luda 于兴全基金任职18年的投资老将董承非，将正式卸任基金经理。同一时间，关于董承非“奔私”的传闻不胫而走。细数来看，兴全在近几年已经出现多位明星基金经理离职。包括总经理杨东、副总经理徐天舒、杜昌勇，明星基金经理王晓明、陈扬帆、杨岳斌、钟明、傅鹏博、吴圣涛。如此多的明星基金离任，这不觉让人诧异，为何兴全留不住明星基金经理？
在离职传闻发酵半年有余的10月19日午后，兴全基金董承非将正式卸任基金经理职务的消息火速传遍整个资本圈。
卸任消息传开的同一时间，董承非发表了 致持有人的公开信。借由2007年开始独立管理基金回顾了过往15年在公募行业经历的起起伏伏。信中，董承非表示“暂时告别基金管理工作”，将“尝试在投资上做出一些新的探索”。
15年投资老将离任，市场自是关注背后的原因。据兴全基金方回应，董承非离任系因个人原因，且此次仅是离任基金经理职位。关于董承非后续是否会离开兴全，基金方表示董承非目前仍将担任基金管理部及研究部的分管领导，后续事宜请以公司公告为准。
董承非离任消息传开的第一时间，便有人士称，董承非大概率将“奔私”。事实上，兴全基金离任者奔私并非没有先例。2017年，兴全前总经理杨东在离开兴全后，创办了私募基金宁泉资产。就在杨东离职后，兴全的副总经理徐天舒、杜昌勇以及包括陈扬帆、傅鹏博在内的多位明星基金经理相继离开兴全基金。
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15年投资老将董承非离任基金经理
在公募行业，董承非口碑颇高，影响力颇大，一举一动极受市场关注。事实上，关于董承非的离职消息已流传较久，直至今日，才释放明确信号。
在《致基金持有人的一封信》中，董承非开篇即是对“兴全趋势”、“兴全新视野”以及曾经管理过的“兴全全球视野”、“兴全商业模式”、“兴全社会责任”的每一位曾经和现在的持有人表示感谢。
事实上，对于持有人而言，最为关心的莫过于董承非正式卸任基金经理后，旗下基金将由谁来接管？
截至二季度末，董承非在管的“兴全趋势”和“兴全新视野”的基金规模分别为384.19、221.96亿元，共计606.15亿元，基金体量颇大。
据悉，“兴全趋势”将增聘谢治宇和董理为基金经理，与原基金经理童兰共同管理，“兴全新视野”则将由乔迁接任管理。
公开资料显示，谢治宇、董理、乔迁三位基金经理均有超过10年的投研从业经历，历经多轮牛熊转换且均曾荣获行业金牛奖、明星基金奖、金基金奖大满贯奖项的荣誉。
从个人历史业绩看，即将接管董承非旗下产品的3位基金经理，皆是可圈可点。
谢治宇目前担任兴全基金的总经理助理、投资总监。自2013年担任基金经理以来，累计获得过9次金牛基金奖项。截至6月30日，其代表产品“兴全合润”8年多实现年化28.92%的回报。
董理目前担任公司研究副总监，与董承非搭档管理公司研究部工作。加入兴全基金后，累计获得了4此金牛基金奖。目前在管的基金有“兴全轻资产”，年初至今收益为正。
乔迁则是董承非的老搭档了。在2017年7月至2020年7月三年间，曾与董承非一起管理“兴全趋势”。自2018年7月10日起，开始独立管理“兴全商业模式”，该产品近3年的回报达133.31%。
值得注意的是，“兴全新视野”是兴全基金的首只浮动费率产品，在基金经理变更后，将根据基金合同运作，投资范围、投资策略、费率结构等要素均保持不变。
信中，董承非提及“在15年的公募基金投资管理生涯，历经了2007-2009年宏观经济环境的波动，2010-2013接连数年的低回报期，2014-2015年的爆发式行情，以及2016年至今更加开放和成熟的A股市场”。
2007年2月，董承非正式走上基金经理岗位，开始管理“兴全全球视野”而彼时正值熊市。正因如此，他对市场的敬畏之心在职业生涯之初就开始形成，在极强的风险控制意识下，成就了日后稳健均衡的投资风格和极强的控回撤能力。
早在年初便悲观看待市场的董承非，其悲观情绪似乎传导至基金业绩上。在管基金年初至今出现亏损外，又因居高的管理费招致投资者不满。业绩压力、舆论压力，一时间扑面而来。
而今年以来，董承非旗下2只基金即使亏损，也算是回撤控制得当。其代表作“兴全趋势”，自其2013年10月28日管理以来实现了20.98%的年化回报。
图片来自：天天基金网
对于董承非卸任基金经理的原因，兴全基金回应称，“准备休息一段时间，之后可能会在投资理念和工具上多做一些探索和思考”。
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兴全接连失去多名“大将”
在上述致持有人的信中，董承非谈到兴全基金是其毕业以来就职的第一家公司。
2003年硕士毕业后，董承非在上海交大校招上被杨东慧眼识得，而彼时兴全基金刚刚起步。
加入兴全基金至今，董承非历任行业研究员、基金经理助理、基金经理、管理部副总监、副总经理。
事实上，杨东对于“爱将”董承非也一直爱护有加。2011年，双汇“爆雷”后，兴全名誉损外，还遭遇了几十亿赎回。董承非曾经说过，如果不是在兴全，他早就下岗了。
可以说，董承非是与兴全共同成长起来的。无论是投资还是管理风格，深受“杨东时代”兴全基金的影响。
据悉，在杨东管理的十多年时间，兴全基金从不以规模论英雄，公司管理堪称“无为而治”，内部氛围异常宽松，只凭业绩说话。
即使同业争相发行新品、做大规模，兴证全球依然“一年只发一只产品”，坚守着“精品”原则，一度被业内视为“乌托邦”般的存在。
正值2018年兴全基金十五年司庆，董承非在公司视频宣传片中表达，“我觉得公司还是要做原来那个‘小而美’的公司”。
杨东离任后，兴全的高层变动略微频繁。庄园芳接棒，成为兴全基金新一任总经理。兰荣、杨华辉先后担任兴全基金董事长。在新旧领导的更替间，无声的变革正在有条不紊地进行着。
自杨东2017年宣布离开兴全并“奔私”，兴全基金副总经理徐天舒，明星基金经理陈扬帆、杨岳斌、钟明等于同一年相继离开。第二年，傅鹏博、吴圣涛等明星基金经理也宣布辞职。
值得一提的是，杨东和“兴全五绝”曾一度在资管江湖中叱咤风云、风头无两。
所谓“兴全五绝”分别是“中神通”杨东、“东邪”王晓明、“西狂”陈扬帆、“南帝”杨云、“北侠”董承非、“老顽童”傅鹏博，还有不可不提的元老级人物杜昌勇。
王晓明是“兴全趋势”的第一任基金经理。2014年，王晓明“奔私”，创立兴聚投资。就在第二年，杜昌勇自立门户，创立睿郡资产。
到了2020年7月，王晓明与杜昌勇再聚首，兴聚投资与睿郡资产合并，成为私募行业首例合并案。
颇有意思的是，如今的私募江湖中俨然形成了一个独特的“兴业系”派别。除了上述提到的宁泉资产、兴聚投资、睿郡资产外，猛犸资产、宽远资产、大朴投资等私募也同属“兴业系”。
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为何兴全留不住明星基金经理？
与奔私不同的是，“兴全五绝”中的老顽童傅鹏博。2018年，选择与学生陈光明创办个人系公募基金“睿远基金”。
由于相关法规中规定，基金公司董事长不能担任基金经理。2019年初，如今已经是公募行业宗师级人物的傅鹏博为了重返投研一线，辞任公司董事长一职，转任副总经理，亲自出马执掌睿远首只基金产品。
今年2月5日晚间，证监会官网披露了《关于核准睿远基金管理有限公司变更股权的批复》，备受瞩目的睿远基金股权激励终于“落地”。
图片来源于摄图网
作为睿远基金第二大股东，傅鹏博将其持有的20.51%股权转让给基金经理赵枫以及上海怡远企业管理中心等4个有限合伙企业。股权变更完成之后，睿远的注册资本保持1亿元不变，总经理陈光明仍持有睿远基金55%股权，为公司第一大股东。
甚至有传言称，杨东与大股东也曾就股权激励未达成共识。
而彼时接受对外采访时，兴全总经理庄园芳表示，公司会探索并完善长效激励机制，应对人才竞争压力，不过，她所提及的激励机制，并不包括股权激励，而是基金经理持基计划—基金经理买入自己管理的基金。
对于极为重视投研人才的公募基金而言，激励机制创新是留住核心人才的重要方法。
以往素有基金圈“黄埔军校”之称的东方红资管，曾因股权激励机制不完善的问题，与陈光明，林鹏两位基金圈“顶流”失之交臂。却也早在2020年4月，计划实施的股权激励获得批复。
据不完全统计，截至目前实施股权激励的基金公司数量，已超过了30家。其中就包括头部基金公司易方达和广发基金均通过实行股权激励来留住人才。