蔚来对赌合肥，李斌为何笃定不会失败？

韦莱和合肥赌博到底是气势之剑吗？

针对这个乱七八糟的问题，最近威瑞汽车CEO李斌在参加CCTV 《对话》节目时造谣。李斌表示，安徽和合肥的产业指导基金在2020年参与了威莱的投资，对威莱来说非常重要。

但是韦莱也在2020年和2021年回购了部分股份，回购的部分本来是15亿韩元，韦莱方面已经支付了75亿韩元。因此，没有赌博失败的问题。

对于合肥使用补偿资金，李斌还表示：“合肥利用补偿资金，继续支持新能源汽车产业链的发展，设立了支持新能源汽车发展的基金。已经有很多企业需要通过这笔基金投资合肥，所以安徽和合肥在通过资金促进产业发展方面非常全面和长期，而不是像大家写的那样短视地赌博。”

灰熊6月28日发表的空白报告中也提到了对韦莱、合肥的赌博和业绩承诺。对于这份报告，韦莱作出了第一次否定，7月11日对外成立了独立委员会，对最近有关利用相关电池制造商夸大韦莱业绩的指控进行调查。这次李斌在屏幕前再次解释，也算是完全反击了谣言和嫌疑。

合肥的“帮助”投资

两年前，李斌为了解决威瑞亏损100亿的困境，辗转多个地方，在合肥国资的支持下达成了战略合作。

根据协议，合肥国资在威瑞中国投资70亿韩元，威瑞投资42.6亿韩元。投资交易完成后，韦莱韦莱持有中国75.9%的股份，战略投资者合肥国资24.1%的股份。

同时，也有媒体报道称，韦莱和合肥签订了合同。“在特定情况下，合肥有权要求威瑞回购股票。金额为70亿韩元，年息为8.5%。具体情况包括：在获得战斗人员第一期全部投资后，威瑞中国在60个月内IPO例如，未能完成。在获得战斗人员第一期全部投资后，48个月内没有提交IPO申请。”

此外还有业绩公约。“威瑞中国2020年销售额148亿韩元(上市三种模式)，2024年销售额1200亿韩元(上市6-8型模式)，2020年至2025年总销售额4200亿韩元，总税收78亿韩元，到2020年为止。”

目前，威瑞汽车已于2020年成功完成盈利目标和三款新车的上市。

在产品方面，计划在威瑞旗下上市发布的车型有ES8、ES6、EC6、ET7、ET5、ES7共6款车型。收入方面，2020年和2021年，威瑞汽车分别实现了162.6亿元和361.36亿元。今年第一季度韦莱总销售额为99.1亿韩元。

但是，根据5年4200亿韩元的总收入目标，此后近4年需要兑现威瑞或接近3577亿韩元的收益，与业绩目标有很大差距。同时，2025年成功登陆科学革新版的条件也存在一定的困难。因为根据科学革新版上市条件，企业连续两年净利润必须是积极的，两年净利润总和不能低于5000万韩元，或者最近一年净利润必须大于1亿韩元。

为了公司的很多目标，威瑞也在加速疾驰。2022年，威瑞登陆香港证券交易所(WHO)和新桥所，扩大融资渠道，分散风险，并计划陆续公布和推出三种新车型。

李斌不怕赌博失败

从李斌的反应来看，李斌对与合肥的合作特别确信：“没有赌博失败的问题。”

根据已知信息，可以看到韦莱回购的股票。计划于2020年9月向战略投资者回购8.612%的股份，以5亿韩元的价格代替战略投资者完成剩下的20亿韩元的出资义务。2021年2月，韦莱以55亿韩元的全州价格向战略投资者购买了3.305%的股票。

2021年9月，WHO又从一个少数战略投资者手中回购了WhLAI中国1.418%的股份，共回购了25亿韩元，回购价值中加入了20 . 235亿韩元的回购费股份增值。这表明，当时韦莱韦莱在中国的股份达到了89.235%。

根据今年威来香港上市时公开的信息，今后投资的话，

截至今年第一季度，蔚来的现金流达到了533亿元。这表示，即使最终并未达成协议目标，蔚来也完全有能力花费近40亿元人民币回购剩余的8%股权。

但这或并不是蔚来最想得到的结果。因为对赌失败不可怕，可怕的是届时蔚来的业绩仍不明朗，即便蔚来利用回购股份控股蔚来中国，也前景堪忧。

蔚来李斌公开表示过：“合肥让蔚来走出了ICU，不光给了我们资金，更重要的是给了我们信心。”而合肥也因为蔚来汽车的崛起，收获“最牛风投机构”的称号，带动了本土智能电动汽车产业链的发展，吸引越来越多企业落户合肥。合肥对蔚来的投资实际已经实现双赢。

如果蔚来最终完成对赌，到2025年，合肥还将收获一个营收规模达4200亿元超大型汽车集团。所以不管是对蔚来还是于合肥而言，对赌最好的结果都是成功双赢。