luda 摘要：股权激励
文章|蜂蜜姐姐
最近，一家媒体发现威马汽车在招股书上公开的高管薪酬高得令人咋舌。
2021年，威马营收47.42亿元，亏损高达82.06亿元，但其创始人、董事长兼首席执行官沈晖薪酬总计12.6亿元，占威马同年收入近三成。
该消息引发了大量热议，相关话题的阅读量上亿，一些网友气愤得甚至连所有国产新能源汽车都骂了一遍。
威马汽车的招股书是今年6月发布的，彼时同事蜜妹曾分析过相关财务数据，并未发现其高管收入过亿，一年12.6亿的收入，公司连续三年亏损，沈晖能拿到吗？钱从哪里来？
威马汽车成立于2015年，其创始人沈晖被誉为“中国汽车工业化全球第一人”。沈晖曾在吉利工作，业界闻名的“蛇吞象”吉利收购沃尔沃，就是他带队完成的，这是我国汽车工业史上最大海外并购。此后，沈晖还负责重组了沃尔沃全球的治理架构。
沈晖创立威马汽车后，确实也曾风光无限，2019年前，威马汽车与蔚来、小鹏汽车并列为造车新势力第一梯队。
但2019—2021年，威马汽车不仅掉队了，亏损额也明显扩大，急需上市“补血”谋长远发展。
招股书显示，2019—2021年，威马汽车的经营亏损额分别为38.08亿元、47.75亿元、66.75亿元；同期亏损额分别高达41.45亿元、50.84亿元、82.06亿元。
招股书只披露近三年的数据，仅3年内，威马汽车的亏损就超百亿，达174.35亿元。
不仅如此，还有负债的问题值得重视。
随着业务发展，威马汽车的负债总额也是节节攀升，2019年-2021年，其负债总额分别为190.02亿元、122.97亿元、406.00亿元。
综上来看，一家三年亏损174亿，负债数百亿的企业，创始人要想拿12亿薪酬，无疑只有股权这个选项了。
招股书显示，2019—2021年，威马汽车5名最高薪酬人士的薪酬分别为317.9万元、2.41亿元、342.4万元。而创始人同期，拿到的薪金及花红分别为：161.8万元、145.6万元和
201.1万元。
简单来说，创始人12亿的收入还并未拿到。
不过，威马汽车的雇员福利开支确实不低，甚至是目前造车新势力中十分突出的。
招股书称，2019—2021年，其雇员福利开支分别为8.20亿元、超16.75亿元和27.37亿元。
其中，以股份为基础的付款增长迅猛：2019年为564.2万元；2020飙升至8.27亿元，2021年更是高达17.32亿元。
威马的高管们要如何才能拿到这些钱呢？
招股书披露，2016—2018年，威马汽车分别向若干董事、高级管理人员及雇员授出1,750,000
份、2,050,000份及1,750,000份购股权，作为对全职奉献及专业技能的服务回报。
这些购股权，有归属时间限制在3-4年。
值得重视的是，虽说股权奖励要以完成业绩为条件，但如果满足服务条件，以股份为基础的付款开支自授出日期起，根据归属时间表，将计入综合全面亏损表。
也就是如果未来上市，威马汽车的高管们完成业绩，拿走这些股权激励，将在一定程度上影响公司的财务表现。
当然，前提是要能完成业绩，公司得到发展，高管们获得高收益，无疑是皆大欢喜的。但目前的情况来看，恐怕不太乐观。
乘联会数据显示，今年1-8月，新能源厂商销量排行榜中，威马汽车未能进入前15位，造车新势力中排名最好的哪吒汽车排在第8位，小鹏汽车第9位，零跑汽车、理想汽车和蔚来，分别位列第11、12和13位。
而单看8月造车新势力们的交付量排行榜也难见威马汽车的身影。毕竟当同行在争相报喜讯月交付量稳定在1万辆以上，甚至创新高超1.6万辆时，媒体公开报道称当月威马汽车的上险量仅为3636辆。
如今，传统车企们发力新能源汽车赛道，从比亚迪、吉利、广汽埃安到长安深蓝、赛力斯（原小康股份），竞争更加激烈。
威马汽车如今不仅在造车新势力中掉队，在整个大市场上也有被边缘化的危险，如此情形之下，上市成为至关重要的事情。但革命尚未成功，何必着急如此高调的搞股权激励？销量及亏损的压力之大，高管们心中难道不清楚这些股权激励能落实的几率有多高，不是激励的额度越高越有效......更科学合理的股权激励或许更能激励人才能发光发热，同时也能尽量减少引发舆论及投资者的质疑。
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