luda 01
首先，我想解释一下交易不分析的原因。
人们普遍认为良好的分析是成功交易的先决条件，古人也说过“一切都是事先建立的，不可预测的”，但在多次被市场蹂躏后，有时不得不发出“谋士在人，成事在天”的感叹。
可惜的是，我认为分析结果往往与交易结果相差甚远的原因不是分析或交易，而是市场的不规则性，或者随机散步性。
分析是主观行为。面对同样的趋势，仁者见仁，智者见智。(西方，智谋)同一个分析师即使面对同一个趋势，也会引起各种推演，所以每个分析师的观点都大不相同，这应该是一种常见的现象。
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人们普遍认为交易是“零和游戏”，我们现在想象的是一个比较极端的情况，当全世界的分析师突然观点都一致的时候，当我们下单却找不到买家的时候，利润从何而来。
因此，对未来动向的判断差异才是期货市场波涛汹涌的原动力。分析师的任务是列出尽可能多的潜在可能性。
也许这就是浪潮理论总是“千人千面郎”、“形形色色”的原因。
总之，分析是主观行为，分析就是预测趋势。交易反而是客观行为，交易要求我们跟随趋势。交易的客观性主要表现在趋势的唯一性上。可以这么说。分析师提出的都是各种假设。在事实发生之前，谁也不能推翻其合理性。
可惜事实只有一个。交易员要做的是从各种假设中找到最接近那个事实的分析，然后执行。
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投机行业有句名言：“市场总是对的”。因此，交易员应该客观地引导主管，而不是主观。这就是所谓的追随趋势，而不是预测趋势。人们常说没有观点的交易员是成功的交易员，这也是亚当理论提倡的。
如果我们把市场的趋势看作河流，一根树枝和一片树叶哪个会飘得更远？我想答案可能是树叶。因为树叶像没有根的浮萍，经常漂流，偶然安逸。(威廉莎士比亚，《哈姆雷特》)树枝的棱角太明显，更容易被大势淘汰。
我们头脑中对未来趋势的预测就像河水的分支。你的分析越周密，自信心就越强。但是，如果方向错误，其结果很可能是南北。即使你的马跑得再快，又能怎么办？(莎士比亚)。
除上述原因外，我还在《混沌理论之体会》文章中解释了交易为什么不能进行分析，现在其内容如下。
同样的动力产生不同的结果。这是所有混沌系统的基本特征。当原因和结果之间的关系不确定时，就会发生非线性现象。让我们看看混沌理论中“非线性系统的非因果性”原则在金融市场中的表现。
例如，在一张白纸上，A、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B我认为它数不胜数。事实上，我们预测金融市场的未来趋势，就像从A点连接到B点一样。预测结果显然千差万别。
也许金融市场的实际趋势与预测中的一个一致，可能完全不在预测结果之内。这种预测的误差有多大？首先简化问题不是根据现在的情况预测未来，而是根据现在的情况恢复过去。
也就是说，A、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B、B
就像让你根据一线图恢复一分钟图一样，这两者的差距是可以想象的。(威廉莎士比亚、温斯顿、一线、一线、一线、一线、一线)要预测金融市场的未来趋势，就像只知道起点，完全不知道终点在哪里，要说明运行轨迹一样。(莎士比亚)。
因为市场随机漫步，所以趋势不可预测。那么，我们努力学习那么多年是白学吗？基本分析和技术分析没用吗？
后来，在更好地了解市场的危险性后，我对这个问题又有了新的认识。
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金融资产包括两种风险：非系统性风险和系统性风险。
非系统性风险是由特定因素引起的，或只影响部分或个别资产损益的风险。
系统性风险是由于某种一般因素而影响市场上所有资产损益的风险。
一般来说，非系统风险是可以分析的。对金融资产进行基本分析的目的是尽量减少这些风险。此外，通过投资组合理论中的分散投资方法，可以达到解决非系统性风险的目的。
但是系统性风险一般很难分析。个人感觉技术分析可以降低这种风险，有时无能为力，风险对冲可能更有效，但同时也能减少收益。
危险来自无知。可预见的损失都不是危险。真正的危险是意想不到的损失。决定金融资产收益的正是这种不可预测的风险。
仔细想想为什么债券、股票的理论收益通常低于黄金、石油、期货等金融资产。与其说前者的危险性小于后者，不如说前者的智力大于后者。
。由于债券和股票的收益更依赖于经济和公司的基本面，这些信息相对较容易获得并具有相对稳定性，在一定时期内不会显著变化，所以我们才能够对其进行分析，这样的分析结果也才具备指导意义。
正因为如此，巴菲特提出了“价值投资理念”，强调对公司进行价值分析，并且长期持有。但是，这样的分析只注重了对金融市场的客体——交易对象（金融工具）的分析，而没有更多关注到金融市场的主体——投资者。
期货等金融资产除受经济基本面影响外，还受到更多其他因素影响，尤其是投机者对未来的预期。有时候，虽然经济基本面没有明显改变，但上述金融资产的价格也会发生显著变化。
索罗斯的条件反射理论更加注重投资者对市场变化的反应，因此其对市场的描述更加接近真实的走势。牛顿在屡次投资失败后曾不无感慨地说，“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂”。
通过上述分析，我认为人们对于风险的无知一方面受制于已知信息的不完整性，即信息不对称；另一方面，还受制于未知变化的不确定性，即人们对于既定事实与未知事件的关联性和关联程度无法做出准确判断。
博弈论已经开始从事前信息搜集和事后连锁反应两方面试图更加逼近真实，但其离实际运用还有多远呢？而且，如果金融市场果真是一个混沌系统，那么这种因果关联性是否存在都值得商榷。
说到博弈，有时候我真的觉得操盘和下棋相似。K线就像是围棋中的棋子，K线有涨跌之分，棋子有黑白两色；操盘者和下棋者都需统观全局，同时还要根据对手见招拆招。只是上下之间已令世人为之疯狂，只是黑白二色以至变化无穷。
无论涨跌，其实都只是一条直线上的两个方向而已，而全世界的投资者终其一生也只是在一个一维空间中忙忙碌碌，而且多数人可能是碌碌无为。这不由让人想到《庄子》中的一个故事，说两个国家发生战争，双方打得昏天黑地，不可开交，但其实这两个国家一个在蜗牛的右犄角上，另一个在左犄角上。
如果市场是随机漫步的，那我们是不是就束手无策了呢？一个司机出门之前也不可能完全预见到他今天所要面临的路况，那他是不是就不出门了呢？当然不是，虽然司机出门之前无法预知路况，但是他们可以凭借自己的驾驶技术和经验做到处乱不惊，有惊无险。
同理，投资者虽然不能够完全预期到市场未来的变化，但是可以根据自己的经验和技术尽量化解风险。日积月累，一旦这些经验和技术定型之后，就意味着投资者已经建立了自己的交易系统。
那么投资者如何建立自己的交易系统呢？前文我们假定市场是随机漫步的，这个无序的市场就好像是一群无序的人群。尽管这群人是无序的，我们可以将其按照性别或者高、矮、胖、瘦等标准加以区分。
但是，如果事先没有设定区分标准，那么这群人就只能还是乱糟糟的一群人了。所以，从无序到有序的前提就是确立排序标准。因为市场永远是对的，所以投资者应该跟随趋势。
上文我一直强调交易员不应该主观臆断行情，不猜顶，不猜底，要尽量客观交易。客观交易正是投机大师彼得·林奇的至胜法宝。但是，什么是趋势呢？客观交易的灵魂却是趋势在心，战胜市场的办法就是向市场低头。
的确很矛盾，投资就是一种矛盾的艺术。古人云：目短于自见，智短于自知。要认清趋势，首先必须认清自我。投资者应该首先给自己定位，自己到底属于套期保值者，还是套利者，或者是投机者。不同的目的有不同的方法，这就是所谓的交易类型。
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所谓交易系统，就是制定符合自己的交易理念的一套规则，然后用这套规则去对市场走势进行分类，识别出适合操作的那一类或几类走势，并针对性的制定相应的交易计划，然后严格执行计划。
一旦投资者确立了自己的交易类型，接下来就应该确立交易风格了。在投机市场中趋势天天有，时时有，那么什么样的趋势才是适合自己的趋势呢？什么样的趋势最适合自己只有自己最清楚，这就是趋势在心的原因。
有的投资者喜欢快进快出，有的投资者则喜欢放长线钓大鱼。确定了自己的交易类型和风格之后，投资者就要拿着自己选定的标尺去寻找适合自己的趋势了。
激进的投资者可以边做边学，将研发和测试过程合二为一；保守的投资者也可以先在以往的走势中做个统计，找到成功概率最高的趋势。
前者耗财，后者耗时，投资者自己选择。但是，无论采用哪种方法，都有一个修正、调和的过程，甚至不排除彻底否定，从头再来的可能。
交易系统是有性格的。
一个合理的交易系统应该是和投资者的性格特点相吻合的。我前期就曾研发过一个交易系统，核心理念就是少损失，多进场，希望通过不断调整自己对市场判断的误差，以期尽量逼近市场的真实走势。
但是其结果可谓痛苦不堪，由于止损有限，不但要时时盯盘，还必须屡败屡战，真可谓劳民伤财。当时我真的感觉自己就是这个系统的奴隶，每天早起晚睡，足不出户，等着被市场蹂躏。
有时候一天之内多次被止损，我记得最清楚的一次是一天被打出来三次，而且都是同一货币同一方向的订单。这样的系统不但浪费钱财，更是对精神的摧残。
后来，我意识到趋势好比一架飞机，在起飞和降落时是最危险的。当然，我不是鼓励大家长线投资，但是艺高方能胆大，胆大未必艺高，而且还与投资者本身的风险承受能力有关。总之，适者生存，投资者对于不适合自己的交易系统应该尽早放弃。
交易系统也是有感觉的。
原来听一些资深投资者总是把自己的骄人业绩归因为感觉，我当时认为感觉只是这些人的搪塞之言。但是随着自己的阅历逐渐丰富，我也逐渐开始承认感觉的重要性。
最初，我完全相信科学计算，入场点位、出场点位、止损点位等等都是通过统计计算出来的。也曾经有一段时间，效果不错。我当时最常想的问题就是，如果把这套交易模式写成电脑程序，完全由电脑执行交易，那要人还有什么用，人类有一天是不是真的会被电脑所取代？
不过，我还是有一个问题没想明白，如果有一天全世界的所有电脑都采用同一套交易程序，结果会怎样？后来，实践证明我是杞人忧天，我用很快的时间做到了资金翻倍，但是我又用更快的时间将盈利全部赔光。
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我开始怀疑是科学计算更重要，还是实践经验更重要？后来得出的结论是，尽信书则不如无书。也许，电脑始终不能取代人脑，就是因为它们没有感觉，不懂得变通。
而这种感觉，也并不是我们通常所说的那种心血来潮，而是经过千锤百炼所形成的经验在头脑中下意识的条件反射，就像是司机的应急反应。道可道，非常道。操盘没有一劳永逸，一成不变的规律。
操盘是一个见招拆招，动态博弈的过程。
期货股票市场就是一个没有硝烟的战场，是一个一将功成万骨枯的地方。每天，当我为新的一天布置战术的时候，我觉得自己就像是一位将军；当我拿着十字准线寻找合适的点位的时候，我觉得自己就像是一位狙击手。但是，谁又能知道今天谁又会丧命呢？醉卧沙场君莫笑，古来征战几人回。期货股票市场毕竟不是战场，生命只有一次，但是交易可以重来。
接下来，我想谈谈操盘过程中的资金管理和心态调整。
朋友曾经讲过一个故事，他的一个客户向他抱怨说，每当他手里有单的时候，他都提心吊胆，以致夜不能寐，请教如何解决。他告诉客户，把交易量减少到你能够安然入睡的水平。
在风险市场当中，我们往往没有能力控制利润，但是能够控制风险。所以，交易的精髓不是利润最大化，而是风险最小化。无论操盘技术还是资金管理都体现着投资者的人性，但人性天生不适合交易。
人的本性之一就是趋利避害，当金融资产升值的时候，多数人往往表现出贪婪的一面，越涨越追；当金融资产贬值的时候，多数人往往表现出恐惧的一面，割肉离场。这就是所谓的“追涨杀跌”，很多人认为这是顺势而为，但很少人能够做到适可而止。
因此，巴菲特说：我的成功就在于，别人贪婪时我谨慎，别人恐惧时我贪婪。很多人利令智昏，重仓以致万劫不复，却不知留得青山在，不怕没柴烧。大愚若智难，大智若愚更难。
我上文曾提到“交易不分析”，让交易员放弃自作聪明的主观臆断本已违背人性，要做到像树叶一样随波逐流就必须忘我，主观符合客观的过程就是一个“看进去”的过程。
研发交易系统的时候，投资者必须能够“看进去”，仔细观察市场所谓的变化规律，就像董事会仔细挑选、考核管理团队的每个成员一样。但这只做到了疑人不用，更难的是用人不疑。当组建好了管理团队之后，董事会就应该权力下放。
投资者一旦建立了自己比较满意的交易系统之后，操盘过程就应该“跳出来”。这时投资者就应该充分信任交易系统，认真执行系统发出的交易指令。这是在考验企业的执行力。由于自己既是董事长，又是总经理，投资者常犯的一个错误就是越俎代庖，董事长行使总经理的权力。
这种现象表现在交易上就是主观经常试图修正客观，也就是投资者不能彻底的执行交易指令。也许，盈利的时候我们还能够做到泰然自若，但是亏损的时候，能够做到顺其自然的人就不多了。
当投资者总是对着大盘目不转睛时，大盘的起落必然引发投资者情绪的波动，这时候大盘的波动更像是投资者的心电图。要想尽量减少投资者主观因素对交易系统的影响，最好的办法就是眼不见，心不烦，即“操盘不盯盘”。我们只要做到定时看盘，在重要数据公布时看盘就行了。
天人合一是一种境界，超然物外更是一种境界。
我们虽然达不到“手中无剑，心中亦无剑”的境界，但是可以尽量做到“手中有单，心中无单”的层次。一旦交易系统定型之后，这时候的投资者更像是一位农民。
他可以选择播种的品种，可以决定播种的面积，也可以预期今年的收成，但是真实的收成还取决于今年的自然条件，这是他所无法预期和控制的，他所能做的就是精耕细作。
此时常见的心理问题是期望过高，即佛家所说的“求不得”，这也是贪欲的表现。知足者方能常乐，有些钱是注定挣不到的。
操盘过程中还经常遇到一个问题——获利回吐。
有经济学家做过试验，赔一块钱给人带来的痛苦大于赚一块钱给人带来的快乐，但更痛苦的是让你先赚一块钱，然后再把这一块钱拿走。其实，这些回吐的盈利就像是农民种在地里的种子，如果你连种子都舍不得播种，那还能期望怎样的收获呢？有些钱是注定要赔的。
总之，交易不分析可谓无为，操盘不盯盘方能清静。孔子曾说过，人到七十岁可以做到从心所欲而不越矩。虽然，我们未必真要等到年逾古稀方有所感悟，但要做到游刃有余必先苦其心志。希望大家能够任凭风吹浪打，依然闲庭信步。