admin 欢迎点击上面的蓝色文字关注并建立正常：初选投资。独特的分析、专业的视角、素材或乐趣可以帮助你，就像在股市遇到水一样。(大卫亚设)。
2017年10月18日，“中国最大的在线小额现金贷款平台”趣店在纽交所上市，因为马爸爸的扶持，一时风头无两，最高价到了35美元，市值将近70亿美元，远超宜人贷。然后，风口还没过去，关于趣店的道德问题讨论却开始了。截止4月17日，趣店收盘价不足11美元。
《资本论》有言：“只要有10%的利润，它就会到处被人使用；有20%，就会活泼起来；有50%，就会引起积极的冒险；有100%，就会使人不顾一切法律；有300%，就会使人不怕犯罪，甚至不怕绞首的危险。” 而小额贷款净利率高达45%（趣店2017年数据），所以在我们大A股，现金贷或者消费贷的暴利，从来都不缺少玩家。
然而钱真的那么好赚吗？
1、大额计提减值
二三四五2018年2月底披露，公司计提各项减值准备，其中其他应收款原值22.91亿元，计提减值9.64亿，计提比例之高让人惊叹，公司2017年实现净利润也只有9.12亿元。
其他流动资产是什么呢？初善君常见的核算内容有理财产品、预缴税费、待抵扣税费等等，从事小额贷款的公司发放的贷款一般也在这个科目核算。当然也有部分企业在贷款科目核算，比如世联行；或者发放贷款及垫款科目核算，比如香溢融通。
而二三四五的贷款核算科目是其他流动资产，截止2017年底，发放贷款及垫款的资产原值金额为112,647.17 万元，资产净值金额为16,248.32 万元，计提资产减值准备金额为96,398.85 万元，这简直就是打算倒闭的意思嘛。
而且，在2017年12月，公司公告将原值为2.69亿元的应收账款，以528万元的价格转让给广西广投资产管理有限公司，应收账款共涉及贷款笔数18.51万笔。虽然价格卖的低，但是因为全部计提减值损失，还可以确认528万元的营业外收入。
好奇这个广投资产管理公司是不是讨账公司，2亿多的债券最后能收回多少？
2、现金贷好日子结束了
查询年报可知，公司已形成汽车消费金融、个人消费金融、商业金融三大业务方向，推出了较为完善的产品线。
2017年12月1日，央行、银监会联合发布了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，要求年化利率不得超过36%，暂停发放无特定场景和指定用途的网络小额贷款、不得暴力催收等要求。因此二三四五在2017年末，停止了无场景的小额现金贷款业务，因此才大额计提了9.64亿元的减值准备。
那么，现金贷的毛利率究竟如何呢，我们看二三四五披露的毛利率数据，下表中互联网金融业务即为贷款业务，2017年毛利率高达89.59%，说是抢钱也不为过了。
初善君找到了一张以前的二三四五贷款王资料，图片显示借款额度为500元到5000元，日利率0.1%，也就是年化36%，而申请几乎无什么硬性条件，虽然标注学生不能申请，殊不知学生最好骗，不然不会有那么多裸贷了。
3、用户变现之王
其实二三四五可以说是把用户变现用到极致的典型，其核心产品“2345网址导航”用户规模超4,900万，位列国内排名前三，2345系列产品合计覆盖超过2.6亿互联网及移动互联网用户，包括2345网址导航、2345系列浏览器、2345安全卫士、2345王牌手机助手、2345王牌输入法、2345好压压缩软件、2345看图王等产品。
正是基于如此海量的用户，公司的现金贷业务才能快速发展，收入增速超过8倍，可惜第二年就被暂停了。考虑到公司接下来的贷款业务与以上的场景似乎不完全匹配，真为公司以后的业务发展和24亿的商誉担心。
此外，公司发布《2345区块链方案白皮书1.0》，并推出区块链业务：2345星球联盟，而且售卖智能终端产品“章鱼星球”， 公司称：未来章鱼星球硬件集群不仅能够为企业提供CDN加速服务，还会集成更多云存储、分布式处理、分布式数据挖掘等更多云计算功能。并且二三四五官方公布，2345章鱼星球将于4月25日上午9点登陆京东众筹，此次2345章鱼星球众筹目标为1000万。
虽然以初善君这点知识，根本看不懂这段话，而且二三四五的股价也配合的涨停了，但是各位请不要忘记去年以来的减持啊。
2017年11月2日，二三四五连发四份公告，确定大股东抛售股权，公司将进入无实际控制人的局面。其中二三四五的实际控制人包叔平，将通过其控制的曲水信佳科技有限公司，抛售上海二三四五网络控股集团股份有限公司不超过1.64亿股，占总股本5%。至此，包叔平在3年内已经累计套现18亿元。2018年4月初，包叔平继续减持套现10亿元。
此外，股东孙毅通过大宗交易、集中竞价等方式累计减持所持41275600股公司股票，信佳科技累计减持所持82136200股公司股票，上述两大股东两个月内减持合计套现逾7.68亿元。
这减持有点夺路狂奔的意思，大家不要不长记性啊。
总结：初善君一开始只是想搞清楚计提减值的原因，顺便想比较一下现金贷业务减值的计提比例，没想到2345这个计提只是业务政策变了。但是2345现金贷业务的高毛利率，用户的高变现，区块链业务的发展，顺便不要脸面的减持，让我们喊出来：12345，HIGH起来。
（本文完，感谢阅读）