鲁达 3月29日，上市公司莱茵体育发布公告称，公司子公司莱茵基金拟2510万元控股宾果科技，后者主营互联网彩票代销和互联网游戏的开发和运营，旗下拥有专业彩票代销网站——彩票2元网。
2016年以来互联网彩票重启被热炒，资本市场动作不断。为何莱茵体育会选择这样一家彩票代销网站？2500万的投资背后又有怎样的意味？唯彩会带你解读一下。
1、运营9年彩票网站，估值7200万
据公告显示，莱茵体育全资子公司莱茵基金拟集资2510万元，基金将以2200万元的价格对宾果科技进行增资。同时以300万元的价格受让其原股东李成波持有的宾果科技4.44%股权(对应出资额320万元)，占本次交易完成后宾果科技35%的股权。据此推算，此次收购中宾果科技的估值为7200万左右。
彩票2元网截图
在互联网彩票企业中，宾果科技旗下的彩票网站--彩票2元网规模并不算大，优势在于其成立时间较早，到2016年已经上线运营9年，在整个的网彩行来说也算资历较老。但据业内人士介绍，彩票2元网在后来的发展中并未保有领先优势，特别是主流互联网公司如淘宝、澳客、网易等纷纷上线网彩业务之后，沦为二三线彩票网站。
另外，披露消息还显示宾果科技在此前的发展中并未有相关融资行为，三名自然人股东李成波、陈骁、钱育新持股比例分别为90%、5%、5%。
2、彩票2元网2014年销量或过亿
那么，为何莱茵体育选择宾果科技作为切入彩票行业的入口呢？彩票2元网除了资历老之外，又有多少卖点？
根据宾果科技官网的介绍，彩票2元网自2006年8月正式上线，注册资本5000万元，是一家位于浙江宁波高新技术企业。宾果科技最近两年财报显示，2014年、2015年公司净资产分别为803万元、445.5万元；营业收入分别为1492.7万元、178.3万元；净利润分别为495.7万元、-402.68万元。从数据看来，宾果科技2015年整体业绩较2014年出现了较大的滑坡。
2015年网彩停售10个月，财务难以纵向比较，我们以2014年作分析，其营业收入分别为1492.7万元，以互联网彩票行业10%左右的平均返点计算，2014年彩票2元网彩票销量接近1.5亿。另外其净利润495.7万元，纯利润率达33.2%，在垂直网彩企业中属于中等水平。
3、对赌协议--开售后年销量超4亿？
值得注意的是，莱茵体育和宾果科技的合作中还有一个较为详细的对赌协议。宾果科技及原股东承诺,在“具备恢复业务的实际条件”之日起3年内，宾果科技完成以下业绩指标:
1，具备恢复业务的实际条件之日的第一年(连续12个月)税前利润达到700万元;
2，税前利润连续两个会计年度增长不低于20%;
3，公司网站日均访问量达到35万独立IP,网站和移动端应用的总注册用户数达到320万,消费用户数达到52万。
业内人士分析指出，这三项指标中核心在于彩票销售税前利润。经历过一年的整顿之后，互联网彩票与停售前已有所变化，特别是财政部在2015年10月21日发布《关于进一步规范和加强彩票资金构成比例政策管理的通知》后，彩票的发行费比例缩水至最高不超过13%，相应地，互联网彩票的代销佣金也会相应下降，网彩企业的销售利润也会降低。
具体到指标中提到的“恢复业务后第一年税前利润达到700万元”，以彩票2元网2014年财报的33%纯利润率算，意味着彩票销售的毛利要至少要到2100万，如果开售后返点统一降到7%，相应的销量则要到3亿，如果返点为5%，则销量必须达到4亿。另外，彩票2元网2014年1492.7万营收，495万元纯利润是在世界杯年达到的，如果今年夏天网彩仍不开售，其“恢复业务后第一年利润达700万元”的业绩指标或许难度会更大。
当然，彩票2元网在2014年销量约1.5亿的前提下，有信心在网售重开后销量达到三四亿，并且逐年递增20%以上，或许也说明了，他们对互联网售彩的将来，依然充满了强烈的信心！
唯彩会，专业服务彩民
彩票内幕、行业动态、销量分析