admin 移动梦想网络项目，腾讯初期功劳。
第三次危机：移动梦网的转折点，腾讯急需新的财路。
2003年秋，高盛亚洲投资银行部执行董事刘治平会见了马化腾，双方都想谈谈腾讯上市的事情。交流中，刘治平腾讯的收入过分依赖“移动梦网”，通信增值业务占比高达56%。这实际上感觉到委托围栏下的马化腾突然找到了知音。
最终，腾讯选择香港作为上市地。2004年6月16日，腾讯在香港挂牌上市，每股交易价定在3.7港元，结果，在第一个交易日，绝大多数股民就抛售了腾讯股票。很多年后，这批人无比后悔。
当时腾讯跌破发行价的原因之一是在腾讯上市前一天，信息产业部启动了短信服务市场整顿工作，“移动梦网”迎来政策拐点，结果，受这次整顿影响，腾讯陷入一年多的增长乏力。中国移动也逐步关上合作大门。
2006年初，中国移动开发了“飞信”即时通讯工具，要求腾讯移动QQ与飞信进行业务合并，腾讯接受了这个提议。这个局面逼迫马化腾另谋出路，同年，腾讯推出超级QQ和手机QQ两大产品，借此摆脱了对中国移动的“入口”依赖。
在与中国移动梦网项目折腾的这段时间，是腾讯持续时间较长的一次危境状态，在这一年多时间内，马化腾与新加入腾讯的刘炽平开始了腾讯的战略调整，重新回归互联网找出路，刘炽平加入腾讯后不久做了两件大事，第一件事是代表腾讯收购了张晓龙的Foxmail，顺道拿下了张晓龙。第二件事是在2006年初，刘炽平提出了腾讯的“5年商业计划”，就是要围绕QQ为基础的人际关系网，向用户提供各种在线生活服务，要像水和电一样融入生活中。当时的《互联网周刊》评论道：腾讯想包办中国人的网络生活。为了适应这种战略，腾讯进行了第二次结构调整，公司被分为8个序列和，5个业务部门和3个服务部门，这次调整完成了腾讯彻底的事业部制，各事业部以产品为单位，分工运营，也就是所谓的“兄弟爬山，各自努力”，在调整后，除了无线业务和QQ业务之外，腾讯把门户业务、游戏业务、电子商务和搜索业务也单独提出来，几乎覆盖了当时互联网领域所以的产品形态，在外界看来，一个被“逼出来”的野心勃勃的多元化腾讯出现了，从这一刻起，“全民公敌”的企鹅帝国说法开始形成，在互联网行业内，这意味着“全面开战”。
在这期间，腾讯还防御住了MSN等一众即时通讯工具对手的围攻，结果是，QQ的根基毫发无损，反而是对手留给了腾讯一批人才，此外，腾讯还推出拍拍网给了马云一次“偷袭”，马云留下一句话“腾讯有点可怕”，而腾讯的棋牌游戏用户也超过了联众；腾讯还推出了QQ空间，这一模仿当时博客的产品，产品推出后的用户活跃度超出了马化腾等核心管理层的预期。
在以博客为代表的社交化浪潮中，新浪等公司虽然跑在前面，但是盈利模式难以突破，而QQ空间再次使出“钻石体系”的杀手锏，把虚拟社区那套商业模式又拿过来了，结果，QQ的会员制盈利模式再次大获成功。
基于QQ平台的人际关系属性，QQ空间大大丰富了人际交流的丰富性和多样性，“小社会”形态鲜明，在QQ这样的平台上，腾讯所有基于娱乐化和社交化的产品都会疯狂增长，甚至那些小应用、小道具也成为全民关注现象。
（感谢吴晓波先生《腾讯传》，本系列为原创解读文章）