鲁达 2018年第三季度接近尾声，过去8个月受多种因素影响，PVC收支市长/市场价格下跌，行业内上市公司盈利状况参差不齐。
不过，到了8月，国内PVC糊整体氛围稍有好转，企业报价稳中上行。具体来看，8月份PVC糊树脂企业报价部分上调，月内PVC糊树脂个别企业检修，且月内原料电石价格接连上涨，糊树脂企业成本倒挂严重，企业报价有意上调，刺激出货，8月初部分企业上调100元/吨，临近月末再涨200元/吨。另外，随着行业传统需求旺季的到来，且部分地区环保检查结束后，下游生产多恢复，分析人士预计9月下游开工情况将维持向好。
作为氯碱一体化龙头的新疆天业（600075），近期剥离了劣势资产,更加专注地聚焦特种树脂及糊树脂主业，为“金九银十”做足准备。
记者从新疆天业获悉，公司子公司天伟化工10万吨特种树脂、10万吨糊树脂盈利能力凭借成本优势和设备工艺领先，销售渠道畅通，优于行业平均水平，下半年天伟化工糊树脂有望扭转局面。
面对市场价格波动，天伟化工严格实施“源头减排、过程控制和资源化利用”，更加注重专用化产品，不断提升产品品质，实现通用树脂差异化、高端化。公司根据客户需求，自主研发生产的特种树脂高质聚氯乙烯树脂TY-800，广泛应用于透明片材行业，替代了部分乙烯法市场。高质PVC TY-1000和高聚合度树脂TYH-2500树脂达到医用级别，进入医用造粒领域。消光树脂TYXG1000和TYXG1300也得到了广大用户的一致好评；公司生产的糊树脂手套料TPH-31P广泛应用于一次性医疗手套领域，通过了SGS等多个认证体系，在河北、山东、江苏、广东的手套厂中市场占有率高达80%以上，成功替代了部分进口料。糊树脂大盘料TPM-31P推广进入搪胶玩具、输送带、人造革、篷布等行业，被华东华南大部分客户认可使用。
2017年以来，国内PVC糊树脂市场供需面仍显失衡，市场供应面较为充裕；随着环保检查得愈发严格，对环保要求越来越高，下游开工情况受到影响，需求面显弱，因此2018年上半年国内PVC糊树脂市场价格一直维持较弱水平。
目前，新疆天业拥有特种PVC20万吨、烧碱（99%片碱）15万吨、电石70万吨以及43亿度电、350万吉焦蒸汽的年产能。2018年上半年，公司在营业收入上涨的同时，净利润因产品价格波动及缴纳政府性基金等因素影响出现了下滑。
不过,记者注意到，近期多家券商发布研究报告看好糊树脂行业拐点以及公司后续业绩。随着行业趋于稳定，以及甩掉劣势资产的包袱，新疆天业将恢复元气，轻装上阵。
券商研究报告指出，随着PVC行业供给格局不断改善、产能利用率持续提高，即将进入九月消费旺季，PVC库存已下降至30.8万吨，比今年3月份库存高点下降55%，价格有望上涨；而随着糊树脂的应用拓展，特种PVC需求有望快速增长。2018年新疆天业将稳固发展优势主业、淘汰劣势产业。
众所周知，PVC属周期行业，具体公司的业绩会随着行业周期性进行波动。在抗周期性方面，新疆天业做了大量工作。近期公司完成泰安建筑100%股权转让事宜，并拟剥离主营番茄酱业务的天业番茄，欲更加聚焦主业。
回溯历史，新疆天业2014年剥离了原来的普通PVC产能，在2016年将天伟化工装入上市公司， 天伟化工拥有年产20万吨/年特种 PVC 树脂及综合配套装置资产，公司“自备电力→电石→特种 PVC”的一体化模式具有明显的成本优势，经营情况远超预期，去年天伟化工实现净利润6.74亿元，2016年至2017年已经超额完成了三年业绩承诺。
纵观行业，国内聚氯乙烯产品仍处于去产能化的进程中，糊树脂产品由于近两年产能迅速扩投，供应也增长较快。据了解，国内2018年下半年及后期计划投产的糊树脂项目整体产能约在24万吨，若新增产能如期释放，对相关公司以及行业的影响十分可观。
本文源自证券时报·e公司
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