luda 随着互联网快递企业的不断整合，最终能成为两三家吗？这是一个值得深思和讨论的问题。
首先想想这个“结局”出现的最大概率的两种情况。一个是价格战导致部分快递企业倒下，另一个是快递企业之间的并购。
龙头企业“倒下”的概率很低，但在排名上可能会出现更换。
为什么这么说？我们可以从几个维度分析。
1.销售及利润情况：净利润增长率云达，中领先。
在收入增长方面，百世快递排名第一的是38.5%，其次是申通、哭、中、顺丰、圆通，分别为33.38%、31.57%、27.38%、27.01%和23.12。
资料来源：公司年度报告
这里有两件事需要注意。
2017年，申通自营中转中心有48家(自营率59%)，2018年自营业务有60家(共68家，自营率88%)顺丰，另外5家的业务量增长率都战胜了销售增长率，这几家的单票客单价都下降了，价格战依然激烈。据悉，中、中、年初开始采取了下调0.15 ~ 0.2韩元的战略，之后其他企业有业绩压力，预计将采取后续行动，今年的竞争压力仍然很大。在净利润方面，2018年顺丰仍然以45.56亿人民币领先，但下降了4.51%，主要原因是2018年顺丰保持了对新业务的高投入，营业成本增长过快，影响了利润业绩。
增幅最快的是哭，67.4%，其次是中速增长率38.87%，成本端优化明显，领先其他企业。虽然百岁尚未实现利润，但与2016年相比，2017年的赤字已经开始缩小。圆柱体净利润增长率为31.97%，与2017年(增长5.16%)相比明显提高，但净利润和增长幅度在5家盈利快递企业中最低。
2.市长/市场份额情况：中、云达领先，与其他对手的差距正在扩大
数据来源：公司年报、国家邮政局、兴业证券
CR6连续两年增长，2017年和2018年分别增长2.16%、5.7%和2019 Q1 76%。在2018年和2019Q1市长/市场份额中，2019Q1达到18.6%，哭，与圆通的差距进一步扩大，中途领先优势明显。CR6排行榜：中、哭、圆柱、百岁、神通、顺丰。2018年，云达和百世的市长/市场份额增长最大。云达从2017年的11.8%上升到2018年的13.8%(增长2%)，超过圆柱体，从第三位上升到第二位。百岁从2017年的9.4%上升到今年的10.8%(1.4%)，超过神通上升到第四位。增幅CR6排行榜：哭、百岁、中、圆柱、神通、顺丰。市长/市场份额排名发生了变化，从这张表可以看出，2014年申通市场份额最高，到2015年圆通赶上了，此后在2016年、2017年和2018年中市长/市场份额处于领先地位。这背后的原因是申通、圆通在过去几年采取了较为激进的战略，以利润换市场，但价格战无法长期进行，这极大地助长了申通、圆通在2016年和2017年的市长/市场份额持续下降。(威廉莎士比亚、温斯顿、圆柱、圆柱、圆柱、圆柱、圆通、圆通)在此期间，中通通过科技的能力，通过综合成本下降实现了强劲的净利润增长，成本较低的市长/市场份额无疑将继续扩大，与其他快递企业的差距也将继续扩大。(David Assell，Northern Exposure(美国电视剧)，CR6在CR6的市长/市场集中度进一步加强，6家上市企业2018年总业务量为366.41亿韩元，与2017年的亿件相比增加了96.44亿件，占整个行业507亿件的72%。运营成本情况：中通、云塔运输成本优化明显。
资料来源：公司年度报告、产业证券
注：1)星号数字为估计值(实际数字年报中未披露)。2) 100岁从17年开始将发送费纳入收入和费用中，数字是假设
其实快递业务成本构成主要由三部分组成：每面成本、发送成本、中转成本。中转费用又分为运输费用和中心运营费用。中心运营费用包括职员工资、卸货扫描费、折旧、办公室和租赁等。
这块其实比较难横向比较。例如，申通在2017年底中转中心自营率为59%，但业务量统计在上市公司。2018年，自营率大幅提高，开始并入H2，但每年的成本
数据仍不可比，因此中转成本不精确。再比如中通、韵达单件总成本中其实不包含派送成本。当然，我们可以通过估算的方式去还原尽量真实的数字去进行对比：申通2017年转运中心自营率较低，仅有59%，2018年自营率有了大幅提升（增至88%）并于H2开始并入，所以我们按照粗暴地估算，转运中心的成本按照70%估算。
综上处理以后，得到的是各家快递自营部分的转运中心成本状况估算如下：
数据来源：公司年报、兴业证券
注：1）带星号数字为估计值；2）百世17年开始将派送费计入收入与成本，数值为假设
估算后的单件中转成本，中通<韵达<申通<百世<圆通；运输成本，中通<圆通<韵达=申通<百世；操作成本，中通<韵达<申通<圆通<百世。
4.运营网络情况：依托“三网合一”布局，顺丰优势明显
数据来源：公司年报
顺丰的网络以及基础设施优势比较明显，拥有全货机+散航+无人机组成的空运“天网”，以营业服务网点、中转分拨网点、陆路运输网络、最后一公里网络为主组成的“地网”，以及以各种大数据、区块链、机器学习及运筹优化等组成的“信息网”，“天网+地网+信息网”三网合一也成为顺丰的主要核心竞争力。
5.生态圈的布局能力：顺丰、百世领先
物流的变化很大程度上是基于商流在变化。在新零售环境下，商品必须最大程度上接近消费者，将商品储备到具体的门店，实现仓店一体化并由即时物流承担末端配送任务，实现这一目标的关键在于高效优质的供应链。
而快递企业受制于网点、分拨中心等繁琐流程，在新零售方面仍缺乏建树。于是快递企业开始做了长远战略思考：依托大规模的线下消费场景积累数据，整合既有的快递、快运等综合物流网络，改变传统的仓干配方式。
在近两年，物流企业除了巩固自己的优势业务速运外，以快递为基石，发展成为涵盖所有物流形态的供应链解决方案公司，包括仓储、冷运、重货、同城等等，一站解决客户的所有需求。2018年10月，京东物流一口气推出快递、冷链等六项产品；2018年10月下旬，顺丰收购DHL在华供应链业务；另外通达系也在开始布局快运、冷链、仓储等业务向综合物流发展，比如2017年10月，韵达开通快运业务；2018年年初，圆通在快递业务之外开辟重货快运、航空等四大新业务板块。
但综合对比，顺丰和百世布局更为全面。顺丰正在通过自己的品牌、网络优势（空运、场车人的资源）、科技（信息网）、基础设施优势在高端快递市场已建立相当强大的优势，所打造涉足物流多细分领域的超级物流平台（涉及快运、冷运、医药、国际、同城、仓储、供应链等To B板块）未来存在很大的想象空间。
百世所打造的“快递、快运、供应链、国际物流、优货、百世云、店加、物流金融”的生态圈已建设完成，从这个生态布局来看，未来百世最大的难题在于如何发挥协同效应，让整个生态顺利运转起来，最终通过商流、信息流、资金流、物流形成制造商、品牌商、消费者一站式的供应链协同。一旦协同起来，百世的未来的成长性和发展的潜力值得期待。
总体而言，在营收、净利润、单量、转运中心成本、网络设施、新业务布局几个维度分析来看：龙头企业通过服务、网络、成本的优势获得了更大的市场份额，目前CR6日均单量都已经超过1000万件，从分析来看，网络快递企业单量超过规模效益门槛（1000万单/日左右）之后的成本递减效应就越明显，会绝对领先优势。所以，在规模化和科技的作用下，这些企业成本进一步降低，成本更低市场份额同时也会扩大，因此不断形成一个正向循环。
换句话说就是达到千万单级别之后的快递企业很难被竞争所消灭，这个7—8家企业之间的竞争，不是争霸赛，而是排名赛，考验的是成本优化能力（团队格局、管理能力、运营能力、科技能力、业务创新能力）。
第二种情况是快递企业之间发生会发生并购的整合吗？这是一个开放的问题，最后也留给大家讨论。但我们需要从两个点去思考：一是快递之间发生并购的整合效应，对于快递企业而言意义有多大？二是现在中通、圆通、申通、百世这些物流企业阿里系（包括菜鸟）都有投资，阿里有没有必要需要对他们进行整合？
你认为哪家的竞争力比较强？ 多选 0人 0% 顺丰 0人 0% 中通 0人 0% 韵达 0人 0% 圆通 0人 0% 申通 0人 0% 百世快递 投票作者 | 小周伯通
来源 | 物流沙龙
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