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在中国的金融和实体经济领域,流传着“阿姨法则”——。即使是最不听时事的阿姨也知道该投资什么,赚大钱的时候,这个“东西”也不会长久,甚至会发生灾难。
这在经济学中,有个生动的名词,叫做“羊群效应”。现在,历经两年的疯狂出货和高温天气之后,家用空调行业成了“香饽饽”,不仅主流企业纷纷扩产,更有小米、美博、韩电、凯菱、夏宝、康佳等知名度参差不齐的品牌及众多杂牌蜂拥而入——本以为过去两个冷年的“非典型”发展,是主流空调企业连赢的两场赌局,但现在看来,家用空调行业真正危险而庞大的赌局,才刚刚开始。
2017冷年“史上最疯狂”
在中国家用空调行业过去近30年的发展历史中,从没有过如2017冷年这般“疯狂”的场景。几乎从冷年第一天开始,全行业就陷入一种不停排产、出货的“亢奋”状态中不能自拔。在过去的一年里,包括经销商、零部件供应商在内,家用空调整个产业链都在这种“亢奋”的氛围中,创造出令人瞠目结舌的“历史新高”。
过去一年,在空调压缩机领域,《电器》记者听到最多的,是“供不上货”;在空调整机企业听到最多的,是“生产不过来”;在经销商处听到最多的,是“某某型号断货”——在同属大白电领域的冰箱及洗衣机仍处于低增长状态家用空调产销规模达到“亿台级别”的情况下,,家用空调产业2017冷年的需求狂热状态不仅前所未有,而且十分反常。
在这种狂热而反常的节奏中,2017冷年空调行业不出意外地创下历史新高。在出货数据方面,根据产业在线统计,2017冷年中国家用空调总销量达到1.35亿台,同比增速达到37.6%;内销量达到8204万台,同比增速达到59.7%!出口量达到5296万台,同比增速为11.8%。
在零售数据方面,中怡康数据显示,2017冷年国内空调零售量达到5493万台,同比增长27.6%,零售额达到1875亿元,同比增长33.2%。国家信息中心的数据也显示,2017冷年,中国空调整体内销零售市场规模达到5622万台,同比增长28.5%,销售额则同比增长30.5%。
另据《电器》记者多方了解、核实,2017冷年,空调市场工程机销量占比较往年提高,总体规模约为1800万?2000万台。因此,2017冷年国内市场空调“上墙量”的总体规模约为7500万台——毫无悬念地创造了历史记录。
这场全民盛宴缔造出许多业绩传奇。在8月末陆续公布的上市公司2017年度中报中,无论是格力、美的、海尔还是志高、TCL,均在空调业务的营收上实现了高速增长,格力、美的、海尔在空调业务上的营收增速甚至超过40%。
在非上市公司中,各个空调品牌也都创下历史新高。几乎每个品牌都表示:产能不足,2017年前几个月便已完成去年全年销量或是2017年全年目标。就连此前籍籍无名的宁波夏宝,都实现了60万台的销量。
非典型爆发成因复杂
盘点这一轮“不可思议”的市场爆发,必须梳理过去三年的空调市场脉络。在两年前董明珠放话“清场”的那个夏天,空调市场以4000万台渠道库存收官。随后,这场危险的“搏命式”赌局逐步展开,2016冷年空调龙头企业枉顾4000万台渠道库存而继续压货,最终在最后一个月偶迎了全国大面积高温,大部分空调企业“起死回生”,渠道库存降为2000万台左右。
这样的过程,对2017冷年的开端产生了深刻影响——一方面,渠道库存水位不高,大规模出货压力减少;另一方面,此前豪赌式的压货赢得一局“牌面”,为许多企业增强了渠道“蓄水”的信心。
而在历史的影响之外,则是现实的刺激。最重要的诱因,来源于房产市场。中国过去15年来房地产市场的发展轨迹表明,每次在房产销售高峰后的三四个月,就是空调等家电需求的增长期。此轮房产销售高峰在2016年正式爆发,国家统计局数据显示,2016年全国商品房销售面积同比增速高达22.5%。这样的刺激下,无论是工程机还是零售机,需求必然加倍。多家空调企业均表示,2017冷年零售终端需求没有“淡季”,房产市场是最大的拉动力。
真正体现零售增量的部分,来自于三四级市场。随着电网改造逐步深入、城镇化建设的持续推进、农村务工人员收入增加以及在整机企业与经销商合力深耕下,三四级市场的空调需求量被激发。多方数据均显示,三四级市场的空调销量增速远高于一二级市场。
在房产需求和三四级市场增量需求之外,原材料价格持续走高则影响着下游经销商及整机厂的备货主动性。受国际大宗商品价格走高、国内环保管控愈发严格的影响,空调上游原材料价格持续走高,对销售价格进一步上涨的预期直至2017冷年结束仍未停止。因此,尽量把排产、出货节奏提前,成为了2017冷年空调市场又一个“非典型”的增长诱因。