【snsv】钻井行业报告——最坏的情况已经出现

最近，《海洋钻井市场最坏情况已经出现》的一份报告指出，就海洋钻井行业而言，由于浅海钻井和深海钻井市场持续产能过剩，最糟糕的时代已经到来。

为了维持现有市场仅存的平衡性，钻井承包商不得不提前停用和废弃钻井平台。信用评级机构Moody’s的报告中指出，许多承包商的信用已遭受打击，他们正在重新给几个顶级钻井承包商进行信用评级。

随着油价的大幅降低，勘探开发计划大规模搁浅，自升式钻井平台和半潜式钻井平台的日费也急剧降低。此外还有大量在建的新钻井平台将要在之后几年涌入钻机市场，Moody’s指出，现在钻机市场的头号威胁就是产能过剩。

在一份名为《海洋钻井市场最坏情况已经出现》的报告中指出：“海洋钻井行业现在正陷入严重衰落。我们预测，持续的产能过剩和上游市场投资减少都会让海洋钻井行业在泥潭中越陷越深，最为明显的就是2015年钻机的日费和利用率呈现跳水式下降”。

海洋钻井行业如此强烈的负面趋势预计将会持续到2017年，承包商们的承包收入、平台使用率和现金流都会继续下滑。

如果油价不能反弹回70-80美元/桶，这个价格也就是我们普遍认为的钻井数能够增加的油价，那么钻井承包商们就不得不继续面对越来越少的合同，钻机量和日费的减少，他们的利润也会越来越微薄。

Moody’s指出，在油价持续走低并且在2017年都不会有好转的情况下，即使钻机需求量稳定，作为行业复苏最大障碍的持续产能过剩会使钻机日费在几年内持续处于低位。

由于有如此多新建的钻井平台，钻井公司不得不在以后几年内停用并且废弃更多的钻机。为保持现有平台80%的利用率，每个新建平台进入市场后，至少一个老的钻机就会退休。也就是说，现有20%到25%的钻机都将停止使用。

钻井活动在去年已经大量减少，Moody’s预测今年的情况会更加严峻，尤其是在那些开发成本高的区块。

报告指出：“油气生产商正在持续减少钻井活动来保证资金链的充足，并且他们推迟了勘探等前期高投入活动，并重新评估在当前油价下一些项目的经济效益、开发时间和长期战略。如果到2017年油价还没有明显好转，那么对于油气公司来说即使是维持现在的钻井活动都非常困难”。

作为钻井市场的最大客户，巴西国有石油巨头巴西石油的财政危机和破产丑闻都给钻井市场造成了很大的压力。Moody’s指出：事实上，没有任何一家海洋钻井承包商能从这场风暴中逃脱，所以它决定重新给这些承包商进行评级。

“尽管一些大型承包商拥有更雄厚的财力和更大的作业灵活性来应对这场冲击，但是从本质上来说，如果行业的情况持续得不到好转，那么所有钻井公司的信誉都会受到极大的冲击。”

“持续增多的负债，越来越少的订单，钻机能力下降，对资金投入需求的增高，高风险的作业都将会对钻井承包商们的信誉评级造成严重影响。”

“我们将重新评估各个钻井承包商的信用等级，主要关注公司的负债、合同量、利润、钻机质量、规模和多样性、新建平台的数量、客户构成等。”

重新评级后，被降级的公司有Diamond Offshore Driiling（A3），Transocean（Ba1），Atwood Oceanics (Ba2) ，Ocean Rig ，Paragon Offshore (both B2) ， Seadrill Partners (Ba3) ， Noble (Baa3) ，Pacific Drilling (B3)，而Vantage Offshore（Caa3）的前景被评价为“非常消极的”。

译|曾旭洋

文章来自微信公众号石油圈（oilsnsv）