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作者|赵玲，编辑|将军曼，微信公众号：巨丰头盔(ID:jfinfo)
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指南：
11月，5G手机出货量507.6万部，环比增长率102%，相反，在智能手机升级迭代下，需求侧爆炸品出现，点燃了消费电子领域投资热情。作为科技领域重要的下游需求领域，近两年来持续低迷，但预计2019年这一现象将得到充分改善，成为5G下游市场爆发元年。2019年结束，2020年即将到来。电子行业在2020年应该如何把握？
上节介绍了国内手机产业链7大模块中的屏幕、芯片和内存。今天我们来看无线天线、相机、PCB/FPC和电池四大模块。
第四，射频、天线、成本比为10-15%。
在手机天线领域，国内技术比较成熟，石床、信卫通信、立信精密已经进入一流阶梯。但是手机射频领域仍然被外国垄断，国产替代空间很大。目前，a股相关公司主要是卓胜美。
卓胜美主要涉及无线开关芯片，适用于三星、小米、华为等终端品牌产品。目前，国内第一大无线交换机设计公司居世界第五位，无线交换机全球市长/市场份额达5%，率先实现国产替代。
a股射频/天线产业链的主要公司包括：石贝德、信威通信、立信精密、卓胜奇克、麦吉科技、顺乐电子等。
第五，摄像头，费用占10-15%。
在所有相机模块中，最大的价值是CIS图像传感器，价值超过50%。下面是光学镜头，模块。
目前拍照功能是智能手机的核心需求，所以相机技术的变化很快。目前最先进的技术是4800像素3拍摄。CIS芯片是相机的核心部件，三摄技术的普及将大大增加CIS芯片的使用，CIS芯片的使用量将比双摄时代增加50%。
在CIS芯片领域，日本索尼、韩国三星、中国豪威(Well Kowey)分别占据40%、20%和12%的市长/市场份额，呈现出世界三强格局。
a股相机产业链的主要公司有韦尔股份、欧菲光、水晶光电、水晶侧技术等。
第六，多氯联苯(FPC)约占成本的10%。
目前的智能手机主要使用柔性电路板FPC。FPC不是单独的模块，而是照相机模块、无线天线模块等手机大量使用的材料。每当智能手机技术升级时，FPC的使用量就会大幅增加。据调查，从苹果8到苹果X，FPC价值增加了30%以上。
一些投资者可能知道今年火热的PCB，但事实上FPC是PCB的一种，属于PCB的范畴。
PCB是印刷电路板，是电子元件中的支柱，是非常重要的电子元件。PCB通常使用FR4作为基板，也称为硬板，不能弯曲或弯曲。FPC都被称为缠绕电路板。FPC通常使用PI作为器材，是一种柔性材料，可以任意弯曲和弯曲。随着今年5G商用牌照的发放，5G建设进程的推进，对基站和服务器等高端通信设备的需求将大幅增加，从而创造对PCB的需求，明年对智能手机领域的需求将增加，从而提高FPC领域的需求。
a股PCB产业链的主要公司有鹏程控股、东山精密、生益科技、深南电路、商全电子、中电电子、超声波电子等。
第七，手机电池约占成本的10%。
众所周知，5G基带功率非常大，所以目前上市的5G手机电池容量非常可观。对于明年秋季发布的苹果iphone 12，苹果为了优化电池，优化了5G基带芯片的功耗，而韩梅表示，苹果正在引进新的保护电路，减少体积，为增加电池容量留出更多空间。
现在的智能手机通常整天充电。技术上很难提高能量密度，所以电池储备量多使用移动电源来补充。
a股消费电子锂电池企业主要有欣万达、德赛电池等。
欣万达是苹果、小米等供应商，通过不断扩大市长/市场份额，目前已进入华为供应链体系。第三季度，5G手机开始上市，5G手机的功耗增加，单核容量从3000毫安。
h上升至4500mAh，对应电芯的售价至少提升20%。在终端需求转好的情况下，公司手机PACK业务扩张，带来营收高增长。其中第三季度实现营收68.83亿元，同比增长23.94%，归母净利润2.73亿元，同比增长31.24%。欣旺达不仅做消费电子电池，公司动力电池也开始发力，已经为吉利、东风柳汽、云度新能源供货，同时积极扩展海外市场，成功进入雷诺-日产、易捷特供应链体系，布局南京工厂，预计明年初投产，为海外市场配套提供支持。
除了上述七个主要模块，其他还有结构件、手机组装代工等，主要公司有：闻泰科技、光弘科技、深科技、工业富联等。
▲A股电子行业重点个股估值表
总结来看，电子行业盈利触底，景气度回升，明年利润率增长将是行业主要看点。外资在今年对于电子板块个股普遍增持。现阶段，作为5G下游应用之一的无线耳机领域已现爆品、智能手表领域各大品牌竞相创新出新品，爆品可期，可穿戴市场及5G下游应用市场规模庞大，且具备高成长。高通发布支持5G模式的865 /765芯片，市场对于明年的5G换机潮已形成预期，各大手机品牌商亦在紧锣密鼓的出新品以提高5G手机的市场占有率，电子行业作为大科技的主要领域之一，明年走势将强于市场，由于龙头企业有望率先受益行业复苏回暖以及受益行业集中度提升的优势，投资者重点精选行业龙头。
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来源：巨丰投顾
作者：赵玲 执业证书：A0680615040001
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