鲁达 
周三：《现金掘金》
本期聚焦理财公司现金管理类产品分析。
联系研究助理：19521241569（微信同号），申请南财理财通试用账号，查看最全银行理财数据。
据南财理财通数据，截至2021年7月5日，从理财公司现金管理类产品收益表现来看，排名前十的产品七日年化收益率均超3%。其中，平安理财“天天成长1号”七日年化收益率最高，为3.402%。据“天天成长1号”2021年一季报显示，截至2021年3月31日，报告期末产品份额总额为339.67亿元，今年一季度已实现收益2.15亿元。
从报告期末产品资产组合情况来看，固定收益投资占总资产比例为66.51%，其中债券占比47.68%，资产支持证券占比18.83%；基金投资占比10.19%，货币市场工具占比2.65%，银行存款和结算备付金合计占比10.34%，其他资产占比10.31%。前十大持仓分别为银行存款、平安资管睿享12号、21证金D103、20证金204、21证金D09、21证金D18、21证金46、21证金D59、21证金D60、21证金D89。
其中，第二大持仓平安资管睿享12号集合计划占产品资产净值比例为6.73%。截至2021年3月31日，所投资资产类别情况为银行存款占比99.97%，其余部分为应计税费及证券清算款等。
在投资策略上，上述一季报称，平安理财综合考量宏观经济形势、市场资金面走向、信用债券的信用评级、同业存款、同业借款交易对手的信用资质以及各类资产的收益率水平等，确定各类货币市场工具的配置比例并进行积极的投资组合管理。
值得一提的是，截至今年一季度末，该产品还投资了13只关联方发行的证券，尤其投资了不少深圳平安汇通投资管理有限公司发行的信贷资产证券化（ABS）。
该产品未投资于非标准化债权资产。2020年8月，《标准化债权类资产认定规则》正式施行，同业借款明确界定为非标资产。由于非标资产投资需要严格期限匹配、剩余期限普遍较长，而现金管理类产品通常为T+0或T+1，因此现金类产品无法投资同业借款及其他非标资产。
兴银理财“兴银添利宝C”为“兴银理财添利9号净值型理财产品”下属子产品，七日年化收益率3.271%排名第二。2021年1月1日至2021年3月31日报告期内，“兴银添利宝C”七日年化收益率均值3.2045%，报告期末该子产品的份额总数为104.63亿元。
排第十的交银理财“稳享现金添利”为交银理财发行的首款现金管理产品，全部投资于短期限的固定收益类资产。据2021年一季报显示，该产品采用固定份额净值计价方法，产品份额账面净值始终保持为1元，期末杠杆水平为115%。截至3月31日，期末产品投资资产以债权类资产为主，占比96.52%，现金投资占比3.48%。从期末产品前十大资产来看，主要为活期存款、二级资本债、他行存款等。
在流动性资产上，“稳享现金添利”现金及一年以内到期的利率债占比超过 5%；两周以内的逆回购占比约 2%；大型股份制银行的 AAA 评级存单占比约 11%；信用债占比约 45%，其中 90%以上发行主体为 AAA 评级，具有较好的流动性及质押融资功能。
招商证券研报显示，净值化理财时代，类货基将长期扮演重要角色，是理财公司理财规模的重要贡献者。纵观主要理财公司现金管理类理财产品投资策略，其提升收益率的方式有三种：一是资质略微下沉，如配置ABS、城投债等；二是拉长资产久期，如配置中长期限债券、银行二级资本债等；三是加杠杆。不过今年6月份银保监会、央行发布的《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（以下简称“通知”）对标证监会的货币基金规则体系，在久期和投资范围上对银行类货基产品做出限制，通知过渡期至2022年底，未来类货基相比于货基的收益优势逐步减弱。
从与之对标的货币基金收益来看，截至7月5日，从货币基金七日年化收益率TOP10来看，有6只货基七日年化收益率超3%。其中，“嘉合货币B”表现突出，七日年化收益率高达3.925%。
今日理财新品榜课题组收集了5只新品供大家参考。据南财理财通数据显示，近期招银理财发行的“招睿海外 QDII（美元）月开 1 号固定收益类理财计划”募集的资金主要投资于境外货币类资产和固定收益类资产。6月，国家外汇管理局启动新一轮合格境内机构投资者（QDII）额度发放。国家外汇管理局有关部门负责人表示，今年以来，QDII项下跨境资金有序流出，各机构特别是基金公司公募产品陆续推出，较好满足了境内居民不断增长的对外投资需求。
《机警理财日报》是南财理财通、21世纪经济报道旗下投资理财专栏，旨在帮投资者守好“钱袋子”。日报根据产品的投资性质对产品数据进行人工整理，每日内容各有侧重，周一聚焦固收+产品、周二纯固收产品、周三现金管理类产品、周四混合类产品、周五权益类产品，每周一至周五每日更新，尽在21财经APP，敬请关注！
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
更多内容请下载21财经APP