鲁达 九强生物 （300406 行情,资料,评论,搜索）:生化试剂行业龙头企业之一,积极开拓研发销售新模式。就生化试剂来看,公司排名应该是位居前列,九强、宁波美康、利德曼 （300289行情,资料,评论,搜索）、迈克、迈瑞都是行业前列的。公司未来产品储备丰富,也正是由于这点,我们认为公司前两年增速高于行业平均也是和这方面以及公司营销,管理的高效性都有密不可分的关系,公司产品其实在成本上还是有优势的。同时,公司在销售方式上将逐步积极探索与下游更进一步的合作方式。我们认为,公司将在保持业绩稳定增长的同时不断推陈出新,巩固行业龙头优势。
投资策略:板块有望演绎“赶集行情”,建议积极参与。1、随着券商、军工前期大幅上涨,预计基金等医药仓位整体下降至10%左右,不少基金医药实际持仓已经非常低;2、流动性催化本轮市场大幅上涨,近期券商、军工有所回调,稳定增长的医药行业有望重新受到青睐;3、2014 年个股估值体系急速分化,不少个股投资机会突出。从2015 年板块投资角度,我们看好创新(恒瑞医药 （600276 行情,资料,评论,搜索）、康美药业 （600518行情,资料,评论,搜索）、天士力 （600535行情,资料,评论,搜索）、信立泰 （002294行情,资料,评论,搜索）尚荣医疗 （002551行情,资料,评论,搜索）、鱼跃医疗 （002223行情,资料,评论,搜索）、凯利泰 （300326行情,资料,评论,搜索）)和变革(天士力、中新药业 （600329行情,资料,评论,搜索）、华兰生物 （002007行情,资料,评论,搜索）受益药价改革;爱尔眼科 （300015行情,资料,评论,搜索）、复星医药 （600196行情,资料,评论,搜索）受益医疗服务改革;国药股份 （600511行情,资料,评论,搜索）、太极集团 （600129行情,资料,评论,搜索）、江中药业 （600750行情,资料,评论,搜索）、仙琚制药 （002332行情,资料,评论,搜索）等将明显受益国企机制改革)。
板块表现回顾:本周医药板块上涨0.6%,表现排名第24,跑输大盘1.4 个百分点;2014 年年初至今医药板块上涨22.9%,表现排名第26,跑输大盘18.7 个百分点。目前医药板块2014 年预测市盈率34.6 倍,医药板块重点公司2014 年预测市盈率28.51 倍;扣除金融服务后,分别相对市场溢价65%、107%。
申万医药小组一周报告回顾:《户籍制度改革将提升医保整体筹资额超千亿——医药生物行业周报(20141201-20141205)》 2014-12-08,联系人:罗佳荣,钱正昊,杜舟;《人福医药 （600079 行情,资料,评论,搜索）点评报告——医疗服务,人福是真干了!!》2014-12-10,联系人:罗佳荣;《尚荣医疗点评报告——订单逐步落地,看好未来医疗服务大平台构筑,维持“买入”》l 下周股东大会:12 月15 日(周一):九州通 （600998行情,资料,评论,搜索）(发行可转换债); 12 月16日(周二):凯利泰(重大资产重组)、昆明制药 （600422行情,资料,评论,搜索）、上海医药 （601607行情,资料,评论,搜索）12 月18日(周四):瑞康医药 （002589行情,资料,评论,搜索）、尔康制药 （300267行情,资料,评论,搜索）(非公开发行股票);12 月19 日(周五):智飞生物 （300122行情,资料,评论,搜索）、花园生物 （300401行情,资料,评论,搜索）(收购洛神科技)。