luda 一、中国移动2021年光缆招标预计两家将上涨，我国正在推进IPv6、双千兆网络建设，Facebook计划建设世界上最长的海底光缆，使光缆需求持续升温。
1、中国移动2021年普通光缆集中采购预计于10月11日上午开标，报价同比增长50%以上。
9月8日上午，中国移动发布2021年普通光缆集中采购招标公告，拟采购规模为447.05万皮长公里，折合光纤1.432亿芯公里，同比2020年增长20%，相对2019年增长36%。根据机构调研，此次中国移动光缆招标预计于10月11日上午开标，价格方面，五大供应商报价在64.9-66.2元//芯公里之间，平均约为65元/芯公里，同比增长50%以上。
2、亨通光电预计2021年前三季度净利润同比增长40.0%-60.0%，验证行业回暖。
10月8日，亨通光电发布三季度业绩预告，2021年前三季度预计实现净利润12.2-14.0亿元，同比增长40.0%-60.0%；对应第三季度净利润为5.5-7.3亿，同比增长28.2%-68.7%，环比增长35.7%-78.7%。
亨通光电主营光纤光缆、电力电缆、特种通信线缆、光纤预制棒、海洋通信等产品与服务，今年以来公司业绩持续增长，进一步验证行业回暖。
3、我国正在大力推进IPv6、双千兆网络建设，有望进一步带动光纤光缆需求。
10月11日，据媒体报道，近期工信部、中央网信办多次表示，要持续提升IPv6（第6代互联网协议）网络能力，加快组织开展IPv6技术创新和融合应用试点工作；近日天津市、福建省、山东省等地方政府也纷纷在推进IPv6规模部署和应用工作安排。
3月25日，工信部印发的《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》提出，用三年时间，基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆”网络基础设施。双千兆是指利用5G网络和宽带网络实现移动、固定网络带宽都达到千兆。
随着IPv6和双千兆建设的推进，有望进一步带动光纤光缆的需求增长。
4、Facebook拟建设世界最长海底光缆，带动光纤光缆行业发展。
9月28日据报道，Facebook宣布计划将2Africa海底光缆延长8000公里，从而连接非洲、欧洲和亚洲三大洲。届时该光缆总长度将超过45000公里，将成为世界上最长的海底电缆。海缆是中国科技企业出海的重要战略资源，目前进入新旧更替时期，更换需求加大。
二、光纤光缆行业经过2018-2020年的去产能，目前供给已逐渐偏紧，随着近期招标量价齐升，核心供应商业绩有望迎来改善。
2018-2020年期间，国内光纤光缆市场需求不足，导致光纤光缆价格持续下跌，大量供应商出现盈利下滑甚至亏损，部分厂商逐渐退出市场。目前，国内光纤光缆核心供应商经过前几年的去产能，总体产能已偏紧。
在此背景下，今年国内外采购价、散纤价格也有不同程度上涨。以G.652D光纤为例，根据英国商品研究机构CRU统计，2020年底G.652D光纤价格达到约20元/芯公里的历史最低价格，随后开始逐渐反弹。
当前，在5G基建以及国家“双千兆”、“东数西算”等政策推动下，我国光纤光缆需求正在回升。2020年是我国5G基建元年，2020年我国新建5G基站约60万站，2021年建站数量有望保持稳步增长。随着5G基建的持续推进，基站总数量、密度将迅速提升，为了实现基站之间的连接，所需要的光纤光缆数量将迅速增长。
在9月8日公布的中国移动光缆招标中，招标最高限价为98.6亿元，同比增长20%，与采购规模增幅一致。据10月11日最新消息，本次招标光缆长度同比增长20%，与此前预期一致，而各大供应商报价平均约为65元/芯公里，同比增长50%以上，超出了此前增长20%的预期。
假设此次招标各家公司中标份额和去年同期相比不变，测算得到五家公司中标金额增幅预计在60.8%-97.8%不等，其中亨通光电、长飞光纤、富通信息增幅较大。
可见，光纤光缆行业经过持续两到三年的去产能，目前已逐渐市场出清。在5G基建、物联网、云计算以及国家“双千兆”、“东数西算”等多重需求拉动下，光纤光缆行业格局有望迎来改善，上游核心供应商有望受益。根据业绩预期，长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技2021年对应PE分别为28.2倍，2022年对应PE分别为23.7倍。
小结：中国移动2021年光缆招标有望量价齐升，我国推进IPv6、双千兆网络建设，Facebook拟建设世界最长海底光缆，带动光纤光缆需求持续回暖。光纤光缆行业经过2018-2020年的去产能，目前供给已逐渐偏紧，随着近期招标量价齐升，核心供应商业绩有望迎来改善。
三、相关标的
【亨通光电600487】主营5G通信、硅光模块、量子保密通信、海洋通信、海底超高压、海洋工程等产品与服务，海洋通信方面是国内唯一通过5000米水深国际海试的企业。
【长飞光纤601869】全球光纤光缆领先企业，光纤预制棒、光纤、光缆三大业务国内市场份额第一。
【富通信息000836】国内主要的光纤预制棒、光纤和光缆专业供应商，光通信网络产品收入占比95%。