用。针对水泥行业节能减排要求，三异丙醇胺和二乙醇单异丙醇胺具有很好的作用，二乙醇单异丙醇胺装置拥有年产5万吨生产能力，并呈现良好的需求态势，与中国建材、金隅冀东、红狮水泥、亚洲水泥等水泥企业建立合作关系。未来，将借助环氧丙烷生产条件，开发新技术，拓宽新用途，优化产品销售结构，提升高附加值产品占比，推动对乙醇胺替代进程，根据市场应用分类、原料涨跌、价格趋势、竞争对手情况等，切实调整营销策略，进一步提升产品的利润率，加快做大醇胺产业步伐。
新兴材料领域：国家大力推动建筑节能，已出台《节能中长期专项规划》等政策，国务院于2017年1月《关于印发“十三五”节能减排综合工作方案的通知》（七）强化建筑节能。住房城乡建设部于2017年3月印发《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划》：到2020年，城镇新建建筑能效水平比2015年提升20%，部分地区及建筑门窗等关键部位建筑节能标准达到或接近国际现阶段先进水平。城镇新建建筑中绿色建筑面积比重超过50%，绿色建材应用比重超过40%。完成既有居住建筑节能改造面积5亿平方米以上，公共建筑节能改造1亿平方米，全国城镇既有居住建筑中节能建筑所占比例超过60%。根据住房和城乡建设部的数据，目前我国有420多亿平方米既有建筑，约140多亿平方米建筑的围护结构保温性能较低，外墙和窗口的热导率系数为发达国家的3～4倍，外墙单位建筑面积耗能要高4～5倍，需要进行保温节能改造。若按每年城乡新建建筑竣工面积中平均约10亿平方米需采取保温节能措施，预计到2021年底，新建建筑节能建筑面积将超过30亿平方米。2019年～2021年3年间，我国既有建筑的节能改造和新建建筑保温节能需求合计约有35亿平方米（建筑面积）左右的市场规模。
但与此同时，我们也清楚的认识到，由于近年来屡次发生的重大火灾事故使建筑保温材料的防火安全受到广泛关注，高阻燃聚氨酯保温板是热固性保温材料，其特点是遇火时不形成熔滴或熔化，并且只会生成焦炭层，这既避免了保温系统在受火时产生坍塌破坏，又能够有效地抑制火势的蔓延。由于热固性的特点，在一些发达国家，聚氨酯硬泡也被用作建筑物的防火构造材料。由此可见，具备优异的保温性能和防火性能的高阻燃聚氨酯保温材料将成为国内墙体保温材料行业发展的重点方向，市场潜力巨大。
公司作为保温行业高阻燃保温板生产制造知名企业，将充分利用资源条件，开发新产品，降低生产成本，借助政府推动建筑节能东风，加大保温板阻燃综合性能的宣传，与政府主管部门沟通，与知名的房地产商、经销商沟通，与重点研究设计院进行推广，立足于江苏及周边建筑保温市场，重点拓展北京等北方区域市场，扩大建筑保温板材销售规模，推动我国建筑节能行业发展。
保温材料新应用：公司在立足传统业务的同时，有计划拓宽保温板的新应用领域，重点包括严寒地区公路、铁路冻土路基的保温处理、冷藏运输车的保温、特种罐厢的保温等。公司牵头起草的《冻土路基用硬质聚氨酯泡沫板（DLPU）》国家标准（标准号：GB/T35453-2017）现已发布，标准发布将为我国极寒地区以及“一带一路”沿线国家的交通保温、交通安全发挥积极作用，面临极大的商机。为此，公司将借助标准发布，把握机遇，加快市场推广、促进保温产业的发展，目前已在相关铁路设计部门进行了专业定向推广工作。在冷藏运输车的保温、特种罐厢的保温方面，已经同国内相关行业的龙头企业建立合作关系，预计2019年将迎来发展机会。
锂电池正极材料。国家出台政策大力发展新能源产业，锂电池成为国家重点发展的产业。锂电池主要构成材料有正极、负极、电解液、隔离材料等。近年来，国家对新能源汽车实施补贴，并逐步调整补贴政策，引导产品高端化，新能源汽车增量较快，拉动了锂电池材料需求，正极三元材料结构占比增加。公司生产的磷酸锰锂系列产品主要应用方式是和三元材料混掺，可以有效改善电池的安全性能。公司产品出来后，已经送多家客户进行验证和循环测试认证。2018年，也针对客户性能要求，对产品进行优化与改良，但因新产品测试周期较长，尚未形成销售。未来，公司将根据产品测试认证及行业情况，进行评估安排等，并做好相关工作。
（2）公司发展战略
聚焦打造以环氧丙烷为核心的一体化化工新材料产业链，继续“做强、做大、做长”聚醚、醇胺事业和新材料聚氨酯保温板，培育新兴产业，发展其他衍生物，积极围绕产业链开展运作，形成协同互补优势。
培养人才、拓展业务，投入研发，锻造品牌，提升产品和服务质量，满足客户需求，成为成本领先、智能化、国际化的综合性化学新材料集团，为国家、客户、员工、股东和社会创造卓越价值，实现企业百年梦想。
（3）拟开展新业务、拟开发新产品
2019年，环氧丙烷项目产能释放后，可根据现有产品生产及环丙市场情况，有针对性安排部分产品进入市场；同时，DCP项目生产线投产后，DCP产品进入市场，形成业务销售收入。拓宽特定高性能聚醚应用新市场，形成业务销售收入。
公司围绕“成为行业引领者”企业愿景，秉持“生产一代、储备一代、开发一代、构思一代”的技术创新战略，以现有研发平台为支撑，整合研发资源，构建创新体系，促进科技成果转化。2019年，计划开发20多项重点新产品和新技术。
聚氨酯领域：围绕聚氨酯上下游及客户个性化需求，在现有产品基础上，提升产品性能，开发环保型单体聚醚、低密度高效率组合聚醚、高性能聚醚及衍生品；在PO产业链基础上，拓宽聚氨酯应用领域，积极开发环保型涂料、胶黏剂等新产品。
醇胺领域：以江苏省醇胺工程技术研究中心为载体，立足于醇胺系列产品升级换代，着眼于醇胺系列产品应用拓展，深入推进技术创新，研发工作围绕特种醇胺新产品研发、新型水泥添加剂开发等展开。
新材料领域：开拓聚氨酯泡沫塑料应用新领域，研究开发冷藏车-冷藏库用聚氨酯保温板，储运设备包装用聚氨酯硬泡塑料、可降解型聚氨酯硬泡材料等。
环丙方面：环氧丙烷产业链上其他有关产品技术工艺开发。
（4）拟投资新项目
2019年，推进年产12万吨环氧丙烷项目装置产能负荷提升工作，争取早日达产达效；推进年产2.4万吨DCP项目建设，第一条生产线建设上半年投料试生产，第二条生产线年底竣工。并着手做好泰兴基地规划，进行相关工作等。
4、2019年度的经营计划及经营目标
2018年，国际国内经营环境复杂多变，人民币对美元汇率双向波动先升后贬，大宗化工原料价格大幅波动，公司面对环境变动，以技术为支撑，积极开拓市场，实现营业收入24.67亿元，比上年增长13.63％，接近年度经营目标计划。公司打造环氧丙烷产业链，推进项目建设，年12万吨环氧丙烷项目已于2019年1月初试生产成功，产出合格产品，计划2019年将逐步提升装置产能负荷，实现达产达效。年产2.4万吨DCP项目抓紧建设中，符合战略发展要求。
2019年，根据公司发展规划及运营特点，结合行业现状，确定经营目标为：营业收入均保持增长，增幅在20％以上。
上述经营目标并不代表公司对2019年度的业绩承诺，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。
公司将坚持“做强、做大、做长”的发展理念，认真应对国内外经营环境变化，公司围绕企业战略目标，重点开展以下几个方面工作：
（1）增强经营绩效，实现高质量。一是聚氨酯业务要以卓越运营提升毛利率，开发新应用领域，找
到市场增量；二是醇胺业务要发挥装置工艺技术及产能优势；三是新材料业务要拓展新应用市场；
（2）确保PO及衍生物业务顺利起航，注入强能量。加快对装置生产水平的优化提升，搭建以客户为
中心的PO及衍生物业务价值链。
（3）加大研发力度，打造高品质。细化基础研究、应用研究、工程化放大研究、工艺技术改进研究
等职能，加强研发力量和团队建设。加强研发投入。
（4）有效利用资产，实现高效率。充分发挥资产使用价值，提升资产运营效率。
（5）开展降本增效，挖掘高潜能。全面开展降本增效工作，深度挖掘成本革新项目，实现对成本有
效控制。
（6）加大人才培养，筑牢高保障。必须围绕组织效能优化与提升，做好人才工作，一是引进一批；
二是培养一批；三是提拔一批。同时，持续做好薪酬绩效工作，优化制度，形成“由激励出效益”的长效机制。
5、资金需求和使用计划，以及资金来源
公司项目投入主要集中在全资子公司泰兴化学，年产12万吨环氧丙烷项目已竣工试产成功，该项目总投资9.5亿元，截止2018年末实际已投资10.84亿元（含土地），发行股票募集资金净额3.67亿元，超计划部分为公用工程投资等，剩余资金由公司统筹解决。年产2.4万吨DCP项目总投资4.37亿元，分二期建设，该项目已投资1.95亿元，项目建设资金由公司自筹或银行贷款解决。如有其他项目支出，公司统筹安排。
除此以外，经营及其他项目建设如需资金，拟通过自有资金和银行贷款等方式来解决。
6、可能面对的风险因素
（1）管理风险
公司拥有4个产业基地，包括南京化学工业园区的硬泡聚醚、异丙醇胺生产基地、高淳经济开发区本部新材料保温板生产基地，以及泰兴经济开发区的环氧丙烷及衍生物产业基地，控股子公司9家，从事相应产品生产经营业务，还在海外设立了聚醚业务的办事处，生产基地分散在不同的生产集中区，资产规模较大。随着产业规模不断扩大，国际化进程加快，若公司组织结构、集团化管理模式和人才队伍建设等不能与国内外经济环境、经济周期和公司业务发展速度相适应，将会导致公司的运行效率降低、公司对市场快速反应的优势逐步丧失，面临一定的管理风险。
（2）原材料价格波动风险
公司生产用主要原料是石油下游衍生品环氧丙烷，其他还有一些辅助材料，大多为化工原材料。2018年度，受油价波动、供给侧改革等因素影响，原料价格上涨下跌波动较大，以致公司两个主产品合计单位生产成本增长9.58％，对公司经营业绩造成较大影响。2019年，地缘政治影响仍然存在，油价可能会发生波动；我国政府继续推进供给侧改革，主管部门加强环保稽查力度，可能影响化工原料供应量，造成价格波动。近期，环氧丙烷价格仍维持高位振荡。目前，公司环氧丙烷项目已试生产成功，正逐步提升装置产能负荷，达产仍需要有一定时间，项目达产后对缓解本年度环氧丙烷自身需求及应对价格波动产生有利影响，但仍有一定空缺量，若提升负荷工作不顺利，环氧丙烷价格波动影响将会扩大。同时，随着世界经济复苏，可能会继续推动大宗商品和原料价格上涨，使得公司面临生产成本受到原料价格上涨带来的压力，由于公司与下游冰箱柜生产企业定价采用环丙成本+加工费模式，成本上涨将在一定程度上降低公司的毛利率、从而削弱公司盈利能力。
另外，由于保温材料种类多，虽然聚氨酯保温材料是性能最好的保温材料，但其成本相对其他保温材料也较高，一旦聚氨酯原材料市场价格大幅度波动上涨，也将对聚氨酯保温材料开拓市场带来不利的竞争因素，使用聚氨酯保温材料市场空间容易受其他保温材料挤压。
（3）汇率风险
近年来，公司产品国际化进程加快，2018年出口收入占营业收入比重达35.24％，此外还通过国际平台采购大宗原辅材料。2018年，美元升值，人民币汇率发生较大波动，人民币汇率先升后贬，贬值幅度达到5.035％，从而对国际市场开拓及资产价值产生了一定影响。2019年，随着公司国际化业务推进，进出口贸易额会进一步增加。美国经济增速放缓，美国优先政策加剧了与世界经济体摩擦，充满了各种不确定性，美联储加息预期减弱，预计2019年人民币汇率将会呈现双向波动情形。因此，汇率的波动、人民币升值将给公司开展国际贸易带来不利影响。
（4）技术流失风险
公司经过多年经营，通过自主研发，在所从事行业的技术始终保持行业前列，拥有多项知识产权与核心非专利技术，包括聚氨酯硬泡组合聚醚的研究开发、工艺和生产技术，异丙醇胺的合成技术，以及高阻燃聚醚多元醇和高阻燃保温板材生产技术、环氧丙烷生产工艺、DCP生产工艺等，构成了主营产品核心竞争力。从保护核心技术角度出发，公司将技术及工艺分割保密，将能公开的技术及时申请专利（包括发明专利），但也存在大量的生产工艺技术及产品配方不适合申请专利，因而不受专利法所保护，当前市场对于人才竞争日益激烈，不能排除技术人员违反有关规定泄漏公司产品技术，造成被他方窃取的可能，从而带来核心技术失密风险。
高新技术及产品的研发很大程度上依赖于专业人才，特别是核心技术人员。随着同行业人才争夺的加剧，如果公司掌握核心技术人员离职，有可能影响公司的持续研发能力和市场竞争力，对公司参与市场竞争及稳定发展产生不利影响。
采取的对策和措施：
（1）加强人力资源管理，提升公司管理水平。一是进一步完善人力资源体系建设，建立健全符合公
司实际、适合公司发展的人力资源管理体系与用工机制，提高各阶层员工素质，建立高效的管理团队；二是进一步完善公司薪酬福利制度与激励机制，通过企业文化建设，提高员工的归属感和自豪感，自觉地维护企业的利益；三是通过制度建设，加强管控，开展精细化管理，如精益生产、过程安全管理，重视环保和安全生产，防范生产经营风险和技术流失风险。
（2）加强绩效管理，提升经营业绩。一是加强供应链关系管理，充分发挥相关部门采购和成本核算
功能，动态把握原辅材料市场供应信息，确保物资供应安全和采购效益最大化；二是抓好在建项目建设，完工项目（环丙项目等）装置产能负荷提升工作，确保项目早日达产达效，有效解决主产品生产原料安全性和生产绩效，从而打开公司发展空间。三是加强国际贸易经营管理，对外业务要了解业务地区汇率状况，根据对外汇市场的判断灵活运用国际贸易结算方式，降低汇率波动对经营影响。提前做好外汇资金财务规划，降低可能造成的汇兑损失。