鲁达 随着上半年收官，基金“中考”结果尘埃落定。虽然A股整体表现相对平淡，但华安策略优选践行价值投资理念，截至6月30日，今年以来取得27.67％的收益，同期沪深300仅上涨10.78％，在504只偏股混合型基金中排名第1，勇夺“半程冠军”（数据来源：WIND）。
中长期来看，华安策略优选的表现同样出色。WIND数据显示，截至6月30日，华安策略优选最近3年的收益率达到122.97％，在同类439只偏股混合型基金中排名前10％。凭借稳健、优异的投资业绩，华安策略优选获评海通评级五星、晨星三年期四星评级和五年期四星评级、银河三年评级四星等。
有效的投资策略是铸造优秀业绩的关键。首先，华安策略优选较少择时，并保持较高仓位，多数情况下股票仓位保持在85％-95％。持股也较为集中，前10大个股集中度多在50％-55％之间；其次，华安策略优选以大盘配置为主，兼顾价值成长。基金一季报显示，华安策略优选前十大重仓股中囊括了格力电器、贵州茅台等绩优白马股。
值得一提的是，华安策略优选基金经理杨明拥有14年银行、基金从业经历，现任华安基金投资研究部高级总监。他长期践行价值投资，运用自上而下和自下而上相结合的策略，综合行业的选择和个股的选择。在个股操作上他非常耐心，坚持自己判断，长期持股，赚企业成长的钱。
此外，杨明大部分时间保持仓位高位稳定，极端情况下可能通过较大幅度的大类资产调整规避风险。杨明偏好价值型股票和白马成长股票，在他看来，价值投资的本质就是被严重低估的成长。
杨明分析，成长性价值可以被归纳为“三好”：好行业、好公司、好价格。“好行业”是需求旺盛或者非常稳定，同时行业竞争格局好；“好公司”是公司经营管理优秀，具有远大的愿景、格局和执行力；“好价格”就是由于市场的理解、偏好上的短期失误导致定价显著低于合理水平。
杨明还告诉记者，长线持有并不意味着一次分析、一买了之，而要在持有过程中从新的角度、新的信息、新的变化中反复审视其投资价值。长线持有既是预设倾向，更是不断审视合格的结果，而不是盲目坚守。
WIND数据显示，截至6月30日，杨明自2013年6月接手管理华安策略优选以来，任职总回报达120.04％，超越基金业绩比较基准80.12％，超额收益显著。同时基金年化波动率也控制在较低水平。
展望后市，杨明认为，市场将继续呈现结构性行情，传统产业中盈利改善、新兴行业中继续保持高增长的公司值得关注。华安策略优选将继续按照投资价值、长线持有的思路，寻找传统和新兴行业中，具有鲜明核心竞争力、业绩表现优秀、行业发展势头良好、企业家能够长期专注于业务发展，且股价合理或明显低于内在价值的企业进行投资。
中国基金报
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