鲁达 什么是夏普比率？
夏普比率（Sharpe Ratio）是由诺贝尔奖获得者威廉·夏普（William F. Sharpe）发明的一种衡量投资组合风险和收益的指标，是投资组合年化超额收益率与超额波动率的比率。它旨在帮助投资者比较不同投资组合的风险和收益，并以此来制定更优化的投资策略。
夏普比率怎么算？
夏普比率的计算公式为：
其中，Rp表示投资组合的超额收益率，Rf表示无风险收益率，σp表示投资组合的年化超额波动率。
如何解读夏普比率？
夏普比率越高，则表明单位风险所获取的超额收益越多，也就意味着该投资组合的表现越好，风险承受能力越强。
夏普比率为0以下，则表明该投资组合收益率低于无风险收益水平，无法承担任何风险。
夏普比率的局限性
夏普比率虽然是目前投资界使用较广泛的风险收益评估指标，但它也有着一定的局限性。
首先，夏普比率的计算基于历史数据，投资者很难预测未来超额收益和波动率的变化情况。其次，夏普比率未考虑资产负债的影响，也未考虑市场环境和宏观经济因素的影响。此外，夏普比率往往会高估高风险资产的表现，低估低风险资产的表现，因此不太适合用来比较不同风险程度的投资组合。
结语
虽然夏普比率有一定的局限性，但在投资中仍然是一种非常重要的指标，可以帮助投资者对不同投资组合的风险和收益进行比较和选择，更为理性地制定投资策略。