鲁达 长久以来，在基金投资方面，大多数财富顾问都采用按照基金的投向匹配投资者的原则来提供理财方案。具体说来很简单：风险厌恶者只能买债券基金、风险平衡者可以买混合基金、风险偏好者可以买股票基金。但在投资实务的过程中，这样简单粗暴的方法却并不好用：
第一，债券型基金、混合型、股票型基金的风险在特定时期内并不会按照小、中、大暴露，在股市上升期，不让风险厌恶者和风险平衡者投资股票型基金，实际上是剥夺了他们赚钱的权利;而在股市的泡沫破灭期，如果仍让风险厌恶者继续投资股票型基金，无疑是不可取的。
第二，即便是从长期来看，债券型基金、混合型、股票型基金的划分，并不一定意味着风险的差别。如债券型基金中也有超额配置转债品种的，股票型基金中也有设计为结构化或者保本型的。
那么，不同偏好的投资者应该如何选择基金呢?
理念：没有永远的朋友
基金投资中，投资者的选择可以归纳为两件事：选基，择时。诚然，基金由基金管理人进行管理，具备专家理财特征，可以为我们打理资产，但比起投资者自身对基金的分析，这些都是第二位的。
我们知道，大类资产是轮动的，股市、债市、商品的牛熊均有其自身的规律，从基金大类上看，没有永远的朋友，也没有永远的敌人，根据大类资产因时制宜地选择基金，因时制宜地卖出基金，是每类投资者都应该遵从的法则。如在股市上涨期，每类投资者都应该投资股票型基金，而且向成长型靠近，只是根据风险偏好不同，在止盈点、投资比例(投资金额)、个基风格上有所差异。从这个意义上看，单单根据基金的投向判断是否投资并不适用，投资者对基金的选择，至少应该根据自身的风险偏好和当前的资产轮动周期来决定。
技术：风险和收益的衡量
真正决定基金风险的是个基风格。一般而言，相同投资类型的基金风格千差万别，部分不同投资类型的基金也许风险相仿。投资者可以从以下几个方面来判断单只基金的风格：
第一是历史业绩。在基金合同没有发生变更，尤其是基金经理没有变化的情况下，基金的投资思路、价值取向都不会发生重大变化，基金经理的投资目标也就不会发生重大变化，故基金的风格也不会发生变化。一般说来，剔除极端因素，历史上净值波动剧烈的基金以后的净值波动也比较剧烈，历史上净值增长平稳的基金以后净值增长也比较平稳。
第二是投资的具体标的。注意，是投资具体标的，不是投向资产分类。投资者可以从基金报告或者基金网站上查询到基金投资的前十股票和债券。一般说来，中小板和创业板的股票风险较主板的大，投资于这些资产较多的基金，风险会较大;可转债比非可转债风险大，利率债比信用债风险大，投资于前两者较多的基金，风险比投资于后两者较多的基金大。
第三是投资纪律。一般而言，严格遵守投资纪律的基金风险较小，踩投资纪律红线的基金风险较大。投资者可以查阅持仓前十的单只股票或信用债占比是否接近10%、基金经理过往是否有过不良记录、基金公司以往有没有暴露过重大风险事件，这都是验证投资纪律是否严格的手段。
注：普益基金是普益财富旗下的互联网基金销售平台，其主体为泛华普益基金销售有限公司，公司于2010年11月在成都成立，注册资本人民币5100万元，股东背景为美国纳斯达克上市的亚洲首家保险中介服务企业(股票代码：CISG)泛华企业集团。2013年，公司取得中国证监会颁发的《中华人民共和国基金销售业务资格证书》，正式开展独立基金销售和证监会许可的其他业务，合法合规发展，同时依托资深、专业的研究团队，精选优质基金，助力投资者规避风险。