鲁达 1
为什么如此说？判断的依据也很简单：阿里帝国的核心业务和现金牛--淘宝＆天猫正在遭遇前所未有的挑战。
这个危机，可以用互联网上流传的一句话，简单概括，那就是：低价小商品去拼多多，高价大件去京东。
淘宝＆天猫成了一个尴尬的存在，被拼多多和京东像三明治一样夹在中间，但又没有特殊的优势：价格拼不过拼多多，正品和购物体验（快递速度等）拼不过京东，正在逐步丢失市场。
2014年，天猫占据着中国B2C电商市场份额的59.30%，京东为20.2%，拼多多还不存在。
2019年，天猫占据中国B2C电商市场的份额跌至50.1%，京东上升至26.51%，拼多多为12.8%。
每年平均丢失2%的市场份额，算得上是步步小退。
2
但步步小退并不是最可怕的，最可怕的是：京东和拼多多逐渐稳固住自己的基本面（京东基本面是高端用户，拼多多基本面是低价用户）后，开始向阿里电商的基本面蚕食。
京东推出了京喜平台，下沉市场，侵吞淘宝的市场；拼多多也有意推出自己的天猫，上占市场。
PS：尽管黄峥否认，或者掩饰自己会推出拼多多版本的天猫，怕引来阿里方面的提前重视和布局狙击，但低端市场饱和后，企业要追求增长，一定会争夺高端用户，这不以人的意志为转移。
在这种战略级的夹攻下，阿里帝国的电商业务会不会由年年小退，演变为大溃退，还不得而知。但发生的风险概率还是极大的。
3
有人说，阿里现在早就不是纯电商公司了，而是一个集电商、数字支付、互联网金融、云计算、数字媒体等多元业务为一体的大型科技公司。所以不怕电商业务溃败。
这种说法，表面看有点道理，但仔细分析一下，根本站不住脚。
且不说，阿里的数字支付、互联网金融、云计算甚至多媒体业务都是围绕电商业务建立的，电商是皮，数字支付、互联网金融、云计算等业务是毛，皮之不存，毛将焉附？
单从财务角度来说：2019.4-2020.3财年，来自电商业务的收入占阿里总营收的86%；来自云计算、数字媒体及娱乐、创新业务等所谓多元化业务的收入占比，不超过15%。
而如果从利润角度分析，电商业务的贡献比要超过90%，可能超过100%。
为什么会超过100%呢，因为占阿里营收7%的云计算，成立11年来，一直在亏损，直到2020年第二季度，仍然亏损38亿人民币。
也就是说，阿里巴巴一直拿电商业务贡献的利润，去补贴其他非电商业务。
一旦电商业务的现金流暴跌或停滞了，阿里又拿什么去持续滋养新业务呢？
所以，电商业务是阿里生死攸关，不容有失的核心支撑，不存在不怕京东、拼多多侵吞市场的问题。
阿里帝国虽大，电商业务却是少数能够挣钱的靓仔。
4
说到这里，可能又有人说：为什么阿里没能像谷歌、微软、亚马逊一样，在成为行业垄断霸主后，一直保持一骑绝尘的领先优势。
这就涉及到了中国互联网的先天不足，即：模仿、落地执行和商业化模式创新很强，但技术创新能力不强。
谷歌、微软、亚马逊靠的是技术称霸市场，在成为垄断霸主后，又持续不断的巨额研发，始终在技术上保持优势，甚至像谷歌，还搞出了起家业务（搜索引擎）外，更劲爆的颠覆性技术：安卓系统、无人驾驶、人工智能等。
而阿里更多靠的是先发优势和商业模式创新：即首个把美国电商技术复制到中国，并创新出了符合中国特色国情的“开店免费模式”，一举击败亚马逊中国、Ebay等海外电商巨头。
可阿里巴巴能够复制，京东、拼多多、唯品会都能够复制，在技术上，大家谁也不比谁高明，阿里巴巴无法实现用技术垄断市场，或者始终保持竞争力。
至于商业模式创新，京东、拼多多、唯品会更不比阿里巴巴玩得差，京东玩重资产（自营销售+自建快递体系），拼多多找到了四五线和农村低价电商的黄金宝地，唯品会起家于服装大牌尾货的诱人折扣。
所以，在阿里巴巴的先发优势消耗殆尽后，就遇到了电商群狼的夹击，进退维谷，遭遇重大危机。
最后还是那句话：创新不重，技术不施，攻守之势异也。真的要做102年的企业，必须在技术创新上持续发力，用技术‘垄断’市场，比商业模式‘垄断’市场，要靠谱得多。