luda (财经天下)“吴”云笼罩，美联储3月份加息变化？
中新社北京2月28日电(记者夏斌)对于美联储3月份加息，市场似乎已经很坚定的事情是否会因俄乌冲突而发生变化，人们非常期待。
通货膨胀问题是美联储货币政策运行的关键因素，1月份公布的数据显示，美国个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨6.1%，高于去年12月的5.8%和市长/市场预测的6%，是1982年以来最大的1月份涨幅。
去除食品和能源价格的核心PCE与去年同期相比，增长率也从去年12月的4.9%上升到5.2%，符合市长/市场的预期，但创下了1983年以来的最大涨幅。
持续高企的通货膨胀没有缓解，最近的欧乌冲突局势升级也成为美联储思维的重要“变数”。
从目前的市长/市场前景来看，芝加哥商品交易所的联邦基金利率期货数据显示，目前交易员预计美联储3月份加息概率为100%。其中，美联储加息25个基点的概率为76%，加息50个基点的概率为24%。
中金公司研究部发表的报告显示，短期金融市场动荡引发的对冲情绪和中期大宗商品的潜在上涨进一步加大了美联储的压力，这是两种相反的力量。除非更系统地失去控制，否则很难大幅改变近段加息概率，所以3月打开加息，提出计量表路径，或者仍然是大概率事件，但对加息的50个基点的预期大幅下降。
这份报告提醒人们，如果后续大宗商品价格继续上涨，有可能提高远程加息预期，增加市场对未来增长迅速下滑的担忧，这不仅会增加“滞胀”风险，还会增加美联储货币政策运行的难度。
“中央银行一般不喜欢不确定性。乌克兰危机给美国经济和世界经济带来了巨大的不确定性。不知道增长会受到多大的冲击、油价行情和通货膨胀趋势。”信理事长、亚太私人银行高级顾问陶东直言，美国银行对俄罗斯的贷款相对较少，但由于金融和市场在全球范围内相互操作，风险仍然存在。
在他看来，尽管有这种情况，美联储3月份开始加息仍然是要做的。目前，美国的通货膨胀与一年前大不相同，工资、租金的上涨带来了很高的通货膨胀粘性，因此必须开始提高美联储利率，但出击可能需要谨慎。
“这次美联储加息25个基点将是最大的机会。而且，根据经济情况和地缘政治局势，我会再讨论一次。市场对3月份加息50个基点的期待近年来也迅速冷却。”陶东说。
从美国官员的立场来看，加息不应落空，但幅度还不清楚。美国旧金山联邦储备主席戴利说，美国的通货膨胀太高，物价上涨压力开始扩散。未来货币政策调整的时间点和工具类别都取决于经济数据。虽然出现了地缘政治因素，但预计3月份加息，但现在判断今年加息幅度还为时过早。
美联储主席里奇蒙(Richmond)美联储主席巴尔金(Barkin)指出，乌克兰危机是否会颠覆美国对货币政策的看法，需要拭目以待。随着时间的推移，乌克兰的局势会不会破坏美国对货币政策和美联储经济前景的看法。(完成)
资料来源：中国新闻网