admin 投资的最核心的本质是找到价值的公司，等待市场去实现它的价值，我们只是顺从市场的规律，找到那些具备安全边际，同时又可能会被市场发现还未实现的价值公司，持有它们，等待价值实现。
我们一直致力于寻找优势的标的，无论是新能源行业，化工行业，机械行业，还是消费及金融相关的行业，最终寻找的是那些在行业里具备强大竞争优势的公司，具备保持较高ROE的公司，是更容易获得市场认同从而实现相对价值。
所以，行业上，我们还是在寻找相对的稳定的增长，如果有快速增长，而资产价格又相对便宜，那将是最优选择。
在我们关注的领域里，先看下新能源行业，优质的公司有几家，类似，比亚迪，宁德时代，中材科技，阳光电源，公司本身的运营能力很强，具备很强的竞争力，能够在不同时期保持较高的赢利能力。这是质地优良的代表。但问题是，估值太高，即使可以保持较高速度的增长，但是市场的估值超过合理范围，或者说，阶段性的过热，导致价格虚高，从我们的基本架构上讲，道，天，地，将，法。在地这个位置，处在相对不利的位置，估值过高，就不是安全之地。没有安全边际，就不买入良机，即使方向是对的！
整个新能源行业在，天时，具备这样的优势，顺应快速发展的周期，只是阶段性的估值过高，这种估值是偏主观的，又或是一种基于经验的认识，不代表一定对。因为未来是未知的。
但从这个角度上，就需要把这个行业列到观察行业上，等待市场给予相对合理的估值，等待安全边际足够时再做配置。
化工行业，优秀的公司有很多，但这方面的研究不多，没有长期跟踪的标的。目前的状况是，由于出现了历史最贵煤价，导致限电及突发情况的影响，引发价格的哄抢，许多化工品如煤价一样高企。这上很多化工企业获利颇丰。但这种情况很难持续，最重要的原因，经济的增长速度。中国经济在后疫情时代，出现爆发式增长，但随着全球疫情的减弱，供给恢复正常，中国的增长速度会降下来，这种短期的供给失衡会重新找到平衡。而且，具我们跟踪发现，国内的消费及房地产情况并不乐观，这将是最大的不确定因素。
所以，化工行业很可能是过山车行业，快速回升之后，进入快速冷却期。
消费行业，从行业大周期讲，也是经历了一轮的较大的泡沫，进入回落区间。目前仍处在较高的估值水平，有很多优秀的公司，企业也处在增长的周期里，但同样的问题就是估值过高，不具备足够的安全边际。
金融行业，今年对于金融是多事之秋。银行与保险出现较大幅度的调整。主要的根源是中国地产业的大震荡，让很多人都感受到地产危机带来的寒意。先是华夏幸福，后是恒大地产，这些行业巨头都出现破产危机，而最大的受害者就是银行。这是他们调整的深层次逻辑。但银行业始终都是行业里比较优质的，有很多优质标的。在周期上，这一轮的房地产周期是最大的隐患。估值上已经具备一定安全边际，只是还要等时机来临。最优的选择是这几家房地产企业危机警报解除，当然这带着比较浓重的主观色彩。所以，综合来看，金融行业的具备一定估值优势，但需要等待这一轮地产周期的调整，要看要冲击力度与持续时间。
目前来看，这四个大板块，都有些标的，可以跟踪，但还没有出现可以重仓持有的标的。还需观察，等待时机来临。