luda 每位记者：雅峰所有编辑：文都
也是具有独特景观的张家口市，旅游建设的城市。
张家界旅游集团股份有限公司(以下简称张家界，000430)于1996年在深交所上市，是第一个与资本市场接轨的旅游胜地，成为中国山水旅游的第一个州。
但是拥有很多光环的张家界近年来遇到了发展瓶颈，公司从2016年开始连续四年销售额下降，业绩也下降了。
张家界决定从11月1日开始，将武陵源核心景区现行价格为225韩元/人的普通门票分为景区门票(165韩元/人)和环境车票(60韩元/人)。张家界认为，这一政策将对成果产生积极影响。
为了提高业绩增长点，张家界于2016年提出了大用古城建设项目，并公开了12亿韩元的赠送预案。最终，截至2017年7月，项目实际增加了8.66亿韩元。当时，包括控股股东在内的10个机构参与了定价，价格为10.31韩元/周。截至今年11月17日截止，张家界申报了4.99元/周。
11月16日，张家界常务副总裁、东飞金信向《每日经济新闻》记者表示，疫情过后，张家界之行正在慢慢恢复，原定于2018年10月开业的大勇古城将不会在年内开业，2021年上半年将考虑是否开业。
张家界10里画廊资料图。图片来源：图片网络
拆分景区普通门票
虽然是11月中旬初冬的时候，但是张家口市的天气和初夏差不多，最高气温为24度，比往年同期高6 ~ 7度。
这是来自长沙理工大学的张酵母老师带着爸爸来到张家界国家森林公园的周末，天气晴朗的时候，爸爸的身体还很健康的时候，让他带老人家去张家界国家森林公园看看。
张家界国家森林公园等三大旅游景点组成的武陵源风景名胜区被联合国教科文组织列为《世界自然遗产名录》、2004年2月世界上第一个《世界地质公园》。
买票时，张晓梦发现，70多岁的父亲属于无票群，可以免除225元景区门票(包括包装门票和环保车服务)，但现在只能免除门票(165元)，60元环保车票不在无票范围内，但60岁以上的老人可以享受半价优惠购票，还可以自愿购买。
现场售票处工作人员对张酵母说：“自由行用户可以继续享受景区门票165元的减免，但需要购买60元的环保车服务。符合条件的人可以半价购买环保车服务。”
如前所述，10月26日上市公司张家界发布了相关景区门票分割公告。该政策将从2020年11月1日开始实施，有效期为5年。
另外，环保车服务价格对1.2m以下的儿童免费，1.2m以上18岁以下未成年人、60岁以上老人、残疾人、现役军人、军队退休干部、全日制大学本科及以下学历在校学生凭有效证件实行半价优惠。
照片来源：由当地导游提供
张家界常务副总裁、董秘金信在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，张家界旅游景点门票和环保车票从2002年开始属于单独审查、合并执行。
金信表示，2019年国家发改委要求降低景区门票价格时，张家界景区门票从245元降至225元，门票和环境车票同时按比例分别下降，225元的票价中，环保车票价只有40多元。
“国家对65岁以上老人和14岁以下未成年人免票、旅游景点免票是没问题的，但本来大门票中的交通是要收费的。”金信表示，2019年公司向武陵区政府、张家界市政府、湖南省发改委申请分期门票花了一年多的时间。
记者掌握的数据显示，2019年张家界武陵源核心景区无票人群超过100万人。
金信表示，门票分割后保守地估计，疫情过后景区客流恢复到正常水平后，张家界环保车事业将增加5000万韩元的收入。
营收连续四年下降
张家界在发布分期景区门票公告的同时，发布了2020年第三季度报告。张家界今年第三季度营业收入达到1.4亿韩元，同比减少了67.82%。归母净利润为亏损5982.13万韩元，同比下降250.22%。
从单个季度来看，张家界今年第三季度营业收入为6852.51万韩元，比去年同期减少了55.57%。归母净利润为177.43万韩元，同比下降94.37%。公司今年第一季度净利润为正数尚属首次。
据经营数据显示，前三季度绿色乘客使用权数为83.5万人，同比减少67.24%。宝峰湖景区购票人数为11.45万人，同比减少了66.04%。观光电车买票
人数39.41万人，同比减少64.49%；杨家界索道购票人数38.22万人，同比减少59.7%。另外几个板块中，从事旅行社业务的张家界中旅营收1149.58万元，同比减少85.32%，降幅最大；酒店营业收入672.21万元，同比下降42.56%。
图片来源：公司三季报截图
作为中国第一家山水旅游概念股，张家界自1996年在深交所上市，至今已24年。纵观张家界发展史，一路走来可谓是诸多艰险坎坷，两度戴帽，又两度摘帽。
上市的前三年，张家界几乎每年都在折腾重组，仍然没能避免在2001年4月被ST。此后因鸿仪系的介入，在“戴帽”的当年年底就神话般地“摘帽”。然而成也鸿仪，败也鸿仪。随着鸿仪系的瓦解，张家界在2006年再度被ST。
张家界第二次摘帽，花了长达6年的时间，直至2012年，张家界全面解除或有负债，完成股改和重大资产重组，并实现较大盈利，成为国资控股企业，公司才成功摘帽。
张家界成为当地国资控股企业之后，坎坷的命运总算得到了改善，不过此后整体业绩并不亮眼。
梳理财报可以发现，公司2015年~2019年的营收分别为6.74亿元、5.92亿元、5.50亿元、4.68亿元和4.25亿元，连续四年下滑；归母净利润则分别为1.14亿元、6116万元、6736万元、2640.4万元和1105.6万元，呈现整体下滑的情况。
营业收入和业绩的下滑，与之对应的是张家界游客人数也呈现下降的趋势。2015年，张家界接待游客796万人次，2016年接待游客715万人次，2017和2018年接待游客人数相差不大，在596万人次左右。2019年，受景区门票价格下降因素影响，游客人数有小幅上升，为618.27万人次。
2020年，受疫情影响，旅游业受到巨大冲击，今年前三季度，上市旅企业绩均出现不同程度的下滑。
金鑫表示，张家界目前游客恢复到了往年的70%左右，但是综合恢复只有50%左右。
可以预见的是，2020年，张家界将会迎来连续第五年的营收下降。
大庸古城今年难开业
张家界市是一座因旅游而立的城市，辖区内拥有丰富的旅游资源。不过，也有一些较优质的旅游资源——如网红景点百龙天梯、玻璃桥、天子山索道和黄龙洞等，和上市公司无关。
张家界市当地一位导游告诉记者，张家界经营的旅游资源只有环保客运、杨家界索道、宝峰湖景区和十里画廊观光电车，以及旅行社和国际酒店。在一些旅游资源的竞争中，张家界并不占优势。
以索道为例，张家界风景区共有天子山索道、杨家界索道、黄石寨索道和百龙天梯四条索道线路，其中百龙天梯和天子山索道最受游客欢迎。
为了寻找新的业绩增长点，2016年，张家界发布定增预案，募集资金打造大庸古城。
大庸古城的网站已上线多时。图片来源：网站截图
张家界市府所在地古称大庸，是古庸国所在地，自古以来为大西南门户，“庸人自扰”的成语就出自这座有2200多年历史的古城。1988年，国务院批准设立地级市大庸市，1994年，国务院正式批准大庸市改名为张家界市。
据张家界公告，大庸古城项目不属于房地产开发经营项目，建设内容包括剧场、飞行影院、5D影院、古城八景以及客栈、酒店、商铺等项目，打造集“吃、住、游、购、娱”于一体的中高端旅游综合休闲区，以门票收入及相关配套收入为主要收入来源，不涉及转让房地产开发项目或销售房屋等活动。其承诺，大庸古城项目投入运营后，不会将商铺、客栈、酒店等旅游类配套项目对外出售。
根据规划，项目总投资18.83亿元，建成后预计将实现年营业收入4.85亿元，年净利润1.85亿元。此后，大庸古城的投资被调整至22.1亿元。
2017年7月，张家界发布定增方案，共有包括控股股东在内的10家机构参与了定增，定增价格10.31元/股，共募资8.66亿元。
而截至11月17日，张家界报收于4.99元，市值20.2亿元。参与定增的机构，目前浮亏已50%以上。
关于大庸古城，张家界原总裁罗选国曾发文介绍过其策划定位、项目打造及运营管理的逻辑和过程。文章写道：大庸古城的核心项目，是“1+2”的组合，“1”为旅游演艺《遇见大庸》（暂定名），是核心，“2”指飞行影院与古城八景，为两翼。
《遇见大庸》为实景演艺项目（室内情境剧），总投资约1.2亿元，其将大庸古国文明与明清鼎盛的乡情重构成连续的情境空间。罗选国透露，这一演艺是让观众坐下来完成“多空间沉浸式情境互动震撼体验”，在体验模式和舞美上进行了创新。
目前，张家界已拥有《魅力湘西》等文化表演，宋城演艺也上线了《张家界千古情》，可以预见的是，即将问世的大庸古城将会面对较大的竞争压力。
不过，原计划于2018年10月开业的大庸古城至今并未开业，持有张家界股票的股民也挺着急。在上市公司董秘互动平台中，2020年共有38条投资者与董秘的互动问答，其中有16条是关于大庸古城的问题。
投资者关于大庸古城的提问。图片来源：深交所互动易截图
11月16日，金鑫在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，大庸古城延迟开业的主要原因是项目设计进行过调整，受疫情影响，今年之内，大庸古城不会开业。
“2021年上半年，大庸古城会考虑是否开业。”金鑫表示。